速达股份IPO:招股书信息披露存疑，关联交易频发

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2019年12月13日，原新三板上市公司郑州苏达工业机械服务有限公司(以下简称“苏达股份”)向中国证监会提交招股说明书，拟在深圳证券交易所创业板发行1900万股新股，已发行股本总额为7600万股。主办机构为国鑫证券有限责任公司，会计师事务所为田健会计师事务所(特殊普通合伙)。

苏达有限公司是一家专注于机械设备生命周期管理的专业服务公司。公司业务主要集中在综采设备液压支架上，为煤炭生产企业提供备件供应管理、维护和再制造、生命周期专业化总承包服务等全面的售后服务。

然而，易财新在翻阅招股说明书时发现，苏打股的ipo存在很多问题，或者说对其能否顺利上市打上了问号。

招股说明书显示，2016年至2019年1月至6月，数达有限公司的营业收入分别为279，902，600元、449，952，400元、629，531，300元和352，678，500元，2017年和2018年分别增长60.75%和39.75%。同期净利润分别为人民币28，044，100元、人民币75，625，800元、人民币104，238，800元和人民币56，437，700元，2017年和2018年的增长率分别为169.67%和37.83%。可见，2018年，苏打股的营业收入增长率和净利润增长率同时大幅下降。

报告期内，苏大股份的资产负债率分别为40.71%、49.94%、51.87%和48.05%。招股说明书中列出了6家具有可比性的上市公司，即海特高科技、杰瑞、特鲁斯、中国大汽车、李闯集团和彭羚，这6家公司的平均资产负债率分别为32.54%和33.66%

招股说明书载明:截至本招股说明书签署之日，公司未从事境外生产经营活动，无境外资产。然而，易财信在浏览苏大的官方网站时，发现苏大广告称其在全国和俄罗斯都有服务机构。很明显，在招股说明书中，关于苏打股没有海外生产经营活动的说法被自己驳倒了。

苏达公司首次公开募股计划募集5.9516亿元人民币，用于再制造和售后服务能力项目的拓展和R&D中心项目的建设。项目实施单位为苏大股份有限公司(以下简称“苏大”)的全资子公司——鄂尔多斯苏大工业机械服务有限公司和郑州航空空港区苏大工业机械服务有限公司(以下简称“as/き”)

招股说明书显示，鄂尔多斯苏达成立于2018年6月1日，注册资本为5000万元，但实收资本仅为400万元，2018年末净利润为-75400元。1-6月净利润为-13.23万元；空港交所成立于2019年7月17日，注册资本1亿元人民币，实收资本0元人民币。

综上所述，首达股份首次公开募股的实施单位不仅亏损，还全额缴纳了注册资本。监管部门明确要求发行人和募集项目实施者在保险生成培训中全额缴纳注册资本。

据公开信息，2015年8月13日，苏打股在全国中小企业股份转让系统上市，2018年4月4日，苏打股退市。在此期间，苏丹开发银行分别于2015年、2016年和2017年发布了年度报告和半年度报告。由于审计工作和年度报告编制工作尚未完成，本公司决定将原定于2018年3月26日公布的2017年度报告推迟至2018年4月25日，之后2017年度报告因退市而未公布。

易财新将2016年年报与招股说明书进行对比，发现年报与招股说明书之间存在许多数据争斗，主要表现在财务报表、前五大客户和关联交易方面。

财务数据不一致。经过对这两份文件的梳理，易财信发现财务数据存在很多差异，如下表所示:

前五名客户根本不对应。根据年度报告，2016年首推的五大客户及销售金额分别为郑州煤矿机械集团有限公司(以下简称梅铮机械)8586.7万元、中国神华能源有限公司神东煤业分公司(以下简称神华神东)8105.15万元、神华宁夏煤业集团有限公司2407.47万元、内蒙古伊泰煤业有限公司(以下简称内蒙古)。招股说明书显示，2016年苏大前五大客户及销售额分别为:国家能源投资集团有限公司1.153468亿元、梅铮煤机8309.88万元、内蒙古伊泰1106.27万元、山西中煤顺通煤业有限公司895.58万元、山东王楼828万元。

关联方交易的应收账款和应付账款资金不统一。就关联方基金而言，2016年年报显示郑煤机应收26，091，800元，招股说明书显示27，026，200元，差额934，400元；同时，根据招股说明书，淮南李顺机械有限公司应付8，500元，谢丽芝应付0，700元，但上述项目未在2016年度报告中列示。对于关联方基金，年报显示应向上海佳诺流体科技有限公司(以下简称佳诺流体)支付132.4万元，招股说明书显示应向佳诺流体支付01万元，差额为132.39万元。此外，招股说明书还表明应向郑州煤机液压电控有限公司支付289.67万元，向郑煤机支付9390万元，向郑州煤机铸锻有限公司支付2.25万元

郑煤机为a股和h股上市公司，持有发行人1700万股，占发行前发行人总股本的29.82%。同时，招股说明书强调郑煤机在发行人成立之初就定位为战略股东，并未参与具体的经营管理。

根据招股说明书，在报告期内，苏大与其股东郑煤业机械有多项关联交易，郑煤业机械是苏大的前五大客户和前五大供应商。2016年至2018年，郑煤业机械为首达第二大客户，销售收入分别为8309.88万元、10276.14万元和9016.57万元，分别占营业收入的29.69%、22.83%和14.33%。从2019年1月至6月，

同期，郑煤机分别为首钢第一、第二、第一、第四大供应商，采购金额分别为3037.46万元、3041.73万元、4419.29万元和1016.5万元，分别占采购总额的18.70%、10.83%和9.37%

Suda股份及其子公司与梅铮煤炭机械及其子公司有租赁关系。自2016年至2019年1月至6月，苏大股份向梅铮煤业机械支付租金人民币19，152，900元。同时，梅铮煤炭机械支付租金共计276.28万元；报告期内，苏大还与郑煤机成立了合资公司——智能人脸技术有限公司。

此外，郑煤机不仅是主要客户，也是供应商。内蒙古伊泰在2016年至2018年期间是首达的第三大客户，在2019年1月至6月期间是首达的第五大客户，在2019年1月至6月期间是首达的最大供应商。报告期内，苏大对内蒙古伊泰的销售总额为7969.27万元，购买总额为2888.8万元。

对于上述存在诸多问题的苏打股上市过程，它将继续关注。

Suda ipo后:招股说明书中的信息披露存在疑问，关联交易经常首先出现在一封财务信函中。