返利网借壳ST昌九 详解“省钱”第一股的商业模式

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我们的记者刘慧玲

3月25日，江西昌九生化股份有限公司召开重大资产重组媒体吹风会，与媒体和投资者就此次重大资产重组的必要性、目标上海众研信息科技有限公司(以下简称“返利网”)的可持续盈利能力、业务模式的实现和绩效承诺等进行了沟通。

年平均交易规模超过100亿

商业模式吸引注意力

在本次吹风会上，目标返利网络以其独特的商业模式吸引了众多投资者的互动和关注。数据显示，返利网主要提供电子商务导购服务、广告展示服务、商户会员和技术服务。

根据计划，在报告期内，返利网络应用和网站保持了每年100多亿元的导购交易规模，在同行业中具有明显的市场规模优势。截至2019年底，返利网累计注册用户超过2.4亿。在用户规模、R&D能力、运营经验和合作商户方面处于行业领先水平。

会上，中小投资服务机构询问了返利网络的业务模式和可持续盈利能力，指出返利网络不再是简单的价格导购平台，而是两种导购模式的结合。除了中小规模的投资服务，许多媒体和投资者都在询问回扣网络和值得购买的核心区别。

对此，返利网首席运营官朱民阐述了其核心障碍。“从商家的角度来看，品牌所有者既注重效果转化，又注重品牌建设。返利网络在行业中处于领先地位，是华为、苹果、耐克、airbnb等国内外知名品牌的优先合作对象。其官方商场与返利网建立了深度合作，为其带来了大量的场外流量，在同行业中具有明显的市场规模和品牌优势。从用户方面来说，用户希望在整个场景中更方便地获得优惠和生活服务。返利网络可以一站式访问高频生活服务场景，如电子商务、外卖和旅游，并增强用户在返利网站的粘性。和使用频率。”

强迫当地生活

月度活动数据支持盈利能力

盈利能力也是市场的焦点。该计划显示，返利网络将有三年的绩效承诺期，但具体的绩效承诺金额尚未披露。由于网上导购行业竞争日益激烈，同质化竞争对手大量涌入，用户保留难度加大，也存在电子商务客户流失需求急剧下降的风险，因此返利网绩效承诺的可实现性吸引了市场关注。

根据该计划，中研科技(返利网络)2017年、2018年和2019年的收入分别为9.27亿元、7.15亿元和6.11亿元，三年归属于母公司的净利润分别为2.01亿元、1.47亿元和1.51亿元。

行业分析师指出，与短期业绩相比，互联网公司的核心价值和盈利能力，以及平均每月活跃用户(每月直播)是重要的核心指标。根据行业权威统计机构questmobile的数据，返利网的月平均直播数据从2017年的705.52万条和2018年的989.01万条增加到2019年的1063.94万条，总体趋势良好。

Questmobile还指出，在2019年第三方电子商务购物指南应用中，返利网络应用的月平均活跃用户数和总使用次数在同类移动应用中排名第一，总使用时间在同类移动应用中排名第二。

返利网CEO葛永昌指出，电子商务导购仍将是中研科技未来的主要收入来源，基于本地生活服务的收入将是未来的重点布局和发展方向。随着“返利网”在行业中的影响力日益增强，预计将吸引更多合作伙伴进行深度合作，这将对广告收入、会员服务和技术服务收入带来巨大帮助。

(编辑乔传川)