这次3000点能站稳吗？

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吴山

2020年，a股迎来了“开门”。尽管周五有所调整，但并没有改变股指的上涨趋势。这样，截至上周五(1月3日)，上证综指已连续6个交易日超过3000点。收盘时，上证综指报收3083.79点，周涨幅为2.62%；深圳成份股指数报10，656.41点，周涨幅为4.13%。两市股指的周k线连续五年上涨。

在弃旧迎新、继往开来的一周，推动当前风险偏好上升的流动性改善、经济基本面边际稳定、整体积极政策等因素继续趋同。有些人认为周三的休息就像加速前的一个转变。此后，永成的历史和股市将正式进入3000点以下的“三次”。

那么，它永远不会低于3000点吗？在我看来，是的。这个位置肯定会在3000点处站稳。

首先，交易量是逐渐释放的。

本周，成交量可能开始适度扩张。周四，上海和深圳股市的单日成交量可能达到7515亿元，接近2019年9月至12月收市期间的最高成交量。

此外，对比数据显示，2020年1月2日沪深股市成交量为2019年1月2日2259亿元的3.3倍，2018年1月2日4447亿元的1.7倍，2017年1月2日3409亿元的2.2倍。根据年度数据，2019年全年成交量达到126.88万亿元，创下2016年以来的新高，而2019年a股平均日成交量为5199.81亿元，仍高于2020年1月2日的单日成交量。相比之下，2020年是个好兆头。

其次，增量基金继续进入市场。

2020年第一个交易日，北行资本累计净流入超过1万亿元，达到10036.25亿元；沪深股市金融一体化余额10250.75亿元，这是自2018年4月16日以来沪深股市金融一体化余额首次回到1万亿元。

第三，a股估值仍有安全边际。

根据郭进证券战略团队的统计，a股的主要指数pe仍接近历史中位数。除上证50指数、创业板指数和深证成分股指数略高于历史中值外，沪深500指数、中小板指数和沪深300指数的估值仍低于历史中值。

第四，在过去10年中，a股市场在1月份呈现上升趋势。

从2010年1月至2019年1月的10年间，根据总市值的加权平均值，a股1月份上涨的年份达到6年，其中2017年1月、2018年1月和2019年1月的涨幅分别为1.36%、5.11%和3.88%。

值得一提的是，市场在连续反弹后已经积累了一定的利润。面对3100点的重要点位和外部股市的动荡趋势，“黑天鹅”频频出现，市场进行小幅调整是合理的。然而，机构的共识是，a股市场将不会经历深度调整，而且人们认为，回到3000点以下的可能性很小。

(乔传川策划编辑赵山)