行政与刑事携手 “围剿”资本市场违法违规行为

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专家表示，还需要加大对违法违规行为的刑事和民事责任追究，多重法律责任同时进行

我们的见习记者吴晓彤

2020年初，资本市场监管和惩罚将迎来沉重的消息。近日，在中国证监会第一次新闻发布会上，一位发言人宣布，中国证监会和公安机关破获一起重大操纵市场案件，罗山一伙操纵8只股票，获利逾4亿元。

北京大学法学院教授、金融法研究中心主任彭冰在接受《证券日报》采访时表示，中国证监会和公安机关可以通过执法合作机制共同办案，直接追究违法者的刑事责任，极大地提高了对违法行为的威慑力量。

中国证监会发言人表示，下一步，中国证监会将进一步优化行政执法与刑事执法的合作机制，共同打击各类证券期货犯罪，维护市场平稳运行。

除了破获重大操纵市场案件外，1月2日，北京证监局公布了《内幕交易行政处罚决定书》，山西证监局公布了《违规行政处罚决定书》。1月3日，中国证监会采取措施，禁止复兴部7人进入证券市场，其中复兴集团实际控制人朱一栋、赵卓权采取措施，终身禁止其进入证券市场。

长期以来，内幕交易、违反信托和操纵市场是资本市场违法活动的集中领域。据中国证监会网站统计，2019年，中国证监会和地方证监局共发布了292项行政处罚决定，其中内幕交易约占40%，信函和封面违规约占30%，操纵市场约占5%。

今年3月1日，资本市场将迎来新的证券法。上海国浩律师事务所的律师朱在接受《证券日报》采访时表示，监管部门此前一直对违法违规行为进行严格监管，但即使处以“一流”的罚款，违规成本仍然很低。为避免“互相抓脚”，新证券法加大了对违法违规行为的处罚力度，有利于遏制违法违规行为，同时也有利于进一步发挥证券法在推进市场改革、净化市场环境、维护市场秩序、强化市场功能方面的积极作用。

朱表示，对于内幕交易和操纵市场行为，新《证券法》扩大了内幕交易知情人的范围，并增加了证监会认定为实际操纵行为的其他手段，同时提高了对内幕交易和操纵市场行为的处罚比例和最高处罚金额。在信息披露方面，新证券法增加了规范信息披露的专门章节，从信息披露内容、信息披露义务人范围、信息披露程序、强制披露和自愿披露等方面进行了详细阐述。“值得注意的是，新证券法对发行人的控股股东和实际控制人确定了‘过错推定’的归责原则，这与现行证券法不同。”

彭兵认为，加大行政处罚力度会加大对违法行为的冲击。但是，仅靠行政处罚是不够的，有必要加大对违法行为的刑事和民事责任的追究力度，同时要承担多重法律责任。

新证券法除了加大对违法违规行为的处罚力度外，还从多个层面为投资者利益保护提供了制度支持，并为投资者提供了更多的维权途径，尤其是在过错认定、预付款和代表人诉讼等方面。

“如果保险机构代表投资者提起的集体诉讼能够正式实施，对违规行为的冲击将会更大。”彭冰说道。

朱表示，今后，监管部门仍将对违法行为的查处显示出较高的压力。在金融业逐步对外开放、境外券商不断进入国内市场的背景下，预计中国证监会仍将依法、全面、严格打击资本市场各类违法违规行为，维护市场秩序，防范金融风险，保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。