房地产股份估值吸引 裕田中国(00313.HK)多元业务发展

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中国房地产公司最近一直收到负面消息。然而，一些分析师认为，中国房地产上市公司的估值具有吸引力，并已反映出潜在的降价因素。

据一家投资银行发布的报告显示，虽然中国房地产行业在过去三年经历了牛市，但内地房地产市场在第三季度开始放缓，但投资银行对中国房地产行业的份额仍持乐观态度，因为人们认为，未来两年解锁销售可以实现销售业绩，预计政府将在今年上半年放松控制措施。

本行还指出，目前地产股估值具有吸引力，股价表现相当于未来12个月预测市盈率的4.1倍，股价相对于每股净资产值(nav)的折让为50%，而2014年低谷时的市盈率为5.6倍，股价相对于nav的折让为56%。据信，目前国内库存水平反映了未来潜在的降价和较低的销售率。

除了传统的大型开发商，拥有执行力和快速资产流通的房地产公司也值得关注。玉田中国(00313.hk)业务多元化，主要从事直销店商业运营、特色商业地产开发和运营，如旅游地产、养老地产、酒厂、高端住宅地产开发和物业管理。除了特殊的房地产容易吸引买家之外，其直销店的商业运营模式也能给公司带来租金收入，这使得公司的收入来源更加丰富。