开板在即电商也想分杯羹，科创板“打新宝”酝酿推出

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近日，《中国证券报》记者从电子商务公司和基金公司了解到，一些电子商务公司和第三方销售机构正在与基金公司沟通，了解科技板块推出的新产品，新工具、新宝藏等产品正在酝酿之中。

强烈的参与科技创新委员会的意愿

一位基金知情人士告诉记者，目前，不止一家电子商务公司与其基金公司就专门用于科技股创新的基金产品“创造新财富”进行沟通。另一位电子商务人士也表示，他目前正在了解各基金公司对科技板块新方面的策略。“不仅我们的一家电子商务公司，还有两家同行都在与基金公司沟通，一些第三方销售机构也有这种意愿。”

《中国证券报》记者了解到，基金公司与电子商务公司的合作模式是，电子商务公司向《证券投资基金管理暂行办法》发布前设定的、目前可能退出市场的基金注入资金，然后将其打包成专门为科技板块设计的新产品，由基金公司管理。

基金人士魏凡(化名)表示:“目前，所有投资a股的公募基金都可以参与到科技板块的创新中来，但单只基金的创新比例不高，与电子商务的合作主要是设计成专注于科技板块创新的产品。但是，这与机构定制基金不同，机构定制基金必须启动，并且没有新启动的定制基金获得批准。因此，如果未来科学和技术委员会的新回报率很高，新基金将被设计为新的战略产品，而不是定制产品。”

据他所知，基金公司通常没有专门的混合基金来玩新策略。“一方面，就创新而言，其自身收入有限，无法完全覆盖基金产品的运营；另一方面，玩新的策略不能从头到尾都作为基金的策略，也就是说，玩新的不是主要策略，新的量也不大。”因此，基金公司在未来管理产品时，不仅会玩新的策略，还会叠加一定比例的其他策略来维持玩新基金的运作。

在谈到电子商务投资问题时，上述基金人士表示:“一般来说，2亿元是打新基金的最佳规模，电子商务投资不会达到这么大，所以未来打新基金的整体规模并不大。”

仍有许多不确定因素

鉴于电子商务与基金公司之间的这种合作，业内一些人士认为，这对公共基金具有一定的创新意义。一位资深基金人士表示:“对于公共基金而言，一方面，一些处于清算边缘的小型基金目前处境尴尬。早期的基金公司在发行产品时也要花费一定的资金，所以选择清算的意愿不强。如果电子商务可以注入资金，一些资金可以避免被清算；另一方面，投资a股的公共基金可以参与科技股，但其他资产管理如保险和银行资产管理还没有提供同样的机会。因此，对于公共基金来说，空的未来想象空间非常大。”

魏凡还表示:“随着科技板块的推进，电子商务与基金公司的合作意味着新的市场机遇的到来。然而，由于具体规则尚未明确，科技创新委员会仍存在许多不确定因素。因此，目前在合作方面没有实质性的进展，电子商务对各基金公司的战略了解还处于观察阶段。”

值得注意的是，对科技局新收入的预测仍然存在一些差异。一些基金经理表示，科委会通过机构调查来确定发行价，未来不太可能出现大规模突破。从长期来看，科技股相关指标的趋势特征将更接近香港股市。据统计，近4年来，香港股市新股首日上涨的概率分别为60%、77%、75%和73%。即使在市场不景气的2018年，香港股市新股平均开盘价涨幅仍超过17%。然而，一些基金经理也表示，科技股上市存在个股被突破的风险，科技股取得新的业绩并非绝对安全。此外，科技板块前五个交易日没有大起大落，个股的市盈率和市值等多种因素都会影响新的收益率。