“郁金香”不“香” 新文化2018净利润下滑近9成 托底全靠周星驰

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上海新文化传媒集团(以下简称新文化集团)从投资中国电影史上第五大票房电影《美人鱼》到在周星驰持股13.26亿元的premium data associates limited(以下简称pdal)，因与兴业有着深厚的渊源而备受外界关注。

然而，该公司2018年的表现并不乐观。3月30日，新文化发布2018年度报告，公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别下降34.66%和87.17%。

各位记者注意到，近年来，新文化的收入主要来自广告业务，2017-2018年广告业务收入占50%以上。自2014年以来，新文化集团收购了郁金香广告传播(上海)有限公司(以下简称郁金香)，并于2014年至2017年与郁金香签署了为期四年的业绩赌注。然而，最终，郁金香的完成率为92.44%。现在，该公司不仅需要收回郁金香需要补偿的6000多万元现金，还面临着因郁金香2018年亏损而拖累的业绩。

幸运的是，在广告业务未能达到预期的情况下，影视业务成为2018年新文化的主要利润来源，收购周星驰知识产权为公司2018年贡献了超过1亿元的净利润。

图形与此无关(来源:摄影网)

净利润大幅下降87%，至3161.8万英镑

根据年报，公司营业收入8.06亿元，上市公司股东应占净利润3161.81万元，同比下降87.17%。2016年和2017年，上市公司股东应占净利润分别为2.65亿元和2.46亿元。该公司的基本每股收益为0.04元/股，比2017年下降了87.1%。

至于各项业务指标下降的主要原因，该公司表示，这是由于部分地区led显示屏升级改造、内容植入、广告代理权减少、部分资产减值准备、影视项目产出进度不理想等原因造成的。

每个记者都注意到，除了收购周星驰公司和投资影视项目之外，新文化的最大收入来源是广告业。近年来，超过50%的收入来自广告。公告显示，2018年新文化广告收入为5.15亿元，占总收入的63.86%，同比下降28.67%。值得注意的是，影视行业的毛利率为48.91%，比去年同期高25.36%，而广告行业的毛利率仅为34.15%，不仅低于影视行业，而且同比下降了13.83%。

据悉，新文化的广告业务渠道主要是户外主导的大屏幕媒体，由其全资子公司郁金香负责。2014年6月，新文化以15亿元人民币收购了郁金香和大客西广告100%的股权，郁金香作出业绩承诺，从2014年至2017年分别扣除不低于人民币6916万元、人民币8604万元、人民币1.08亿元和人民币1.33亿元的非净利润。

在并购之初，郁金香确实给新文化带来了巨大的利润。2014年至2016年，郁金香净利润分别为6987万元、8713万元和1.12亿元，准确履行了业绩承诺。但在2017年，业绩只有9804万元，实际净利润比业绩承诺少3516万元。

对此，新文化于2018年5月宣布，从2014年到2017年，郁金香从承诺的非净利润中扣除了3.96亿元，从实际的非净利润中扣除了3.66亿元，累计完成率为92.44%，未能完成承诺的业绩。为此，公司仍在向郁金香的15位原股东寻求6274.45万元的现金补偿。然而，截至公告披露日，15名股东中只有上海新乡广告有限公司支付了717.15万元的赔偿金。

不仅要讨债，还要面对赌博期结束后郁金香业绩的急剧下滑。2018年，郁金香扭亏为盈，亏损3538万元。

周星驰贡献了上亿的净利润

受广告部门的影响，新文化依赖于电影和电视业务来支持它的表现。

每次有记者注意到，尽管影视行业的收入与往年相比有所下降，2018年达到2.71亿元，但它仍然为新文化创造了最大的利润，总利润为1.32亿元，毛利率为48.91%，同比增长25.36%。

电视剧方面，《白蛇传》和《胜利之路》分别在去年7月和8月播出；《封神启示录》、《亮剑雷霆战士》、《亲爱的设计师》等项目已进入发行或播出阶段。其中，《封神启示录》在报告期内获得发行许可，并签约主流视频播放平台；《亮剑雷霆战士》与一线电视和主流视频播放平台签约。

记者注意到，新文化2018年主营业务收入前五名的影视作品贡献了1.91亿元，这五部作品都是电视剧，其中《封神启示录》和《亮剑雷霆战士》是新剧，其他三部电影《胜利之路》和《无限恩典》之前都有播出。

周星驰的pdal公司除了销售电视剧创收外，还为新文化贡献了大量利润。2017年1月，新文化通过其全资子公司新文化传媒香港有限公司(以下简称“新文化香港”)收购了PDAL 40%的股权。当时，周星驰签署了一份赌博协议，承诺香港从2016年到2019年的净利润分别不低于1.7亿元、2.21亿元、2.873亿元和3.617亿元，总利润承诺为10.4亿元。

根据调查结果，pdal已成功履行其在香港2016-2017/2017-2018财政年度的承诺。

去年9月，香港新文化集团将其在PDA的股份增加了15%，持股金额为1.38亿港元。为增加以周星驰为大师或创作人员(包括但不限于导演、编剧、制作人和制作人)的影视作品的投资收益权，以及由其著名知识产权作品衍生的网络戏剧、戏剧、漫画等影视文化内容的股权投资，公司将提升整体竞争力。投资完成后，香港新文化持有PDAL 45%的股权。

2018年，pdal净利润为2.58亿元。根据这个粗略的计算，pdal为新文化的净利润贡献了大约1.16元。

从pdal 2018年的净利润来看，2018年香港财年实现净利润2.873亿元的承诺不是什么大问题，但能否实现2019年香港财年的净利润3.617亿元的承诺，取决于周星驰作品的市场反应。

然而，周星驰导演的电影《新喜剧之王》在2019年春节期间上映，票房只有6.24亿元，这并不像预期的那样。然而，今年周星驰仍有两大制作人，《美人鱼》和《西游记》将分别开拍电视剧和网络剧。两部电视剧都在2017年签署了销售协议，而爱奇艺为此投入了7.08亿元。该公司还表示，这两个大订单将对公司2018年及以后的经营业绩产生积极影响。