豫能控股卖煤 踩雷中孚实业

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蔡联(郑州记者张克瑶)报道，上周，经过两天的涨停，宇能控股(001896.sz)在上周最后一个交易日开盘时就有涨停，尽管在中间略有反弹，但仍以每股4.68元的涨停收盘。2018年，煤炭收入占宇能控股收入的18.85%。但是，由于中富实业(600595.sh)的煤炭销售业务，于年末，宇能控股产生应收款项3.6亿元，计提坏账准备1.08亿元。

宇能控股秘书长办公室工作人员表示，公司将密切关注中富实业的发展，不排除向法院起诉讨债的可能性。中富实业证券事务代表丁表示，公司现金流紧张是事实，但目前公司运营正常，将积极处理债务。

卖煤踏雷中孚产业

根据宇能控股2018年财务报告，公司营业收入80.82亿元，同比下降7.75%，上市公司股东应占净利润6.6亿元，同比下降13倍以上。煤炭收入占总收入的18.85%，是近三年来的最高比例。然而，2018年，宇能控股的煤炭销售业务却踩在了雷中富的身上。

根据公告，宇能控股2018年计提坏账准备1.09亿元，其中中富实业1.08亿元。据了解，豫能控股的全资子公司河南煤炭储运交易中心有限公司(以下简称“河南煤炭交易中心”)于2018年向中富实业出售煤炭。截至2018年底，中富实业基金应收账款为3.6亿元。

于能控股表示，鉴于中富实业2017年亏损、2018年上市公司股东应占净利润持续亏损及其股份存在退市风险，河南媒体交易中心对中富毕业后的欠款存在坏账风险，计划对其应付账款余额的30%计提坏账准备1.08亿元。

宇能控股秘书长办公室的工作人员告诉采莲社，该公司从去年年中开始发现中富实业的坏账风险，停止了煤炭销售业务，并积极讨债。“毕竟，中富实业是河南的一家大型上市公司。虽然目前风险很大，但据我们所知，当地政府正在协调银行和其他机构帮助它，并成立了一个债权人委员会。我们可以看到未来的一些希望。”上述工作人员说。

但宇能控股也在制定更糟糕的计划。根据上述人员，如果剩余应收款项中存在坏账风险，公司将遵循会计准则的要求。至于起诉中富实业讨债，也在公司的考虑范围之内。

4月26日，中富实业第三次表示，该公司股票面临退市风险。中富实业表示，预计2018年上市公司股东应占净利润将损失18-22亿元，公司股份在年报披露后可能会戴上“st”帽子。

中富实业证券事务代表丁表示，他暂时不知道宇能控股的公告中涉及中富实业的坏账，坏账可能是营业部产生的；目前，公司运营正常。虽然现金流紧张，但公司不可能不还钱，它会尽量沟通还款期限。

发电比卖煤好

豫能控股有限公司是河南省唯一的省级资本控股电力上市公司。主要业务包括火电项目投资管理、综合能源销售、煤炭物流、新能源项目投资建设、环保和发电设备维护等。权力在公司的商业领域占据绝对优势。

从2016年开始，煤炭收入的比重开始增加。根据宇能控股2016年至2018年的年报，煤炭收入占营业收入的比例分别为11.86%、15.82%和18.85%。2018年，宇能控股的毛利率发电企业为-5.98%，煤炭企业为0.91%。

豫能控股表示，2018年，河南省煤电矛盾突出，火电产能过剩，电力交易无序竞争，煤炭价格持续走高，发电成本难以有效分流，河南省发电企业普遍亏损。

然而，宇能控股将煤炭销售分为内部单位和外部客户。

2018年财务报告显示，公司煤炭销售662.67万吨，其中内部单位323.35万吨，外部客户339.32万吨；2017年，该公司销售了509.41万吨煤炭，其中249.62万吨用于内部设备，259.79万吨用于外部客户。2018年，对外部客户的销售额同比增长30.61%。

上述渝能控股秘书长办公室的工作人员解释说，公司煤炭销售业务的内外价格都是以对上市公司最有利的方式进行的。例如，如果内部单位销售的利润率高于外部客户的利润率，内部销售就会多一点，反之亦然。

卓创信息煤炭产业分析师崔玉娥表示，由于供应方改革的影响，煤炭价格自2016年下半年以来一直在上涨，并持续走高。高煤价最有利于煤炭生产企业，并使煤炭销售行业复苏，但火力发电厂的成本已经上升。从2016年下半年到2018年上半年，大多数火力发电厂都出现了亏损，并在2018年下半年逐渐达到盈亏平衡点。