从非一般角色分析光大水务认购值博率

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今天的分析股是光大水务(1857)，一家从光大国际(0257)分拆出来的综合性水环境解决方案提供商。发行价从4月24日至4月29日中午，发行价从2.99元到4.35元不等。在香港上市后，已发行的股份数量约为27.8亿股，市值为83.12亿至120.93亿元，中间值约为102.03亿元。水务行业市值最大的三家公司分别是广东投资(0270)、北京水务集团(0371)和中国水务(0855)，相对市值分别约为944亿元、495亿元和135亿元。因此，当光大水务上市时，它将成为第四大甚至第三大市值。

参考集团在行业中的定位

现在简要介绍一下这个单位的基本情况。集团提供全面的水环境服务，涵盖污水处理、水环境治理、水资源综合利用和水生态保护。根据2017年的处理能力，本集团是中国污水处理行业最大的中央国有企业，也是渤海经济圈第三大污水处理服务提供商。

2017年，中国只有三家公司进入了城市污水处理市场和水环境治理市场的前十名，光大水务就是其中之一。本集团亦于SGX主板上市，是中国城市污水处理市场及水环境治理市场十大公司之一。

本集团现已在SGX主板上市，2016年、2017年及2018年的相对平均股价分别为3.1042港元、2.7058港元及2.4002港元，而2019年1月2日至4月15日的平均股价为2.0469港元。

SGX股价表现分析

笔者注意到，2016年、2017年、2018年和2019年前三个半月的日均交易量分别约为214万股、123万股、35万股和154万股，2016年至2018年的日均交易量持续下降。直到2019年才开始回升；然而，2019年只有三个半月的数据，几乎没有参考价值。至于2016年至2018年的最大日均交易量，人们认为该年的股价表现是最具参考价值的。

2016年平均日成交量最高的两个月是4月和5月，相对平均日成交量约为616万股和433万股。这两个月的平均交易价格相当于3.1639港元(从2.6276港元到3.7001港元)到3.6465港元(从3.2711港元到3.9146港元)，而这次的中位发行价为3.67元，因此认为

在香港上市消息的刺激下，新加坡集团的股价在过去两天从每股0.38便士飙升至每股0.49便士，涨幅为29%。从这个角度来看，投资者欢迎本集团在香港上市。事实上，香港和新加坡的股票市场吸引了不同的投资者，两地的双重上市可以进入两个不同的股票市场。而且，如果新加坡的股价上涨，会带动香港上市后的股价表现，或者香港上市后的股价表现好，会带动星空传媒的股价上涨，两地会产生互动刺激。

市场账户利率分析，报价定位

还可以看到，截至去年年底，净资产值约为79.83亿港元，与本次IPO规模相当，共产生股本约1.04亿元，募集资金净额约为2.84亿元至4.23亿元，调整后净资产值约为83.71亿元至85.10亿元，为上市后发行的约27.80亿股，净值为301.12元至306元

参照上述三大水务公司的股票市场会计比率，从1.88倍至2.35倍不等，保守计算为最低的1.88倍，光大水务的合理价值为每股5.66元至5.75元，较发行价区间2.99元至4.35元，潜在增长89.30%至32.18%。因此，可以推断，即使列出了上述价格限制，报价定位仍然很低。

该股每批1000股，认购成本为4，以发行价4.35元为上限。因为它高于3000元，所以可以看出这是一只进入门槛很高的股票。考虑到近期IPO后大部分股票价格持平，甚至有部分股票在上市首日跌破上市价格，这应该会影响IPO销售情况。大家庭有很大的机会“包装货物”；因此，如果你想赢得第一手牌，如果你计划认购5至8批股票，就可以实现。对于没有太多资本或打算提高中奖率的投资者，你也可以考虑通过中奖来认购。

初始目标价格比上市价格高30%至40%；如果购买价格下降30%，你可以考虑离开。此外，值得注意的是，鉴于恒生指数近年的波动性，有可能扰乱大投资者的部署，投资者最好在股价下跌时严格停止侵蚀。