煤矿概念龙软科技冲击科创版，研发实力存疑面临多重挑战

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近日，上海证券交易所披露了北京龙软科技有限公司(以下简称“龙软科技”)的询价内容，共33个问题，包括发行人核心技术、公司治理与独立性、财务审计7个方面。

近年来，煤矿行业持续回升，工业软件是软件产业的重要组成部分和核心支撑。在这种大环境下，为煤矿企业构建地理信息系统的朗盛科技能否成功创建一个版本？

大数据应用服务于传统的煤矿行业，需要流程

朗盛科技成立于2002年，初始注册资本为人民币10万元。2011年，公司将其净资产转换为股份，并成立为股份有限公司。注册资本增至4836万元。2017年，向34名内部员工发行股份，注册资本进一步增加至5306万元。

公司的主要业务是为大中型煤矿企业、政府、教育机构等客户提供以空为特色的信息化整体解决方案。，基于自主开发的专业地理信息系统，采用物联网、大数据、云计算等技术。

龙软科技创始人兼董事长毛善军是数字煤矿和智能煤矿专家，直接持有公司62.6%的股份。

毛善军开发的煤炭“地质调查空室信息系统技术”解决了煤层数据的自动处理问题，在煤炭行业得到了实际推广应用。它是公司核心技术平台龙软gis平台的主要技术来源之一。

在此基础上，朗盛科技先后开发了安全技术综合管理信息系统、分布式协同“一张图”系统、透明矿山系统等平台。目前，朗盛科技已成为中国煤炭行业安全生产和智能采矿信息化整体解决方案的领先提供商。

目前，已有82家煤矿单位和公司使用了龙软技术软件产品，1400多家煤矿单位和科研院所使用了龙软gis平台和空地面测量机房管理系统软件产品。

从客户市场份额来看，在中国煤炭工业协会公布的“2018年中国煤炭企业50强”中，有40家大型煤炭集团使用了龙软技术产品，其中前50家煤炭企业的产量占原煤总产量的72.9%。

该公司为大中型煤矿企业服务。《煤炭工业发展第十一个五年规划》指出，煤矿是我国的主要能源，煤炭工业是能源安全的重要基础产业，是国民经济的生命线。煤矿安全管理的重要性不言而喻。

中国煤炭消费比重较高，占2018年中国能源消费总量的59%。目前，煤炭行业整体正在回升，政府大力支持智能开采政策，因此龙软科技的项目应用前景占据一定优势。

煤炭行业内部人士告诉记者，作为传统行业，其发展模式没有创新，产业链长、市场信息滞后、效率低下等问题阻碍了行业的可持续发展。在互联网发展的巨大冲击和影响下，传统产业迎来了新的发展机遇。煤炭行业正在积极制定“互联网加战略”，加快信息化和智能化建设步伐。然而，与其他高科技行业相比，将大数据应用于该行业需要一个过程。

小规模融资困难，补充资金比例高

目前，朗盛科技所处的行业已经形成了以市场为导向的竞争格局。行业内企业自主经营，政府和其他职能部门依法监管。

根据招股说明书披露的信息，对抗龙软科技的公司有山东蓝光股份有限公司、Xi安纪灵信息技术有限公司、精英数码科技有限公司等。

这三家企业都是软件开发和企业安全生产管理的技术公司。相比之下，龙软科技有限公司规模较小，在资金实力和R&D团队规模上与大型软件企业存在一定差距。

此外，朗盛科技缺乏有效的间接融资手段。随着企业规模的不断扩大，客户需求和资本投资成倍增加，公司固定资产规模小，间接融资困难，直接制约了公司规模的扩大。

龙软科技计划本次公开发行不超过1769万股，募集资金2.55亿元用于矿山安全生产大数据云服务平台项目、基于“龙软gis”的智能矿山物联网管控平台项目、智能应急救援综合指挥与逃生引导系统及设备补充。

上海证券交易所指出，7500万元用于补货，占募集资金的30%，比例较高。

对此，龙软公司解释称，上述融资项目在研发成功后的应用和推广需要营销系统的支持，在实施阶段需要持续的资金投入，因此公司需要匹配的流动性来保证融资项目的顺利实施。

关于融资难、资金补充高的问题，中信建设投资有限公司分析师侯子超表示，对于龙软科技这样的煤炭生产企业来说，信息化建设项目一般规模大、周期长，前期需要投入大量资金来完成项目，后期的回收时间也较长。

朗盛科技应以此次投资为契机，进一步提升技术和市场优势，在研发和应用方面满足市场需求，创造新的商业价值。

依靠核心技术，科研实力受到质疑

根据公开数据，2016年至2018年，朗盛科技的营业收入分别为7933.5万元、10726.9万元和12547.7万元；归属于母亲的净利润分别为302万元、2160.2万元和3114.73万元；毛利率分别为60%、54.2%和53%，高于可比上市公司的平均毛利率；公司研发费用分别为1009.2万元、1048.4万元和1158.5万元；R&D费用分别占收入的12.7%、9.7%和9.2%。

财务报告显示，对于公司所依托的核心技术“地理信息系统”，2018年收入占总收入的93%，核心技术在报告期内占90%以上，这是公司市场竞争力的重要体现。

这一次，上海证券交易所询问了龙软科技，并关注了该公司获得的奖项。在该公司获得的29个奖项中，有22个奖项是与其他主题联合宣布的。因此，上海证券交易所要求公司披露他们在上述奖项中的角色，并询问他们的R&D实力。

对此，朗盛科技相关负责人表示，上述获奖项目均由公司自主创新开发并成功商业化，得到了相关权威部门的认可，能够体现公司的科研实力。

然而，中泰证券的相关负责人告诉蓝鲸记者，从核心技术来看，地理信息系统是处理空信息的核心技术，研发投资约占公司收入的10%。但是，1000万级的投资额并不大，这将对其未来的行业竞争产生一定的影响。