MSCI今公布A股扩容名单 创业板首迎入摩12股

本篇文章2397字，读完约6分钟

北京时间5月14日，摩根士丹利资本国际(msci月份半年度指数的审核结果将正式发布。根据计划，5月份a股占比将从5%提高到10%。由于此次中国创业板的大盘股将包含10%的内含因子，创业板的哪些大盘股将首次纳入摩根士丹利资本国际(msci)名单，成为市场关注的焦点。

一些券商指出，摩根士丹利资本国际股票池的结构性扩张将增加创业板的大盘股，这将使新股票池的市值分布向中小股倾斜。

它将为a股增加1000亿活水

北京时间5月14日上午5: 00，将公布摩根士丹利资本国际(msci)5月份半年度指数的审核结果，届时摩根士丹利资本国际(MSCI)将公布新纳入和排除的股票名单，该指数的审核结果将于5月28日收盘后生效。

根据摩根士丹利资本国际此前公布的扩张计划，在2019年5月对半年度指数进行审核后，中国大盘股a股在指数中的包含系数将从5%提高到10%，中国创业板大盘股将包含10%的包含系数，这也将是创业板公司首次进入中国。

东兴证券指出，具体而言，msci包含因子的变化将影响外资流入的数量、节奏和结构。首先，早日纳入中资股将为a股带来更多增量资金。与原计划相比，新计划预计共带来4279亿元跟踪资金，比原计划增加766亿元。第二，创业板目标的明确步伐和中盘股的加快步伐，反映出摩根士丹利资本国际(msci股整体上市进程的加快，这可能刺激外资提前布局，加速外资流入a股市场。第三，内含节奏的边际变化反映了摩根士丹利资本国际对高质量成长股的关注，这也将影响外资的配置偏好，进一步改善外资流入结构，促进外资更多元化地配置a股。

郭进证券表示，据测算，根据摩根士丹利资本国际的a股纳入比例提升计划，5月份a股大盘股的纳入比例上升至10%，创业板大盘股也同时纳入，增量资本约为1281亿元人民币。

值得注意的是，在5月份公布半年度指数审查结果后，摩根士丹利资本国际将在今年8月份将指数中所有中国大盘股的包含系数提高至15%，并在11月份对指数进行审查时将该包含系数从15%提高至20%，并将中国中盘股的包含系数提高20%。据估计，这三个纳入因素的推动将为a股带来超过4000亿元的增量资金。这三个步骤实施后，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Index)的成份股预计将包括253只大盘股和168只中盘股，其中包括27只创业板股票。

“创造蓝筹股”再次受到关注

根据摩根士丹利资本国际指数公司此前宣布的扩张计划，将首次出现12只创业板股票。

哪个创业板将率先“进入摩洛哥”？对此，证券指出，12只创业板大盘股有望成为:文股份、东方财富、爱尔眼科、宁德时报、生物、迈瑞医疗、乐普医疗、汇川科技、三环集团、华生生物、宋诚演艺和芒果超级传媒。

从这12只股票的名单来看，它们基本上是各自行业中领先的细分公司，也是各自行业中总市值最大的公司。例如，爱尔眼科是中国领先的眼科医疗连锁企业。该股票于2009年10月在创业板上市。过去10年，公司市值从69亿元增长到目前的近800亿元，大大超过了沪深300指数和创业板指数。

2018年，爱尔眼科实现净利润10.09亿元，同比增长35.88%。截至5月10日，香港资本持有的爱尔眼科股份占其流通股的20%。

从今年第一季度的情况来看，上述12只创业板股票中有9只实现了净利润同比增长。其中，宁德时报、志飞生物、乐普医疗和华生生物的净利润同比增长率均超过50%，处于快速增长期。

《全国商报》记者注意到，a股进入摩洛哥前后，市场上出现了一波白马股，市值超过100亿元的外资企业包括贵州茅台、平安(港股02318)、美的集团、恒瑞医药、格力电器和五粮液。

随着创业板公司首次进入中国，“创造蓝筹股”的概念再次被市场提及。东兴证券表示，根据摩根士丹利资本国际扩张权重和结构的变化，未来投资将分为两条主线。首先，因为包含系数从5%逐步增加到20%，所以权重基数大的部门将从总增量中显著受益。预计银行业、非银行业和餐饮行业的优质资产将继续获得稳定的外资流入。第二，股票池的结构性扩张。新增加的创业板股票和中小板股票将使新股票池的市值分布向中小板股票倾斜。

外国投资偏好或调整

a股进入摩洛哥后，外资的投资方向逐渐影响到a股投资者，价值投资逐渐体现在a股市场上，价值投资理念逐渐被越来越多的投资者所接受。

《国家商报》记者发现，此前摩根士丹利资本国际(msci)的a股成份股是大盘股。因此，活跃基金也更喜欢大盘股和领先的白马。从路虎通持有的个股市值占仓位的比例来看，个股占比较大的有贵州茅台、平安、美的集团、恒瑞医药等。他们大多数是各行各业的领先公司。自2017年3月路虎通持股数据公布以来，可以看出外资持续增持白马股份；a股被纳入摩根士丹利资本国际指数后，外资也增持了白马股份和蓝筹股。

据郭进证券称，由于被动资金跟踪msci需要根据指数进行配置，而主动资本偏好叠加在msci事件的影响上，msci中包含a股也促使外国投资者配置白马股，这在一定程度上催生了一波白马股，并在短期内对市场风格产生一定影响。

当a股于2017年6月宣布纳入msci，a股于2018年5月正式纳入msci时，外资对市场风格的影响相对明显，可见白马股份短期内大幅上涨。

“从券商研究报告中可以看出，加入摩根士丹利资本国际后，a股的最大影响是活跃基金的买入偏好。最近，“创造蓝筹股”再次被提及。首次加入摩根士丹利资本国际(msci)的12只创业板股票未来肯定会受到更多外国投资者的关注。考虑到未来仍有15只股票将被纳入创业板，从边际效应来看，创业板市场的正面影响将高于主板市场。投资者可以将注意力放在‘创造蓝筹股’上。”深圳一位匿名私募经理告诉《国家商报》。

天丰战略的徐彪也认为，对于可能纳入msci的创业板股票，外国投资者更喜欢市值大、利润水平稳定、净资产收益率高的股票。