头部玩家竞争加剧、二线品牌掉队，快递业马太效应凸显

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蓝鲸tmt记者心悦

最近，所有国内上市快递公司都公布了2019年第一季度的财务报告。尽管SF Express和其他龙头企业的现金流有了很大改善，但他们正在为产业布局和即将到来的618电子商务推广制定周密的计划。同时，基于对核心资源的重视，SF快递和“三通一达”有着不同的发展战略，企业间的差异日益明显。

相应地，二线快递企业开始落后。此前，如丰达、郭彤快递，停业的消息一个接一个地传出，全丰快递和安能陷入拖欠工资和加盟商权利纠纷的困境，这一切都表明二线快递品牌的生存状况已经令人担忧。

业内人士表示，随着快递资源逐渐向龙头企业集中，二线快递品牌举步维艰，空生存空间日益缩小，未来快递市场的马太效应将越来越明显。

主力球员之间的竞争加剧，SF寻求差异化发展

从2019年第一季度的收入和净利润来看，顺丰快递仍然远远超过通达百货。根据SF快递发布的财务报告，公司第一季度收入为240.2亿元，同比增长16.68%；经营活动净现金流量14.21亿元，同比增长301.97%。

另一方面，扣除非经常性损益后，上市公司股东应占净利润由去年同期的8.9亿元下降至8.35亿元，同比下降6.78%。在这方面，旧金山解释说，这是不断上升的人力成本，运输能力和运作。

虽然通达的收入和净利润规模与SF快递仍有较大差距，但通达的收入和净利润增长率比SF快递更具优势。其中，大云的收入和净利润增长最快。2019年第一季度，大云总收入66.84亿元，同比增长151.6%；净利润4.99亿元，同比增长38.08%。

除了绩效水平上的竞争，快递企业的头头也在业务量上迎头赶上。据兴业证券统计，2019年第一季度，在业务量方面，中通以18.66%的市场份额排名第一，大云和童渊分别以14.7%和13.1%的市场份额排名第二和第三。

与通达部门相比，电子商务从来都不是顺丰快递的优势领域，这也是顺丰快递逐渐转型为以冷链、供应链等领域为重点的综合物流服务提供商的原因。

以供应链为例，去年10月，SF宣布将收购财富500强公司dhl在中国的业务，并进入供应链领域。今年3月，顺丰进一步建立了顺丰敦豪中国供应链；就连一向低调的SF快递董事长王伟也带着深刻的寓意出现在现场。根据SF快递披露的财务数据，该业务今年3月的收入为3.9亿元。

二线企业落后，市场份额被龙头企业抢占

2019年以来，中小快递企业纷纷暴露出生存危机。在如风达快递3月份宣布暂停营业后，据报道，郭彤快递也发出了暂停工作和休假的通知。随后，郭彤快递官方否认了此次停产，称公司正在积极寻求转型，但业内人士分析称，郭彤快递运营不佳是不争的事实。

同样在今年3月，全丰快递被曝光拖欠其合作伙伴的贷款和员工工资，总额超过1亿元。另一家中小型快递公司安能快递(Anneng Express)陷入了加盟商权益保护的纠纷中，令人尴尬。

据沈万红源发布的研究报告显示，对于中小型快递公司来说，其自身的业务规模无法达到自动分拣所需的最小单件数量，不断上升的人工成本使得这些公司进入“单件数量市场份额下降——单件成本上升”的周期，进而单件收入持续下降，这使得中小型快递公司的生存条件日益艰难。总体而言，中小企业退出市场的速度将超过市场预期。

曾经让消费者期待的京东物流，不可避免地要赔钱了。今年4月15日，刘在一封内部信中表示，京东物流已经连续12年亏损，2018年全年亏损超过23亿元；如果加上内部结算，京东物流当年的总损失将超过28亿。

对此，JD.com快运和达达宣布进入同城物流，称最早3公里内可在30分钟内发货，并在京东快运上启动相应的入口小程序。从商业模式来看，开始做2c业务的京东物流直接与SF快递竞争，并与后者、通达百货等众多竞争对手竞争。截至4月底，JD.com宣布其个人快递业务已覆盖全国50个城市。

京东的优势在于仓储配送网络、多仓库和小规模配送。个人快递测试是快递公司的配送和干线运输能力。京东等于重建一个快递网络。从采集-城市配送-干线运输-再到城市配送-配送的全过程来看，京东只有两个与仓库配置相吻合的采集配送环节。”一位行业从业者指出。

广发证券在研究报告中称，截至2019年第一季度，cr6(行业集中度)预计将超过76%。随着中小快递的逐渐退出，总公司抢占中小快递市场份额的阶段即将结束，领先快递公司之间的竞争正在逐步展开。

快递行业基本上是面向客户的，最终成本问题引起了关注

尽管中小快递企业的经营状况令人担忧，但目前整个快递行业无论是业务量还是业务收入都能够保持一定的增长。根据国家邮政局发布的2019年第一季度邮政行业运行情况，第一季度，全国快递服务企业业务量总计121.5亿件，同比增长22.5%；营业收入1543亿元，同比增长21.4%。

广发证券分析师尚天指出，充裕的经营净现金使企业能够更好地投资和扩大生产，产能优化进一步回馈主营业务，创造更好的现金流，形成良性循环。

值得一提的是，成本和现金流被认为是分析快递物流企业基本面的最重要参数。根据网络经济学会-中国电子商务研究中心此前发布的数据，终端配送成本已经占到物流业总成本的30%以上。物流行业人士指出，目前无人化物流在国内市场上的作用有限，随着自文件柜的逐步收费，成本问题也日益突出。

此前，广州市邮政局于4月份发布了《广州市邮政特快专递终端投递车辆标准化管理实施意见》，指出拟在全市投资5万辆电动三轮车进行快递，通过统一车辆标准、统一标志、统一规范使用、统一车辆监管，建立一套符合广州实际的邮政特快专递终端投递车辆标准化运营管理模式。如果该方案今后在全国推广，无疑将进一步降低快递物流企业的固定资产成本。