大商所：机构化投资是期市发展新阶段的重要特征之一

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我们的记者王宁

5月25日，主题为“金融供给方结构改革与私募股权基金发展”的第五届(2019)全球私募股权基金西湖峰会在钱塘江召开。在下午举行的“金融供给面结构改革下的私募股权基金整合与产业发展创新”子论坛上，大连商品交易所副总经理王卫军在致辞中表示，机构投资应成为市场发展新阶段的重要特征之一，深化金融供给面结构改革需要发展私募股权等机构投资者来改善交易者结构。

王卫军表示，深化金融供给方结构改革的目的是提高金融服务实体经济的能力，为实体经济的发展提供更优质、更高效的金融服务。对于期货市场来说，重点应放在弥补不足、提高效率和促进期货市场体系结构的调整和优化上。除了完善市场体系、制度体系和产品体系外，发展包括私募机构在内的机构投资者，完善投资者结构体系也是重要的一环。一方面，机构投资者的发展需要一定数量和规模的私募机构，另一方面，也需要私募机构不断创新和完善运作模式，规范市场行为，壮大期货市场和实体经济。

他表示，从国际市场的经验来看，cta和对冲基金等机构投资者已成为通过商品配置和投资提高财富管理和期货市场效率的重要主体。在多元化开放转型发展的新阶段，机构投资必然是中国期货市场发展的重要特征之一。现阶段，一些私募机构已经探索并以多种方式与工业企业合作参与期货市场:或联合成立运营机构，充分发挥各自优势，开展现有跨境业务；或为工业企业发行产品或为工业企业提供定制服务；或者在信息研究、咨询甚至实物投资方面与工业企业合作。私募等机构的产投结合有利于优化机构科研投资能力、实物端套期保值和金融需求、现货端现货和物流渠道的有效配置，提升期货市场的价格发现和风险管理功能。

他强调，私募等机构在参与市场、与工业企业对接、产销一体化时，也要尊重风险、控制风险、理性参与、合规参与。他说，近年来，各界人士对期货市场的认识有了很大提高，对市场的功能给予了前所未有的认可。这是一批努力工作、自律并致力于服务的期货人的结果。然而，我们仍然需要清醒地认识到，社会对期货市场的认知深度仍然有限。当前，外部环境复杂严峻，对外开放面临扩大，市场监管也面临全新的环境和要求。机构投资者理性、合规地参与期货市场尤为重要。

王卫军介绍了DCE今年在“巩固、充实、提升”工作方针下开展的重点工作，重点是深化金融供给体制改革，增强金融服务实体经济的能力，防范和化解金融风险，并强调了交易所目前开展的市场监管工作。

他表示，为适应多元化、开放化转型发展的新形势，今年以来，交易所坚持依法监管、依法治市，监管能力和风险防范能力不断提高，严格坚持无系统性风险底线。一方面，交易所加强了对交易者微观行为和市场基本制度的研究，并在此基础上修订和完善异常交易管理办法和违规处理办法，对市场进行更加具体的监管；另一方面，加强日常监管和市场检查，加强市场监管和风险预研究，积极推进渗透监管，加强实际控制关系账户管理，严格排查操纵市场价格、新欺诈等各类违法行为，加强违法线索和案件移送调查，加强与司法机关执法联动，促进监管合作。最后，他希望机构投资者始终关注市场，理性、合规地参与市场，建设一个规范、透明、开放、充满活力和弹性的资本市场。

(编辑蔡善丹策划王宁)