中金所将对股指期货实施跨品种单向大边保证金制度

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本报记者刘

5月31日，CICC宣布，为进一步提升股指期货市场的运行效率和功能，CICC决定从2019年6月3日起实施股指期货单向大保证金制度。

股指期货单向大保证金制度是指沪深300股指期货、上证50股指期货和沪深500股指期货的双向头寸，交易保证金按照单边较大交易保证金收取。

此前，CICC自2014年10月27日起实施股指期货和国债期货单向大保证金制度，自2015年7月10日起率先实施国债期货单向大保证金制度。

CICC相关负责人表示，保证金制度是期货市场的一项基本风险控制制度。在有效控制市场风险的前提下，通过实施单向大额保证金等制度安排，可以有效降低市场成本。金融期货单向大保证金制度实施以来，市场运行安全稳定，取得积极成效。在同品种单向大保证金制度的基础上，股指期货单向大保证金制度的实施将有助于降低股指期货跨品种运行成本，进一步提升其功能。

下一步，CICC将密切关注系统实施后的市场情况，确保股指期货市场平稳有序运行。同时，我们将继续完善市场机制，注重风险防控，提高质量和效率，努力建设规范、透明、开放、充满活力和弹性的金融期货市场。

中信期货研究部的张戈表示，为了满足各种交易策略的需要，许多投资者可能不得不参与到期日涉及多个品种和不同方向的交易。股指期货实行跨品种单向大额保证金制度，将提高投资者资金使用效率，有效降低跨品种交易成本，便于各市场参与者实施更加灵活的交易策略，更好地满足其多元化交易需求。

浙商期货研究中心主任沈表示，国际上许多成熟的期货市场都引入了相应的保证金制度，提高了投资者的资金使用效率，促进了市场功能的进一步发展。在我国股指期货中引入跨品种单向大保证金制度，有利于提高风险管理质量，降低市场运行成本。

申还表示，在提高资金使用效率的同时，风险控制同样重要。建议在引入上述制度的同时，进一步加强市场监管，确保市场稳定、安全、高效运行。

(编辑蔡善丹策划刘)