泰禾一季度净偿还103亿负债 确认去年未完成销售目标

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蔡联(北京记者李杰)报道称，虽然太和集团(000732.sz)在回复深交所年报时没有公布去年的销售额，但证实2018年的销售额没有达到目标。

根据Cree公布的销售额，泰和2018年的销售额为1303.4亿元。

2017年12月，太和集团董事长黄启森宣布2018年销售目标为2000亿元，资产负债率大幅下降。不过，泰和表示，黄启森的声明是他自己对公司发展的目标和愿景，并不构成公司的预测和承诺。

“虽然销售业绩目标的宣布可以理解为公司的发展愿景，但目标就像是做出投资承诺。因此，泰和对此可能会更加谨慎，不再直接表达销售业绩的内容。”一个研究机构的分析师告诉蔡联通讯社。

泰和表示，短期债务风险是可控的

在深交所向泰和发出的19个问题中，短期偿付能力和销售被认为是最受关注的问题。

根据泰和集团年报，2018年经营活动净现金流量为139.31亿元，期末现金及现金等价物余额为115.58亿元，一年内到期的短期贷款和非流动负债总额达到574.28亿元，货币资金覆盖率仅为0.26%。

对此，泰和表示，年报显示的574.28亿元短期债务在2019年各月平均分配，不存在集中支付的风险。第一季度，太和偿还了103亿元的到期计息负债，期末现金及现金等价物余额仍比上年末增加57.5亿元，达到173亿元。未来不断增长的销售回报将是偿还到期债务的重要保证。

截至2018年底，太和集团的资产负债率为86.88%，同比下降0.95%。根据中泰证券研究报告，2019年第一季度，泰和的短期债务规模降至461.2亿元，净负债率降至279.19%。

"今年实际需要偿还的贷款将少于574.28亿元."泰和在回复中表示，已与多家金融机构达成新的长期合作意向，今年到期的大部分债务将被这些金融机构的贷款所替代或展期，还款期限将会延长。

融资方面，太和去年的融资渠道为银行贷款247.49亿元，非银行贷款842.49亿元，公司债券285.09亿元，平均融资成本约为8.52%。

泰和在回复中披露其2018年贷款利息资本化率为9.3%。2018年，国内外融资环境持续趋紧，融资成本上升，而原有的低成本公司债券相继到期，整体融资成本也随之上升。

泰和表示，如果没有大规模的土地收购扩张、销售回报的持续提高、融资能力的逐步提高以及债务规模的合理有序缩减，经营现金流与到期债务相匹配，不存在短期债务风险。

“2019年是泰和最关键的一年，进入1000亿规模后，泰和需要适度放缓，提高快速周转项目的比例，强调支付。”中泰证券分析师倪陈一表示。

泰和在回复中表示，今年将加强与国内大型房地产集团在资本层面的合作，通过项目合作开发实现优势互补。

事实上，自今年年初以来，泰和已经通过出售其项目的股权收回了约70亿元。一是将杭州江村、南昌尹萌湖、漳州红墅湾部分股份出售给世茂，并提取资金约28.16亿元；随后，苏州昆山淀山湖、佛山场、广州场的部分股权再次转让给世茂，资本为39.71亿元。

金空公司去年遭受了一点小损失

此外，深圳证券交易所还询问了泰和金港(平潭)集团有限公司(以下简称“平潭金港”)的具体财务情况。

据披露，其金融平台平潭金空去年遭受了小幅亏损。截至2018年12月31日，平潭金空流动资产为23.48亿元，净利润为负24.01万元，流动负债为9.93万元。

事实上，作为泰和的发展战略之一，金融业曾经备受期待。

为拓展融资平台，降低融资成本，泰和集团与控股股东泰和投资于2015年共同出资25亿元在平潭保税区设立平潭金空公司，泰和集团占51%，泰和投资占49%。

平潭金空于2016年在二级市场购买了田放发展1.64%的股份，并于2017年底退出。另外，以自有资金2.89亿元认购武夷在中国的非公开股份1776万股，并出资2亿元参与“华能信托路聚信六号集合资金信托计划”。

“许多大中型房企都在做金融业。做好是非常有利的。后续可以获得低成本的融资机会和投资，也有助于收购其他项目，但关键是企业需要做好风险防控。”上述研究机构的分析师表示。

2017年5月，太和集团将其持有的平潭金港2%的股权以5000万元人民币的价格转让给太和投资，太和不再将平潭金港纳入合并报表。

“泰和在平潭上市的财务控制与房地产市场应该控制财务风险的政策有关。因此，财务控制公司必须在过去两年中稳定地运作，不稳定的运作很容易受到监督。”一家证券公司的研究员告诉财经新闻社记者。

泰和表示，平潭金港目前没有外商投资项目，将根据相应公司的经营和投资需求进行投资。