投资收益风险相关联 切莫只追求高收益

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编者按:场外非法集资的高杠杆性和“强制清算”的安排使其具有高风险特征。如果相关主体未能履行“投资者适宜性”的审查义务，大量中小投资者将承担远远超出其承受能力的风险。因此，非法场外融资本质上是对中小投资者合法权益的侵犯。目前，持牌金融机构和非持牌金融机构，包括个人投资者和机构投资者，均从事非法集资业务。这些非法场外融资活动一直是中国证监会打击的重点。近日，本报根据中国证监会查处的多起非法套汇案件，从多个角度揭开了非法套汇的面纱，再次提醒投资者“投资1000万元是合法的第一”！

本报记者侯

近日，中国证监会对L资产管理有限公司作出行政处罚决定，该公司由时任L资产管理公司董事长兼法定代表人丁某、时任L资产管理公司董事总经理罗某、时任L资产管理公司副总经理王某组成。

经查，L资产管理公司存在以下违法事实:

自2013年10月14日至2015年9月2日，L资产管理利用H网络技术服务有限公司(以下简称H网)的H系统和M软件技术有限公司(以下简称M公司)的F系统为客户提供开户、证券委托交易、结算和查询等证券交易服务，并按证券交易量的一定比例收取费用，获得非法收入1，642，909.37元。

L资产管理公司与H网络公司签订了《技术服务合同》，其中规定H网络公司将为L资产管理公司提供H系统服务，合同有效期为2013年10月14日至2015年7月31日。L资产管理公司与M公司签订了《软件使用和技术服务合同》，规定M公司将为L资产管理公司提供F系统服务，合同有效期为2015年4月27日至2016年4月26日。

资产管理公司通过信托公司发起了一年期信托计划的建立、运营和管理。截至2015年9月11日，实际设立信托计划22个，产品总规模66.65亿元，其中95.80%的资金用于向客户分配资金。l资产管理在H系统或F系统的主账户下为客户开立子账户。客户获得H系统或F系统的子账户和密码后，可以进行查询、委托买卖、取消订单等证券交易操作。截至2015年9月2日，L资产管理通过H、F系统为850名客户开立了子账户，交易金额为人民币38，032，146，683.31元。

l资产管理通过h系统或f系统监控和清算客户的证券和资金。

经调查，L资产管理公司未取得证券经营许可证。

以上事实得到了l资产管理业务介绍、股票资金调拨产品介绍、资金调拨客户账户、l资产管理公司章程、l资产管理公司签署的客户开户确认书、l资产管理公司提供的相关协议及相关说明的证明。

上述l资产管理行为违反《证券法》第122条的规定，构成《证券法》第197条所称的证券业务非法经营。当时，L资产管理董事长丁某为直接负责人，董事总经理罗某、副总经理王某为其他直接责任人员。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，根据《证券法》第一百九十七条的规定，中国证监会决定没收L资产管理违法所得1，642，909.37元，并处罚款4，928，728.11元；对丁给予警告，并处30万元罚款；给予阿罗警告，并分别处以15万元罚款；王被警告并罚款15万元。

中国证监会规定，上述当事人应当自收到处罚决定之日起15日内将罚款汇入中国证监会，并将载明当事人姓名的支付凭证复印件送中国证监会监察局备案。当事人对处罚决定不服的，可以在接到处罚决定之日起60日内向中国证监会申请行政复议，也可以在接到处罚决定之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。在复议和诉讼期间，上述决定不会中止。

(上官计划侯主编)