巨星集团并购版图“再落一子” 拟斥资58亿元控股 轮胎巨头中策橡胶

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我们的记者赵伟

几天前，一支新的军队被添加到“超级巨星部”的M&A地图上。巨星集团宣布，计划与巨星科技、杭茶集团、杭州晁海联合投资，通过建立持股平台，以58亿元的交易对价收购中策橡胶46.95%的股权。6月3日晚，超级巨星科技与杭茶集团同时发布了资产收购草案，披露了此次联合收购的更多细节。

值得一提的是，参与收购中策橡胶新东家的各方都是“同门学习”，四家企业，即超级巨星集团、超级巨星科技、杭茶集团和杭州晁海，都来自邱建平领导的“超级巨星部”。对于a股市场最大的现金收购，市场和投资者都非常关注。

计划投资58亿元持有中策橡胶

中策橡胶主要从事轮胎、轮胎和橡胶制品的生产和销售，以及汽车零部件、汽车配件油和汽车装饰产品的批发和零售。其前身是1958年成立的杭州晁海橡胶厂。1992年，公司正式更名为中策橡胶。根据中国橡胶工业协会发布的“2018年中国橡胶工业百强企业”名单，中策橡胶在以轮胎为主导产品的企业中排名第一。

据公开信息，中策橡胶作为目前中国最大的橡胶加工企业之一，已经形成了包括乘用车轮胎、全钢系列轮胎、斜交系列轮胎和两轮轮胎在内的较为完整的产品体系，可实现年产1000多个品种和规格的汽车轮胎5050万套的产能。拥有朝阳、威士、郝云、全诺、杜亚等多个轮胎品牌。

邱建平对此次收购寄予厚望。他告诉《证券日报》记者:“在这次收购中，超级巨星收回了中信产业基金、淡马锡和CLSA在2014年收购的中策橡胶的股份，将一家资本控股公司再次转变为行业控股公司。我对中策橡胶的轮胎产业链非常乐观。在国际上，像普利司通和米其林这样的轮胎品牌已经获得了近300亿美元。未来10年，中国轮胎行业将有很大的发展机遇，轮胎行业将整合并集中在几个领先品牌上。中策拥有一支优秀的管理团队，朝阳牌驰名商标，强大的生产能力和销售网络，以及史航、杭锦图、桐城等优秀股东。我相信，通过我们的共同努力，中策将会更上一层楼，达到数百亿美元，为杭州的制造业做出贡献。

据悉，收购中策橡胶分为两部分:通过持股平台对中策晁海增资，通过持股平台收购中策橡胶:上市公司巨星科技和杭茶集团分别向中策晁海增资11亿元，获得中策晁海27.50%的股权；增资完成后，中策晁海以现金方式收购了中策橡胶原股东杭州元欣董超等8家交易对手持有的中策橡胶46.95%的股权，成为其控股股东。巨星科技和杭茶集团将分别通过中策晁海间接持有中策橡胶12.91%的股权。

此外，根据相关资产评估报告，截至2018年12月31日，中策橡胶全体股东权益评估值为123.11万元，比经审计的股东权益评估值增加57.97亿元，增幅为89.00%。经各方协商，中策橡胶100%股权的价格确定为123.5亿元，中策晁海收购中策橡胶46.95%股权的对价为58亿元。

关于收购价格，邱建平坦率地对记者说:“收购不便宜也不贵。回顾过去的三年，这项业务仍然物有所值。”

产业协同是关键

近年来，超级巨星科技进行了大量收购。公司先后收购了美国射钉枪巨头arrow、瑞士专业仓储设备品牌lista和北美最大的门窗可更换五金供应商prime-line。在中策橡胶的收购中，如何有效整合各方业务，形成协同效应，也是参与收购各方面临的关键问题。

超级巨星集团董事长邱建平就此接受《证券日报》采访时表示:“中策橡胶、超级巨星科技和杭茶集团有很多相互合作的地方，包括国内外市场和上下游市场。中策橡胶在国内外拥有强大的销售和服务网络。在国际市场上，它有1200多家经销商和25万家终端商店；在国内市场，它拥有230多家经销商和4万多家终端零售店。从销售终端来看，中策橡胶大部分订单来自汽车售后市场，只有少数订单来自整车配套市场。巨星科技主要经营手工工具，手工工具的最大市场来自汽车维修行业。”

邱建平进一步表示，明道对于巨星科技来说，其产品主要是出口，发展国内汽车维修业务一直是公司的重点战略方向之一。未来，公司计划通过与中策橡胶国内经销商销售系统的合作，增加公司产品的国内市场份额。对于中策橡胶而言，依托沃尔玛、汽车区等北美大型零售商和超级巨星科技在海外拥有的汽车零部件供应链企业的客户资源，有望进入相应客户的供应商体系，提升中策橡胶在北美的盈利能力和市场份额。

以工业车辆为主，以轮胎为核心部件的杭车集团表示，此次收购完成后，中策橡胶可以充分发挥其在轮胎R&D和生产方面的优势，为公司提供更高的技术含量和定制的轮胎产品，从而提高公司工业车辆产品的附加值和竞争力。

(编辑乔传川计划赵伟)