金科拟向合作方提供巨额财务资助 融创系独董再投反对票

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蔡联(北京记者李杰)获悉，深圳证券交易所多次向金科股份有限公司(000656.sz)寻求资助，该公司再次计划向其合作伙伴提供资助。

金科股份有限公司日前宣布，计划将控股子公司的盈余资金与其合作伙伴按股权比例进行划转，其中金科计划将控股子公司的盈余资金按股权比例划转不少于44.5亿元，而项目公司其他股东即合作伙伴划转的金额不超过39.85亿元。

对此，融创提名的金科股份有限公司独立董事姚宁投了反对票。姚宁认为，“自2018年以来，上市公司对子公司和控股公司进行了大规模担保，并得到了合作伙伴的资金援助，这使得上市公司承担了很大的债务风险，也引起了监管部门的关注。建议上市公司采取有效措施降低这一风险。”

“按股权比例进行补贴是没有问题的，但是在房地产公司中，金科对合作伙伴的财政援助比较频繁，而且资助金额也比较高。从股东的角度来看，财政援助太倾向于补贴某些企业。股东需要一定程度的警惕。”一位房地产分析师告诉财联通讯社。

这是否损害了中小股东的权益？

据金融协会介绍，金科计划与15家合作伙伴共同使用项目公司的剩余资金，其背后的股东包括阳光城、金茂、新城控股、仁恒地产、美的地产等房地产企业。

值得注意的是，金科39.85亿元的财政援助大部分是无息的，只需支付7.5亿元的部分利息，年利率为0.35%-12%。

“合伙人以无息或低息为自己的控股项目公司提供资金的情况非常罕见。这种情况表明，这不是纯粹的财政援助。如果援助金额相对较高，而且没有兴趣，可能会在其他方面出现新的情况，例如合作伙伴与金科之间的战略或商业合作。”易居研究中心的研究主任严跃进说。

根据公告，在本次获得资金支持的控股项目公司中，2019年1月后新成立了6家项目公司。这些公司在成立之初必须面对大量的开发建设资金需求，但金科可以有闲置资金安排。

对此，金科表示，项目公司直接负责运营和财务管理，每月将对项目资金进行动态预测和监控，可以有效控制项目资金。一般来说，只有在合作项目资金满足未来三个月的运营费用后，股东才可以分配剩余资金。

一些投资者认为，金科数次对外金融援助占用了上市公司的资金，损害了中小股东的权益。

“从股东的角度来看，闲置资金有多种用途，比如购买理财产品、获取股权或分配股权。这种情况太频繁，无法为某个企业提供资金，因此需要保持警惕。”该房地产机构分析师表示。

然而，金科否认损害了少数股东的权益。公告中称:“在资金援助过程中，项目公司根据资金情况陆续实施了资金援助，并充分考虑了资金风险。一旦发现资助对象存在潜在还款风险，项目公司将停止拨付。对于未及时偿还的款项，股东对该项目的历史投资和未来股权收益权以及其他合作项目的股东投资基金将作为资本偿还的担保。金融援助风险可控，不损害上市公司利益。”

值得注意的是，这次金科的资助名单中包括了新城控股。金科房地产控股项目公司平湖岳家拟向其合伙人上海新城万佳房地产有限公司提供不超过1.5亿元的资金援助，新城控股是新城万佳背后的控股股东。资助期限为2年，项目公司将按8%的年利率获得资金占用费。

对此，金科回应采莲记者说:“这次合作在新城前董事长出事之前就已经有了项目合作。这笔补贴的数额是估计的数额，它实际上不会支持这么多。”

金科正准备发行公司债券，同时提供巨额财政援助。7月8日，金科宣布2019年合格投资者公司债券(二期)发行规模为15.8亿元，预期票面利率为6%-7%。此外，自2018年以来，中国已发行27亿元短期融资、23亿元中期票据和20亿元企业债券。

融创部门的独立董事再次“拒绝”

融创提名的独立董事姚宁投票反对金科从其控股子公司转移盈余资金。

融创的独立董事投反对票，这已经不是第一次了。2018年，姚宁对金科提出的增加控股子公司担保金额、按股权比例向合作伙伴收取控股子公司盈余资金的两项议案投了反对票。

此前由融创提名的金科执行董事张强表示，上市公司频繁担保和抽逃资金，增加了公司的财务风险。

“从抽回资金的角度来看，这并不涉及双方争夺上市公司的股权。然而，频繁的外部担保和项目公司的资金转移可能会给上市公司带来风险，这显然是融创不希望看到的。”一位熟悉金科的人士向财联记者透露。

事实上，金科去年经常向合作伙伴提供财政援助。2018年7月，金科有限公司计划向四家项目公司合作伙伴提供不超过8.43亿元人民币的无息金融援助；12月，金科计划向17家合资企业的金科合作伙伴提供总计16.14亿元人民币的盈余资金，这些资金仍是无息补贴。

2018年7月和2019年5月，深交所向金科发出询证函，要求金科披露已实施的资助和预期资助的具体来源和费用，并披露资助对象的相关信息。

对于控股房地产项目公司的剩余资金来源，金科表示，资金来源为自筹资金，不限于销售收益、自有资金和融资，公司融资成本为4.28%-12.5%。由于自筹资金的多样性，不可能区分资金的具体来源和成本。由于自筹资金来源多样，不可能准确计算资金成本。

截至2019年5月末，金科累计对外金融援助余额为97.2亿元，其中公司向房地产项目公司提供的股东贷款为72.6亿元，公司控制的房地产项目子公司向合作伙伴募集的盈余资金为24.6亿元。该公司没有逾期贷款。