三鑫医疗收购成都威力生5.26%股权 入主计划再进一步

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金融协会(合肥，记者刘梦然)7月17日晚，三鑫医疗(300453.sz)宣布以546.5万元人民币收购成都威盛科技有限公司(以下简称“成都威盛”)所持有的成都威盛生物科技有限公司(以下简称“成都威盛”)5.2632%的股权。注册完成后，于2018年7月收购股东刘少林持有的21.7895%的股权，三鑫医疗持有成都伟力生27.0527%的股权。

三鑫医疗于2018年3月20日披露了收购成都伟力生部分股权的计划，该公告是收购实施计划的一步。所有交易完成后，三鑫医疗将收购成都伟力生51%至60%的股权。

值得注意的是，自三鑫医疗于2015年5月登陆创业板以来，血液净化产品的毛利率呈逐年下降趋势，去年仅略有上升。

发展血液净化产品链

据公开信息，成都伟力盛是一家从事血液净化系列医疗设备研发、生产、销售和技术支持的高科技企业，是血液净化设备和解决方案的专业提供商。

早在去年3月20日，公司就与成都伟力盛的大股东签署了购买其所持部分股权的意向协议。根据当时的公告，成都伟力生的注册资本为1055.5566万元，股东刘少林、陈桂文、成都科技转让创业投资有限公司分别持有54.7579%、39.9789%和5.2632%的股份。

2018年7月，三鑫医疗以2070万元现金收购了刘少林持有的成都伟力生21.7895%的股权，正式进入成都伟力生。当时三鑫医疗表示，将根据实际情况继续收购或单方面增资收购目标公司更多股份，直至实现对目标公司的持股。

今年5月，成都威盛的原股东成都科技转让在西南证券交易所上市出售其持有的成都威盛5.2632%的股权(相当于出资555，556元)，上市价格为546.5万元，三鑫医疗成功退市。

截至本公告发布之日，成都伟力盛已完成股权转让工商登记手续。变更后，三鑫医疗的出资额为285.5556万元，股权比例为27.0527%。

同时，三鑫医疗继续与刘少林、陈桂文签署股权转让及增资协议。公司将以现金形式转让两人持有的出资65万元人民币(即6.1579%的股权)和出资61万元人民币(即5.7789%的股权)。每1元出资对应的转让价格为8.57元，股权转让总价(含税)为10，798，200元。

另外，三鑫医疗将以货币形式单独认购相应的注册资本544.444万元。认购完成后，成都伟力生的注册资本将从1055.5556万元增加至1600万元。

收购成都伟力生的总成交价格为人民币4240.76万元。交易完成后，三鑫医疗将持有其59.75%的股权，预计将成功实现所有权。

主营业务收入不增加利润

三鑫医疗在血液净化产品上投入巨资，这可能与公司其他业务市场萎缩有关。

在血液净化产品市场不断完善的同时，公司面临着传统输液产品市场逐渐萎缩的风险。随着国家医疗改革的深化、抗生素使用的减少以及限制或取消门诊输液政策的实施，输液产品的整体市场增量正在放缓。受此影响，去年输液产品销售收入达到7897.86万元，同比下降2.29%，仅占公司总收入的14.87%。

虽然三鑫医疗有意通过此次收购进一步丰富公司的血液净化产品链，但现实并不一定乐观。

事实上，根据年报统计，从2015年到2018年，三鑫医疗分别实现营业收入3.12亿元、3.18亿元、4.04亿元和5.31亿元，同比分别增长-3.21%、1.9%、27.09%和31.55%。

同时，收入增加而利润不增加也是一个尴尬的局面:公司近三年净利润分别为3661.4万元、4238.96万元和4114.57万元，同比分别增长-29.42%、15.77%和-2.93%。

根据该公司2018年度报告，由于一些产品价格下跌和原材料价格上涨等因素，整体毛利率下降。特别是近年来，医用耗材行业上游的高分子材料、化工材料、造纸等行业受到日益严格的国家环保要求的影响，部分原辅材料价格大幅上涨，导致公司生产成本增加。

值得注意的是，虽然公司对血液净化产品寄予厚望，但去年销售收入为28320.03万元，同比增长61.01%。然而，该业务的毛利率也呈下降趋势:2015年至2018年，该公司血液净化产品的毛利率分别为34.6%、33.15%、27.96%和28.46%，去年仅略有回升。

根据公司2019年第一季度报告，公司收入增加而利润没有增加的情况仍然存在。营业收入同比增长13.19%，股份净利润502.36万元，同比下降24.57%，业绩下滑进一步扩大。

对此，采莲记者联系了三鑫医疗，询问该公司如何缓解这一现象，但截至发稿时尚未得到回应。