史玉柱305亿收购案一波三折：“赵薇系”隐现

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如果最新的收购计划成功实施，“远洋公司”和“弘毅创新”将退出，而CDH的公司将继续作为股东。

一桩耗时近三年、计划以305亿元成交的收购案再次掀起波澜。7月17日，史玉柱的子公司巨人网络(002558.sz)宣布，计划撤回此前收购以色列休闲社交游戏公司playtika母公司阿尔法全部a股的申请，转而以现金方式收购阿尔法42.3%的a股。

事情需要回到2016年。同年10月20日，巨人网络宣布将以305.04亿元人民币收购阿尔法边疆有限公司的全部a股普通股。阿尔法公司的核心资产是“玩具汽车”的100%股份。

此次收购对巨人网络来说意义重大，巨人网络预计playtika将极大地提升其在全球网络游戏市场的竞争力。然而，此次收购的进展并不顺利，该计划至今未能成功实施。在此期间，史玉柱甚至在自己的个人微博上说:“为了破坏巨人网络重大资产重组项目的审批，最近有人到证监会诋毁我。”

中国投资网发现，此次收购背后有很多知名的商业大亨，如远洋集团董事长卢志强、新华联集团董事长傅俊、宁波大亨“小宁波”余国祥，以及CDH、弘毅等知名投资机构。他们直接或间接持有阿尔法公司的股份。值得注意的是，在阿尔法的股东中，赵薇的丈夫黄有龙的身影也在其中闪现。

但通过这次收购的变化，微妙的变化正在悄然发生:经过三年的漫长等待，一些阿尔法股东可能已经急于退出。如果最新的收购计划成功实施，泛海集团和弘毅投资的公司将退出阿尔法股东，而CDH公司的持股比例将降至3.02%。

巨额收购中的中国首富

对alhpa的收购始于2016年，当时史玉柱的巨人网络利用世纪邮轮重返a股市场。

2016年底，巨人网络宣布将通过发行股票和支付现金的方式，收购由13个交易对手持有的阿尔法公司的所有a股普通股。阿尔法公司是为收购以色列社交游戏商业公司“playtika”而建立的持股平台。Playtika的主要业务是赌博社交游戏，其最著名的项目“懒惰狂”是一款类似老虎机的虚拟赌博游戏。

当时，此次收购是为了迎合巨人网络2015年的新发展市场:休闲社交游戏产品。巨人网络已经把自己定位为一个综合性的互联网企业，网络游戏贡献了它的主要收入。

收购阿尔法的所有甲类普通股意味着巨人网络将持有阿尔法公司99.9783%的股份，加上其全资子公司持有的阿尔法所有乙类普通股，巨人网络将持有阿尔法100%的股份。因此，巨人网络将间接持有Playtika 100%的股份。

此次收购赢得了史玉柱朋友圈的支持。阿尔法公司背后有许多著名的富豪和投资机构。在当时阿尔法公司的13名股东中，包括重庆毕超、海洋资本、上海宏昌等公司。根据当时的收购计划，收购完成后，这些公司将成为巨人网络的股东。

(巨人网络当时的公告披露了阿尔法公司的股权结构)

例如，阿尔法公司的第二和第三大股东是泛海资本和上海鸿昌，其中泛海资本是卢志强泛海集团的全资子公司，泛海资本间接持有上海鸿昌100%的股份。

上海一益和上海一益是一致行动者，这两家公司共持有阿尔法公司21.74%的股权。两家公司都与富商余国祥有关，余国祥曾因收购上海首家五星级酒店静安希尔顿而出名。余国祥卷入“上海社保案”，现任李三控股集团董事长。阿里巴巴在美国上市时，余国祥出现在马云身边。

两家公司之一的上海伊一也有“孙丹”，赵薇丈夫黄有龙的长期商业伙伴。如图所示，自然人余沛芳和孙丹通过宁波百利农业概况持有上海伊一99%的股权。余沛芳曾在数家余国祥相关公司工作。孙丹在黄有龙的几家相关公司工作。例如，孙丹是卫龙文化传媒的股东。2016年12月，赵薇和妻子计划通过卫龙文化传媒收购a股上市公司万佳文化。

(巨人网络披露的阿尔法公司股东之一“上海宇”的股权结构)

重庆捷子持有阿尔法公司9.72%的股权，后面是知名投资机构CDH，后面是弘毅投资，持有阿尔法公司4.86%的股权。此外，阿尔法公司的股东还包括新华联控股和上海M&A股权投资基金。

在曲折的调整背后

这应该是一个愉快的收获。但现在看来，进展并不令人满意。

2018年9月17日，史玉柱发布微博，称自己最近受到人身安全威胁和网络谣言的攻击，“试图在某项商业活动中获利”。同一天晚上，巨人网络宣布在2016年10月撤回收购计划，因为交易对手提议取消原资产购买协议。此时，距离首次宣布收购已近两年。

当时，一些媒体声称撤回收购计划的原因是巨人网络收购playtika的部分黄金所有者与史玉柱分手。

2018年12月，巨人网络发布公告，修改收购计划，从发行股票和支付现金，到仅通过发行股票购买阿尔法的所有a股普通股。中国投资网发现，2018年10月，阿尔法公司的三名股东选择退出:新华联控股、四川郭鹏和广东君特。这三家公司将他们的阿尔法股份转让给了上海准基公司，该公司间接持有史玉柱97.86%的股份。

(2018年10月股权变更后，阿尔法公司的股权结构。此时，弘毅投资的持股比例降至2.43%)

2019年4月24日，史玉柱发表微博称:“最近有人为了破坏巨人网络重大资产重组项目的审批，到证监会诋毁我。今天我公开传言我被杭州警方带走了。”

2019年7月17日，巨人网络第三次修改了收购计划。通过发行股票收购阿尔法公司的所有甲类普通股改为现金收购阿尔法公司42.3%的甲类普通股，收购方为包括海洋投资在内的六家公司。

(巨人网络计划从阿尔法公司的上述六名股东手中收购阿尔法公司42.3%的a股普通股)

这样一来，如果最新的收购计划成功实施，泛海投资、上海宏昌、弘毅创新、宏景、昆明金润将退出阿尔法股东，重庆捷资持股比例将达到3.02%。同时，巨人网络将成为阿尔法公司的最大股东。阿尔法的股东为上海伊一和上海伊一，分别与巨人网络、重庆卓越、上海准基和余国祥、重庆捷子和巨人香港(公司持有阿尔法的乙类普通股)有关。

这意味着，至少目前，阿尔法注入巨型网上上市公司资产的计划搁浅，阿尔法股东持有巨型网上股票并进入上市公司股东的计划也已暂停。

“2016年，收购海外公司进入上市公司非常流行，游戏行业也非常流行。现在它已经冷却了。据估计，一些股东对未来并不乐观，因此如果他们能够撤退，他们就会撤退。”1.投资专家对投资网络的分析。“这次收购应该是(一些股东)迫不及待要先下手为强了。”这个人是这样分析的。

事实上，7月15日，也就是最近一次收购计划发布的前两天，阿尔法公司也决定以23亿美元或等值人民币的回购价格，同等比例回购其所有股东所持阿尔法50%的股份，并取消这些股份。

换句话说，如果回购顺利实施，阿尔法的原始股东将通过股票回购获得总计23亿美元。对此，巨人网络称阿尔法公司“出于优化资本结构的需要”。根据上述投资专业人士的说法，平等回购意味着所有原股东都收到了付款。

这是否补偿了阿尔法公司因延迟向上市公司注资而向股东作出的补偿？中国投资网未能联系巨人网络寻求答案。