蓝帆医疗拟发行31亿元可转债 重磅加码两大核心主业巩固龙头地位

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本报记者赵彬彬见习记者王伟

8月2日晚，蓝帆医药披露再融资计划，拟公开发行可转换公司债券，募集资金总额不超过31.44亿元，拟用于一系列项目，以拓展和深化主营业务发展，并增加公司两大核心主营业务，即心脑血管部和保护部。

蓝帆医疗在计划中表示，此次募集资金将进一步拓展公司医疗器械主营业务中的低值、中值和高值耗材类别，大大提高整体竞争力和可持续经营能力。业内人士认为，这一融资方案可以从内部巩固公司现有业务，巩固其领先地位，从外部拓展黄金轨道，并通过内生性和延伸赋权相结合的方式促进企业的稳步增长。

进军结构性心脏病领域

根据公司披露的可转债计划，本次可转债募集的大部分资金，总计约13.9亿元，将用于收购瑞士心脏瓣膜R&D生产企业nvt(newvalvetechnology)100%的股权，并进一步增资。该公司表示，此举可以改善其心血管高价值消费品产品线，从而正式进入结构性心脏病治疗领域。

据了解，nvt的核心产品是tavr(经导管主动脉瓣置换术)，属于心血管领域微创介入性结构性心脏病治疗的黄金轨道。Tavr因其创伤小、恢复快、预后好、并发症少而成为心脏瓣膜疾病介入治疗领域的一个里程碑。数据显示，2018年全球tavr市场约为35亿美元，处于快速增长的爆炸性时期。预计2024年将达到70亿美元，市场前景非常广阔。

据该公司介绍，目前，只有五家tavr设备制造商拥有欧盟ce注册证书:爱德华生命科学公司、美敦力公司、雅培公司、波士顿科学公司和nvt公司。Nvt作为世界上唯一可以收购的具有ce注册证书的制造商，具有很大的收购稀缺性。收购nvt后，蓝帆医疗将迅速获得结构性心脏病领域的核心技术和广阔市场，拓展心血管领域的医疗器械产品线，充分发挥子公司白胜国际在销售渠道和平台资源方面的巨大优势，巩固公司在心血管领域的全球竞争力。

《证券日报》记者从公司了解到，自2018年蓝帆医药收购白胜国际以来，公司在心血管领域的布局日益清晰，已成功进入冠状动脉介入、心力衰竭和结构性心脏病三大黄金轨道，产业布局更加完整。

在该计划发布的同时，该公司还宣布将在中国设立一家子公司，专注于结构性心脏病治疗设备。交易完成后，nvt在瑞士的所有专利产品和核心技术都将授权给中国的子公司。更值得注意的是，子公司还可以依托nvt核心技术平台，拓展更早期、市场前景更广阔的二尖瓣和三尖瓣介入产品的研发，丰富公司在结构性心脏病领域的产品渠道和利润增长点。

此外，蓝帆医药还计划用4.37亿元收购正大光明控股有限公司持有的正大光明6.63%的股权。此次收购完成后，蓝帆医药将直接持有正大光明100%的股权，然后间接持有博盛国际100%的股权。通过此次交易，蓝帆医药将整合白胜国际的全部收入和净利润，相应增加上市公司母公司应占净利润3000-4000万元。

加速提升健康保护能力

在保护领域，蓝帆医疗也制定了新的升级战略。通过优化产品结构，扩大产能，丰富产品种类，进一步扩大利润规模，增强综合实力。

目前，蓝帆中低价值医用耗材行业主要集中在健康防护领域，尤其是医用和健康防护手套的业务规模位居全球行业前列。聚氯乙烯手套占全球市场的22%，利润更高的丁腈手套的产业扩张也在加速。

蓝帆医疗筹集的近6亿元资金将投资于高端丁腈手套产能，用于第三阶段年产20亿只健康防护(新型手套)项目和年产20亿只健康防护丁腈手套技术改造项目。

近年来，丁腈手套因其良好的防护性能、安全性、无毒、抗拉强度而越来越受到用户的欢迎，尤其是在欧美等发达国家和地区。

蓝帆医疗将成为中国腈手套市场的第一大公司，此次将腈产能扩大40亿只/件。

根据公告，40亿腈手套产能达到生产能力后，将为蓝帆医疗贡献6.4亿元的营业收入和近1亿元的净利润。同时，本次公开发行可转换债券募集的资金还将用于进一步加强生产设备和生产线的自动化和智能化配置，提高生产效率，降低运营成本。

在此次募集的资金中，又有2.9亿元用于收购武汉碧凯的100%股权。武汉碧凯尔及其子公司致力于研究、开发、生产和销售各种应急救援产品和一次性卫生防护产品，主要是急救包。与特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、雷诺等世界知名汽车公司形成长期战略合作，积极拓展医院和工业市场。武汉自行车手每年生产1000多万套急救包，销往世界许多国家，成为亚洲第一急救包企业。公告显示，其2019年上半年的收入为1.1亿元，净利润超过1100万元。

蓝帆医疗表示，急救包和医用敷料涵盖了健康保护的大部分产品领域，并且可以与公司的产品在各个相关领域进行协调。通过此次整合，公司可以整合中低价值耗材的产业布局，进一步提升蓝帆医疗的整体价值和盈利能力，提升公司业绩。

据业内人士介绍，目前，蓝帆医药已经形成了内源和外延并重的发展道路。如果本次可转债相关布局项目失败，将继续深化低值易耗品和高值易耗品两轮驱动战略，为蓝帆医疗带来持续高速增长势头。

(编辑乔传川)