二季度券商、基金险资调研密集 哪些行业、标的股最受青睐？

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据蔡联(上海研究员张爽)介绍，自2019年第二季度以来，沪深股市三大股指均呈现出疲软和波动的格局。近日来，北行基金呈现净流出趋势，市场人气低迷。这两个城市主要玩股票基金的游戏。根据风能数据，在过去的60天里，上证综指下跌了4.34%，深成指下跌了2.68%。然而，在市场情绪不稳定的情况下，投资机会在市场前景中备受关注。

2019年第二季度，各机构开始对上市公司进行深入研究。据风能统计，从6月1日到8月6日，508家上市公司被机构集中调查。到目前为止，证券公司、公共基金、定向增发、保险和保险资产管理的研究趋势已经暴露出来。金融协会将解释哪些目标包含投资机会，哪些行业具有配置价值，以及哪些股票最受经纪人、基金和保险基金的关注。

组织最喜欢行业发布背后的逻辑

自第二季度以来，证券公司、公共基金、顶级私募、保险和保险资产管理机构相继进入密集的“研究季”。

据金融协会统计，第二季度和两个月最受青睐的分别是海维信、涪陵榨菜、徐欢电子、乐普医疗、卓胜伟、美年健康、金佳、海达集团和汇川科技。就行业分布而言，医药(中药、西药、医药相关)工业机械、电子设备及仪器、电子元器件及设备、电子元器件等上市公司受到的机构调查最多。

从研究机构的行业分布来看，医药生物产业是最受欢迎的，包括39家以上的医药生物产业公司，如西药、中药、医疗保健和生物技术。在制药和生物公司中，乐普医疗和迈瑞医疗被机构调查了174次，超过83次。今年，医药生物产业仍是分配的重点。作为增长部门的关键领域，机构研究自然是集中的。至于医药生物产业受到青睐的原因，兴业证券认为，a股医药板块继续受到外资的青睐。根据路虎通的数据，医药类股一直处于过度配置状态。2019年11月，在摩根士丹利资本国际(msci)包容性扩张中，医药行业在所有行业中排名第一，将充分享受外资流入带来的机构红利。

除了制药行业，与工业和电子相关的行业已经引起了很大的关注，并且已经被所有行业的机构更频繁地调查。

其中，在工业设备领域，共有30家公司接受了深入的机构研究。其中，该组织最“青睐”的公司是三华智空和金卡智能，它们在两个月内分别接受了69项和39项机构调查。此外，康斯特和卓朗智能进行了18项调查。

其中，它是最受机构青睐的行业，而工业机械主要生产和销售工业机械产品，包括通用机械和设备(机床、风扇、泵等)。)和特种机械设备(化工机械、印刷包装机械、纺织服装机械、建材机械等。)。

那么，工业机械行业背后的投资逻辑是什么？

招商证券分析师表示，首先，工程机械行业是全年确定性最高的子行业。基本建设和房地产投资等经济措施将有效促进该行业的销量，日益刚性的更新需求将延长该行业的繁荣周期。

其次，这是科学技术委员会的机会。科技补短处，自控被提到了前所未有的高度，科技板块承载着国内高科技装备企业争当世界级企业的希望。科技板块的机械行业主要是高端制造业，如智能设备、机器人自动化和核心检测。随着科技板块的推进，机械质量和目标优秀的a股上市公司有望迎来投资机会。

此外，“制造业的智能化转型升级是中国制造业转型升级的必然选择。”机器人的关键部件、系统和本体是智能制造的核心能力。工业系统的集成是机器人应用落地的保证。工业互联网运营是制造业。先进的形式和未来的生产和利润模式升级。”川才证券分析师认为。

除了工业机械工业，电子设备和仪器以及电子元件工业也包含很大的配置价值。其中，Hikvision、虎电和顺路电子是该领域最受青睐的公司。两个月内获得了413笔、85笔和63笔机构投资。

近年来，电子工业受到了很大的关注。据中国证券报道，电子行业即将进入以5g为主线的新一轮创新周期。在创新的初始阶段，即2019年，据判断，行业的整体估值有望触底，之后将进入一个受销量和价格上涨驱动的业绩发布期。

中信建设投资(CITIC Construction Investment)分析师吴超曾告诉记者，未来科技行业和科技股投资可能迎来三到五年的最佳窗口期。科技50。科技行业的领先公司是未来三到五年的最佳投资机会。其背后有三大逻辑支撑:基础技术创新进入新的周期，政策环境为技术创新带来更多机遇，科技板块对tmt行业产生积极影响。

最受机构青睐的机构的研究偏好是不同的

机构关注的重点行业及其配置背后的投资逻辑值得思考，调查程度最高的重点目标也值得关注。

在第二季度和两个月，从个股的“偏好”来看，Hikvision、涪陵芥末、徐欢电子、乐普医疗、卓胜伟、美年健康、金佳股份、海达集团和汇川科技是最受欢迎的。在过去的两个月里，它已经进行了413，235，189，174，167和155次调查

作为自第二季度以来机构研究最多的公司，Hikvision欢迎包括中信证券、国泰君安、招商证券和郑东资产管理公司在内的券商的研究。与此同时，收获基金和博斯基金等机构最近对Hikvision进行了深入研究。

从券商调查频率来看，自第二季度以来，上市公司的券商调查频率存在较大差异。在这一轮中，兴业证券、中信证券和天丰证券堪称“最勤奋的券商”。在第二季度的头两个月，三家券商分别调查了94次、82次和80次。精华证券调查80次，海通证券77次，CICC 71次。

值得注意的是，从整体上看，证券公司关注的是上市公司，除了Hikvision、涪陵芥末、徐欢电子、乐普医疗、卓胜伟、美年康、金佳股份等热门目标。证券公司在第二季度集中调查了马森股票，这与其他机构的偏好不同。

此外，保险资本和资产管理的重点是上市公司，除Hikvision，涪陵芥末，乐普医疗等热门目标。第二季度，保险资本公司集中调查了周明科技，这与其他机构不同。

从私募和外资的研究趋势来看，各机构关注的企业也各不相同。据统计，自2019年第二季度以来，除了机构普遍关注的企业外，高仪资产最关注的三只股票还包括三联红浦，文的股票已被高盛和资产调查，赛维情报已被兴师调查。此外，外国投资者贝莱德也对鹿激光、金风科技和世纪信息进行了研究。