辅仁药业生死局：控制权无人接盘 命悬证监会调查结果

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蔡联(郑州记者张克瑶)报道称，目前的形势似乎对辅仁药业来说“不是最糟糕，只是更糟”。8月9日，辅仁药业宣布其控股股东辅仁药业集团有限公司(以下简称辅仁集团)所持股份等待冻结。这是富仁制药自6月以来第14次宣布冻结控股股东的股份。

与控股股东的财务状况相比，市场更关注证监会的调查结果。多位业内人士告诉财联通讯社，调查结果可能会导致辅仁药业退市，即使该公司没有退市，实际控制人也需要一揽子债务重组计划来保住上市公司。

没有人接管公司的控制权，实际控制人很难脱身

与此前13次关于控股股东股份冻结的公告一样，富仁药业此次公告仍强调控股股东股份冻结暂时不会影响公司的控制权。一位与辅仁药业高管关系密切的业内人士告诉采莲新闻社，该公司的实际控制人朱已经退休。如果中央企业作为战略投资者介入，朱将同意放弃控制权。

然而，现实是，控股股东富仁集团持有的所有股份都已被冻结。今年，中国高管信息公开网发布了26条朱的执行信息，执行目标超过2亿元。根据上述行业消息，到目前为止，有意介入辅仁药业的中央企业还没有出现。

河南一家省级国有平台的员工表示，今年上半年，我听说辅仁药业的资金链出现了问题。当时有传言称，实际控制人朱已将上市公司的资金转移到房地产行业。今年以来，房地产行业的政策监管更加严格，朱不能从房地产行业抽回资金。

至于当地政府是否会迅速出手帮助富仁药业，该工作人员表示，他没有接到任何通知，也没有听到风声，富仁药业在周口陆毅注册，尽管陆毅有心帮忙，但估计财力不允许。

辅仁药业2019年第一季度报告显示，除辅仁集团外，公司前十名股东持有异常股份，其他股东股份正常；在无限售条件的前十名股东中，除辅仁集团外，所有股东均为辅仁药业于2017年11月收购凯丰药业(集团)有限公司(以下简称姚凯集团)时所收购的上市公司股份，当时约定的每股价格为16.5元。

上述国有平台的工作人员表示，这些股东不应该让朱离开上市公司，而辅仁药业的股价低于6元，股东的利益已经损失得够多了。

中国证监会的调查结果决定是否退出市场

辅仁药业的未来命运取决于证监会近期的调查结果。7月27日，辅仁药业宣布公司已收到中国证监会的调查通知，如果调查事项涉及重大违法强制退市情况，公司股票将面临退市风险。

北京一家资产管理公司的董事长陆表示，证监会的调查结果可能导致辅仁药业退市。陆先生曾参与河南省多家上市公司的资本运营。在他看来，辅仁药业未能支付股息只是一件表面的小事，其背后是辅仁药业的资金链严重紧张。即使辅仁制药没有退出市场，实际控制人也发生了变化，但仍需要一套债务重组方案。

据上述国有平台的工作人员称，拯救上市公司的可行性之前确实在公司内部进行过研究。就富仁药业而言，如果地方政府出资拯救富仁药业，其国有平台可能会效仿，但有必要对富仁药业的资产和经营状况进行整体评估，以决定是否采取行动。

卢认为，辅仁药业应该根据债务结构和分布情况制定一些债务重组计划，比如保留酒厂、制药厂等优质资产，但这些资产能否支撑债务则是另一回事；然后尝试将债务负担抛给辅仁集团，打造优质资产，用业绩支撑上市公司。

“真正做好债务重组，没有救不了的企业，辅仁药业的问题要根据实际情况来分析。”卢表示，为了辅仁药业的生存，承担债务负担的辅仁集团可能会破产清算，以保证上市公司尽可能多的运作，从合规性和保护中小投资者利益方面来说更有意义。

8月9日，辅仁药业以5.69元收盘，当日下跌4.21%。采莲记者就上述情况拨打了朱和董海杰的手机号码，但未能在截止日期前接通；就富仁药业目前的状况对投资的影响，逐一致电上述股东，并根据对方的要求向邮箱发送采访信。截止日期前没有收到回复信息。