遭沽空机构“狙击”市值缩水 澳优乳业会否步辉山后尘

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蔡联(中新网记者高菲)报道，在上半年业绩报告披露后仅两天，在香港上市的乳业公司澳友(01717.hk)就遭遇了出售空机构蓝鲸资本的空.

8月15日，之前未能成功出售空安踏的虎鲸资本发布了一份关于做空对抗澳优的报告，导致后者股价暴跌20.11%，澳优随后紧急停牌。

这份41页的中英文报告指出，澳元存在五大问题，如虚假销售和虚假利润，并得出结论，澳元根本不值得投资。根据该报告，根据独立证据调整澳友的收入后，澳友的股价仅为每股5.78港元。

针对这些指控，澳友乳业于当天下午予以否认，并于8月16日上午发布澄清公告，逐一否认《Gu/きだよ 0号》报道中的指控，称这些指控“毫无根据、严重误导”。截至16日下午14: 35，澳友的股价反弹超过14%，但仍未能收复前一天的“失地”。

完全否认做空的指控

黑仔鲸资本认为，澳友乳业存在财务欺诈，夸大其经营收入，误导中国消费者，隐瞒成本，并允许高管通过未披露的关联交易秘密谋取私利。

《空》报道称，澳友虚报了中国配方奶粉销售额的52%;其佳贝亚特羊奶粉在中国的推广与欧美不一致，存在误导性披露，有引起中国消费者抵制的风险；少报人工成本；子公司与虚假交易和秘密转移利益，公司丑闻和许多未披露的关联方分销商。

在8月16日的澄清声明中，奥友乳业完全否认了“Gu/きだよ".其中，关于婴儿配方乳粉的进口数据、收入和利润，公司解释说，澳大利亚婴儿配方乳粉产品的进口数据是真实、正确的，并得到中华人民共和国海关总署出具的官方文件的支持。同时，由于蓝鲸资本声称的进口数据不同，这与事实不符。

关于佳贝亚特婴幼儿配方羊奶粉误导中国消费者的指控，奥友回应称该指控不正确，结论基于不完整的数据，奥友予以否认。此外，配方羊奶粉已被证明比配方奶粉更易消化，且过敏反应更低。据相关研究报道，理论上配方羊奶粉具有较低的过敏性。

中国食品研究所研究员朱彭丹在接受财联通讯社采访时表示，目前，澳元的产业、渠道和消费方面运行正常，出售空报告可能对澳元不公平。

一些业内人士认为，尽管AUO逐一解释了报告中的指控，并强调这些指控毫无根据，但这些指控并非来自from/きだよ。

乳制品公司经常受到机构的攻击

事实上，奥友过去也有一些财务问题。

数据显示，2012年3月29日，澳友突然宣布停牌，原因是澳友2011年财务报告发布延迟。十多天后，公司公布了财务报告迟发的原因，AUO审计师安永会计师事务所(Ernst & Young)提出了2011年财务业绩某些方面的未决问题，尤其是2011年12月和截至2011年12月31日的存货和应收账款。

随后，为了进行内部审计，澳友开始长期停牌。2013年8月12日，普华永道公布了奥友的审核结果。关于2011年12月有问题的交易，该公司表示，由于货物在2011年12月31日之前没有交付给经销商，涉及的1.23亿元不应视为2011年12月的销售。

奥友当时回应称，管理层发现了上述有问题的交易。然而，由于参与这些有问题的交易的一些雇员已经离开了公司，因此不可能获得令人满意的解释和总结审查结果。从那以后，奥友开始检查和填写内部审核，包括高级管理团队和重组。辞去执行董事兼董事长职务，陈辞去执行董事兼首席执行官职务，闫维斌接替担任董事长职务。

直到2014年8月，奥友乳业才恢复交易。复牌后，公司的业绩一直在上升。2019年8月13日，澳友发布的2019年上半年业绩数据显示，报告期内，公司实现营业收入31.48亿元，调整后归属于公司股东的利润为4.35亿元，同比增长63.8%。奥友表示，收入的增加导致奶粉业务收入增加31.4%，达到27.3亿元。

值得一提的是，在收入增加的同时，其销售和营销费用也在增加。数据显示，今年上半年，澳友的营销费用为8.63亿元，同比增长24%。

“奥友在不久的将来会得到不断的提升，这很容易使自己成为做空组织的目标。”chansons Capital的执行董事沈梦对财联社表示:“澳友不同于其他大型乳品公司，它的产品结构相对集中。或许澳友的运营存在缺陷，但它并不像该组织认为的那样夸张。”

最近，乳品企业经常遇到空.据不完全统计，澳友已经是第三家受到关注的乳品企业。今年3月，gmt公司发布了一份关于蒙牛Dairy's/きだよきだよ0/,but的报告，从蒙牛当时的股市表现来看，它只是受到了轻微的影响。

然而，将空再次出售给空上市的乳制品企业尤为悲惨。2017年3月24日，惠山乳业在半小时内暴跌90%，市值蒸发超过300亿港元。市场普遍认为，其股价的大幅下跌与此前的泥泞water/きだ 0/有关。

自那以后，惠山乳业陷入低迷，并于2017年底被迫进行破产重组。然而，由于巨额债务和有限的接管企业，一直没有适当的重组计划。日前，有报道称，伊利计划以15亿元人民币收购惠山。伊利也承认曾受邀参与惠山重组的竞标，但该项目仍在谈判中，仍存在不确定性。

卖空 きだよ0/,become第二惠山会遇到谁？对此，朱认为，“不会有这样的可能。澳友目前的终端和渠道表现良好。与此同时，澳友的大股东是中信集团，该集团得到了国有企业的支持。”