847家公司上半年现金流同比增长 家用电器等五行业改善明显

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■我们的记者张颖

现金是每个公司的血液，尤其是经营活动产生的现金流量，作为反映企业经营状况的关键指标，越来越受到各方的重视。

截至8月23日收盘，沪深两市共有1418家上市公司披露了2019年半年度业绩，占比近40%。据《证券日报》记者顺带统计，在1418家公司中，847家公司的经营活动净现金流量同比增长，占59.7%。剔除金融类公司后，2019年上半年1385家公司经营活动净现金流量为3482.7亿元，同比增长34%，经营现金流量整体改善明显。

由于半年度报告仍在持续披露中，不可能看到所有上市公司的经营状况。但总体而言，这些公司2019年上半年的经营状况与去年同期相比有了很大改善。业内人士普遍认为，与净利润相比，经营活动产生的现金流在一定程度上能更好地反映企业的真实经营情况。经营现金净额反映了企业在期末能够控制的现金数量。巨大的经营现金流意味着企业具有“自我造血”的功能，支付能力更加安全。可以说，现金流不仅反映了企业的支付能力，也反映了企业绩效的含金量。

进一步梳理后发现，在上述净现金流同比增长的847家公司中，有457家公司的经营活动净现金流同比增长一倍。其中，全志科技(41982.57%)、沃石有限公司(41011.95%)、通润设备(18893.36%)、重庆路桥(16902.38%)和两面针(11074.36%)均同比增长100倍以上。此外，科来机电有限公司、新华都有限公司、南华仪器有限公司、宜生有限公司等59家公司的净现金流量同比增长10倍以上。

值得注意的是，除金融业上市公司外，经营活动产生的净现金流量超过100亿元的公司有中国联通(435.87亿元)、贵州茅台(240.87亿元)、华能国际(167.4亿元)、保利地产(162.28亿元)、海螺水泥(145.04亿元)、恒利石化(167.4亿元)，此外还有东方财富、宝钢、万科、a股等73家公司，其经营活动的净现金流量均超过10亿元。

对此，分析师表示，上市公司经营活动产生的现金流不断增加，主要是由于经营状况的改善，以及一些企业减产、去库存、增加现金等因素。

虽然目前只有40%的公司披露了半年度报告的结果，但是他们已经覆盖了深湾所有的行业，所以可以说他们的财务数据是通用的。

据统计，在已披露中期报告结果的1418家公司中，根据神湾一级行业分类，家电、综合、农林牧渔、传媒和轻工制造业五大行业的净现金流量分别增长1298.17%、238.04%、211.12%、128.31%和125.44%，同比增长超过100。

可见，在已披露半年度报告结果的26家家电企业中，银河电子、杜南环境、齐静机械、澳柯玛、长虹华谊、巴丽、海信家电、高斯贝尔、长虹美菱、小雄电气等10家企业经营活动产生的净现金流均同比增长一倍。

对于家电行业的中期报告表现，天丰证券认为，行业整体受到后房地产周期等因素的影响，收入增速仍在见底。从绩效来看，得益于增值税改革带来的红利、原材料价格的下行趋势、汇率压力的缓解以及产品结构的不断升级，绩效好于收入方面。预计随着下半年房地产数据的改善，家电需求将会回升，行业将进入根本性改善阶段。

随着a股半年报进入密集出版期，业内人士认为，市场已从预期期转向验证期，半年报质量已成为影响下一阶段a股走势的重要因素。外部因素非常不确定。短期而言，市场仍专注于抓住结构性机遇。