?寻找长期稳健的债基这家公司携绩优产品登上马拉松大师榜

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SDIC瑞银债务产品的长期表现是光明的，其中SDIC瑞银已经在主名单上3年、5年和7年了。公司的债券投资专长源于经验丰富的集合团队、良好的投资与研究互动机制和制度保障

投资时报记者田文辉

在a股市场先升后降的背景下，债券市场已经成为资本的避风港。如何找到长期稳定回报投资者的债务基础？大数据即将给出答案。

财经标点研究所与《投资时报》共同对中国基金业过去7年、5年和3年(截至2018年底)的海量数据进行了统计研究，推出了“2019中国基金业马拉松总排行榜之路”。在固定收益产品的排名中，SDIC瑞银基金下有四种固定收益产品，包括优化与增强ab(121012)、双倍债务增加a(161216)、货币b(128011)等。其中，优化和增强ab同时在3年、5年和7年的主列表中排名第一。

此外，SDIC瑞银集团稳步增加其利润(121009)，其在过去五年的净增长率也位居同类前列。SDIC瑞银恒泽短期债务账户(005725/006553)自成立以来的累计收益率高于同期基准收益率。

瑞银(UBS)SDIC固定收益部副主任蔡伟晶最近表示，优秀的投资和研究实力是良好回报的基石。SDIC瑞银集团建立了一个成熟、专业、高效的固定收益团队，集投资、研究和交易于一体。

据《投资时报》记者介绍，SDIC瑞银债券投资专长的形成源于其各种机制和制度建设，包括经验丰富的集合团队、良好的投资与研究互动机制、组合管理和信用评级体系保障。

固定产品的性能很好

从统计结果来看，SDIC瑞银基金固定收益产品的长期表现相当显著，显示了该公司较强的债券投资能力。

其中，SDIC瑞银优化和增强了ab在3年、5年和7年主列表中的出色表现。

《2019年中国基金业马拉松总表》显示，SDIC瑞银在过去3年、5年和7年中优化和提升了ab，净增长率分别为13.29%、74.84%和89.99%，在“混合债务二级基金3年总表”、“部分债务基金5年总表”和“部分债务基金7年总表”中分别排名7/238和18。

风数据显示，截至今年8月20日，SDIC瑞银优化与增强ab自成立以来的累计回报率为87.37%，年化回报率为7.26%。

作为一个二级债务基础，SDIC瑞银优化和增强了债券市场的投资机会，同时考虑到了股票市场的机会。该基金严格控制回撤，风险和回报相对较好。今年以来、过去1年、过去2年、过去3年及建市以来的最大回撤低于同类平均水平。

在债券投资方面，SDIC UBS优化和完善了ubs am固定收益投资组合的管理方法，采用自上而下的债券分析方法，重点挖掘债券收益率曲线期限结构和信用利差变化趋势所蕴含的投资机会，确定了债券模拟投资组合，并对投资组合风险进行了管理。

值得一提的是，瑞银SDIC已经获得了几项行业权威奖项。2019年，获得五年金牛奖、五年明星基金奖，还获得银河证券三年和五年双五星评级，反映了市场对基金管理能力的高度认可。

该基金由蔡伟晶和韩东两位高级基金经理共同管理。蔡伟晶现任瑞银SDIC固定收益部副总监，拥有15年的证券行业经验，韩东拥有12年的证券行业经验和丰富的管理经验。

近两年来，国际国内经济环境波动较大，同时对债券市场和股票市场产生了较大影响。SDIC瑞银优化和提升的基金经理在不断变化的市场环境中及时调整了股票和债券资产以及各种债券资产的配置头寸，提供了超过同类产品平均水平的稳定收益，体现了他们对宏观趋势的准确把握和优越的资产配置能力。

不仅是二级债务基础，瑞银SDIC的一级债务基础也表现良好。

例如，SDIC瑞银双债增利A连续7年被列入部分债务基金总名单，2012年至2018年的净增长率为80.84%，排名23/221。截至今年8月20日，wind数据显示，该基金自成立以来已实现91.11%的净回报率和8.01%的年化回报率，在74个同类产品中排名第四。

据报道，通过充分利用信用债券和可转换债券的投资机会，该基金构建了年化收益率和回撤率高于同期平均水平的产品。该基金将在保持信用债券投资组合的基础上，增加可转换债券对投资组合的贡献。

此外，作为一只短期纯债基金，2018年12月成立的SDIC瑞银恒泽中短期债务账户也给出了精彩的答案。风能数据显示，从今年年初到8月20日，其净值增长率分别为3.52%和3.32%，分别排名6/97和11/97。

该基金主要投资中短期债券，即剩余期限不超过三年的债券资产。一般来说，中短期债券比普通债券风险更低，波动更小，流动性更好。

李大富，SDIC瑞银恒泽短期债务基金经理，现任固定收益部副总经理，拥有13年证券行业经验。相关数据显示，其过去管理的短期债务基金表现突出。从2013年到2016年，它管理着一个类似的短期融资基金，在其任期内表现良好。在2014年和2015年，它在近50种类似产品中获得了第一名。

债券投资体系完善

据《投资时报》记者介绍，瑞银SDIC在多种类型的固定收益产品方面拥有丰富的管理经验。该公司管理着一个相对完整的固定收益产品线。截至2018年底，固定收益公开发行管理规模已达650亿元。

2019年，SDIC瑞银固定收益团队荣获固定收益投资明星团队奖之星基金奖，表明行业认可其固定收益投资能力。

SDIC瑞银债券投资专业的形成源于公司各种机制和制度的构建。

在团队建设方面，公司建立了一支由近20名高素质员工组成的固定收益投资、研究和交易团队，并建立了货币、债券和配置三个投资策略组。这项研究涵盖宏观/利率、信贷、可转换债券和数量。其中，基金经理的平均工作年限为10年。该团队具有良好的知识背景和丰富的市场经验，熟悉国内外市场。收款部李大福副总经理、收款部蔡伟晶副主任，均工作13年以上，分管各类债务基地，业绩突出。

同时，SDIC瑞银的研究团队具有多元化的业务背景，研究人员具有知名评级公司和大型保险资产管理公司的信用分析背景。公司还注重团队成员的职业发展规划，建立有效的激励机制。梯队上升机制和激励机制使固定收入团队人员稳定、士气饱满、效率高。

在团队建设的同时，建立了良好的投资与科研互动机制，能够及时响应市场。公司重视研究的基本作用，强调研究决定投资，投资引导研究。

团队的高效率和出色表现也源于完善的制度保障。公司投入了更多的人力、资金和时间，独立开发了固定收益投资组合管理系统和信用评级系统。固定收益投资组合管理系统具有很强的投资组合管理功能，如收益率曲线分析、期限管理、敏感性分析、模拟投资组合构建等。，提高了投资管理的效率和投资预测的准确性；信用评级系统具有强大的信用研究功能，如评级系统、财务预警、负面新闻跟踪、头寸数据分析等。，这提高了信用研究的效率。

瑞银(UBS)SDIC固定收益部副主任蔡伟晶表示，严格的风险管理和控制是信贷研究的重点。该团队拥有三个内部评级系统:工业债券、城市投资债券和商业银行，具有出色的信用研究能力。信用研究是挖掘投资机会的重要途径。研究人员通过不同的行业分析向基金经理推荐可能有超额回报的品种。