养老目标基金运行一年：规模达158亿元 平均回报率达4.28%

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■我们的见习记者王明山

2018年8月6日，首批养老目标基金正式获批，包括华夏基金在内的14家基金公司获得中国证监会的批准，正式拉开了养老保险第三支柱的序幕。2018年9月13日，第一只养老目标基金华夏养老目标日期2040首次成立，随后养老目标基金相继获批成立。到目前为止，养老基金已经运作了一年多。

《证券日报》记者注意到，仅在一年时间里，养老目标基金的规模和持有人数量都取得了很大的成绩:截至9月27日，公募基金市场上设立了53只养老目标基金，总规模达158.37亿元，背后持有人总数已超过150万。此外，正在发行一只养老基金，48只养老基金正在等待批准。

目标日期基金受到青睐

9月19日，目标日期为2035年的田弘三年期fof合同正式生效，成为公共基金市场上第53只养老金目标基金。根据基金发布的有效合同公告，基金募集时间为2019年8月20日至2019年9月17日，最终成立规模为1.05亿元，募集的有效认购户数为846户。同时，该基金也成为公共基金市场上第32只养老金目标日期基金。

借鉴海外市场的成熟经验，目前我国推出的养老目标基金有两种——目标日期策略和目标风险策略:目标日期基金随着目标日期的临近，逐步降低权益资产的配置比例，很好地匹配了个人投资者风险承受能力随年龄逐渐下降的特点；目标风险基金根据特定风险偏好设定权益性资产和非权益性资产的配置比例，配置比例保持稳定。

目前，目标日期基金更受基金公司和投资者的青睐。《证券日报》记者发现，在53只养老目标基金中，有32只养老目标日期基金和21只养老目标风险基金。从筹资规模和持有人数量来看，养老金目标日期基金和养老金目标风险基金的持有人总数分别为741，800人和522，000人；两类基金的总规模分别为55.67亿元和111.31亿元。

当然，投资者对不同养老基金的偏好也在很大程度上取决于基金的收盘时间。目前，养老基金的关闭期限主要包括一年、三年和五年。据《证券日报》记者报道，目前分别有15只、30只和8只一年期、三年期和五年期的养老基金，但15只一年期养老基金的总规模已达到95亿元，这表明投资者仍更青睐关闭期较短的基金产品。

53只基金的平均回报率为4.28%

在53只养老基金中，有45只基金发布了今年的半年报，其余8只基金成立时间较短，不需要披露半年报。根据半年度报告中披露的45只养老基金的基金规模和持有人数量，以及基金合同中其他8只基金公布的筹资规模和有效认购人数量，53只养老基金的总规模已达到158.37亿元，其背后的持有人总数已超过150万。

从单一产品来看，目前规模最大的养老目标基金是交通银行今年5月设立的一年期fof，最新规模为20.53亿元。另一个规模超过10亿元的基金是今年4月成立的民生加银康宁一年期养老金，最新规模为15.09亿元。这两种养老基金都是以银行为基础的公共基金的产品，封闭期为一年，这在投资者中相当受欢迎。

即使是养老基金，机构投资者也会选择购买它们。《证券日报》记者注意到，在53只养老基金中，机构投资者持有的养老基金规模为13.56亿元，占不到10%，其余144.81亿元全部由个人投资者持有。

目前，共有三只基金持有人超过10万，分别是华夏基金2040三年期、鹏华基金2035三年期和郭芙王新稳定基金一年期。最新的持有者分别为125，900，114，200和106，200。

截至9月27日，绝大多数养老基金已经为其背后的持有者获得了正回报。据《证券日报》记者报道，53只养老目标基金自成立以来的平均收益率为4.28%，收益率最高的四只基金的收益率均超过10%，分别是2035年的兴泉安泰平衡养老基金三年期、2035年的中欧前瞻养老基金三年期、2035年的南方养老基金三年期和2050年的中国养老基金五年期。