回归价值本位 机构扎堆看好14只优质白马股

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我们的见习记者许一鸣

自11月20日以来，破周期股和下跌的白马股成为市场关注的焦点。在结构性通胀的压力下，内部流动性受到约束，历史估值分位数相对较高的白马股面临巨大压力，低估值甚至破网的周期性股票修复趋势不明显。最近以食品饮料、医药、生物、计算机等行业为代表的白马股调整后，你是持仓还是持仓？

分析师认为，当前市场处于动荡时期，近期核心资产调整主要受消费税等事件影响。对于一些壁垒高、盈利能力强的公司来说，优质资产的影响只是短期的，以贵州茅台和恒瑞医药为代表的大白马股一直受到外国投资者的青睐，这也符合海外机构左侧开仓的投资逻辑。根据前几年的经验，年底市场风格转换的可能性很大。现在，高质量的股票被召回，这是一个开仓的好机会。

通过梳理发现，自11月20日以来，医药生物、食品饮料、计算机等板块的跌幅分别为7.50%、6.15%和3.73%，调整幅度位居神湾一类产业28个门类的前列。该行业的一些高级白马股加速了下跌趋势，并收回了之前的涨幅。本周或在重要时刻，如果白马股出现短暂回调，市场应该在白马股的带领下企稳甚至反弹。然而，进一步调整的趋势将是对上证2800指数的一个重要考验。

郭盛证券指出，一方面，接近年底，市场上一些具有绝对回报的投资者正面临现金回报，而相对回报投资者的评估期即将到来。此外，与前几年相比，市场机构投资者的头寸集中度显著提高，消费和技术领先企业的超额认购也有所增加。在这种情况下，一旦事件发生，风险偏好就会缩小，恐慌就会蔓延，这很容易导致集体反应。另一方面，一些投资者担心，在摩根士丹利资本国际登陆后，外资流入的势头将在年底减弱，而且摩根士丹利资本国际尚未宣布新的纳入计划，因此明年外资准入是否会停滞不前。最后，从今年年底到明年年初是一个市场压力很大的时期，整体市场性价比不高。

从目前的市场情况来看，市场指数近几个月来一直在不断波动和调整。一些优质的白马股已经达到了回报的价值标准，理性投资的趋势更加明显。12月份a股走势可能比11月份更乐观。

前海开源基金首席经济学家在接受《证券日报》采访时表示，近三年来，白股票的股价不断创新高，给投资者带来了丰厚的回报，价值投资也逐渐得到大众的支持。每个人都真正意识到一个好的公司是通过持有它来获得它的长期价值。随着a股市场的成熟和a股投资者结构的变化，机构投资者时代即将到来，而表现优异的白股票具有长期投资价值，这种价值不会改变。

就机构推荐而言，在过去30天内，以餐饮、医学生物和计算机、导航信息、创新信息、普通人、新和城、太极、恒瑞医药、陕酒、中聚高科技、伊利、泸州老窖、五粮液、大神林、康弘药业、范俭生物等14只股票为代表的股票已被5家以上机构“买入”或“卖出”。

(编辑上官梦露策划张颖吴山)