北京和聚投资发布报告 称消费及5G为代表的新基建的估值溢价还会保持

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我们的记者王宁

12月9日，北京何炬投资发布了最新报告，指出2019年，以5g为代表的新基础设施的估值在a股中得到系统性提升。在大的外部环境的不确定性下，相对繁荣的地区是有限的。其中，新的基础设施，尤其是5g，应该是上升周期中为数不多的领域之一。从投资的角度来看，需要精耕细作。其次，我们应该更多地关注一些具有真正优秀的基本面的优势企业，这些企业可以接受订单，在成本控制下，可以有较高的毛利业务拓展和技术迭代进展。只有这种基本面驱动力才能进一步将估值保持在一定高度，并推动股价上涨。

同时，消费品也是如此。2019年消费品的增长部分是由风险厌恶推动的，这一因素在2020年不会被消除。2019年的消费品大不相同，食品和饮料也是如此，个股的涨跌也不一样。北京何炬投资认为，这种差异背后的表现和基本面仍存在差异，这种差异将持续到2020年。

北京何炬投资认为，以消费和5g为代表的新基础设施的估值溢价将保持不变，关键是要找到一家好公司。如今，在计算机领域，在半导体行业，软件、硬件、系统集成、行业政策、环境和投资逻辑都在发生巨大的变化。在本土化的浪潮下，应该会有一些公司能够快速成长。

北京何炬投资预测，2020年中国的外部环境和国内宏观经济仍将面临各种压力。另一方面，股市接近2900点，大量股票处于历史低点，这也在一定程度上反映了对未来风险的预期。他们表示，希望在2020年不确定的市场环境中，找到一些明确的、结构性的、甚至是爆炸性的增长点，做好集约化养殖工作。

(编辑上官门罗)