泰康资产：年内A股IPO融资规模增长较快 短期仍是结构性行情

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我们的记者苏翔宇

12月10日，泰康资产发布的市场研究报告认为，短期市场仍然是结构性的，中长期基本面有改善的趋势。

泰康资产表示，宏观经济继续承压，但空下跌的空间有限。10月份经济数据低于预期的主要阻力因素是建筑产业链和社会零。前者受到国庆期间上游原料生产停止的干扰，后者则明显受到双十一虹吸效应造成的网上消费的影响；在下一个时期，阻力因素是否会持续还有待观察。在通胀方面，猪肉价格高企仍导致10月份cpi结构性上涨趋势超出预期，但近期肉类价格略有回落，cpi上涨压力可能有所缓解。在货币政策方面，考虑到cpi水平，央行适当降息，释放了反周期调整加剧的信号，部分缓解了市场担忧。展望后期，经济下行压力对市场的影响仍然是负面的，但空时期的下行是有限的，因此房地产链和ppi数据的趋势应该密切跟踪。

泰康资产表示，市场资本面临阶段性压力，短期内仍是结构性市场。今年以来，随着金融支持主体的增加和科技板块的实施，a股ipo融资规模迅速扩大；同时，再融资规则的修订有望在未来带来融资规模的增加，且叠加接近年底，对市场资金造成更大的短期压力。在市场缺乏明显催化因素的现阶段，预计短期内仍将是结构性市场。

泰康资产提到中长期基本面正在改善。尽管经济数据下滑，但一些行业显示出好转迹象，如汽车销量同比下降幅度收窄，基础设施投资项目申报数量持续增加。总体趋势不太可能在未来继续恶化。在反周期调整、流动性适度宽松和库存周期底部等多种因素的共同作用下，中长期经济基本向可持续发展方向发展。

(编辑上官门罗)