德展健康借船出海，寻找下一个“阿乐”

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近日，德展健康发布了《关于北京东方细微生物医药科技有限公司增资及相关交易的公告》。该公司表示，计划对北京东方资本进行小幅增资，增资金额将达到3亿元人民币。数据显示，如果交易顺利，德展健康将以23.22%的持股比例成为北京东方公司的第一大股东。

据德展卫生介绍，北京东方略建有三个一流的癌症创新药物平台，其中核心产品是hpv宫颈癌前病变dna治疗性疫苗vgx-3100。该产品由北京东方微和美国上市公司inovio联合开发，已进入美国三期临床试验，并于2019年获得中国国家药品审评中心批准。

“北京东方是中国本土的生物创新制药公司。通过与海外生物创新制药公司的合作，不断将海外成熟的创新药物项目引进中国，并迅速实现了在中国的临床开发和上市。”一位知情人士告诉记者，德展健康通过投资北京东方实现了向生物创新药物的转型，不仅可以快速获得生物创新药物，还大大降低了直接研发或投资创新药物的失败风险。

如何找到下一个阿乐？

德展健康作为中国仿制药领域的龙头企业之一，北京东方在此次增资中寻求转型是必然的。

“阿乐”阿托伐他汀钙片是德展健康的核心产品，常年位居国内降血脂药物之首。2018年，公司税后净利润达到9.31亿元，资产负债率不到5%，货币资本和金融资产总额达到35亿元。2019年，在扩大4+7采购中，阿乐没有中标。在业界眼中，向生物医学转型，寻找下一个“阿乐”是必然的选择。

根据德展健康发布的公告，除vgx-3100项目外，北京东方有三个新药研发平台(宫颈癌前病变适应症处于中美临床试验第三阶段，外阴癌前病变和肛门癌前病变处于临床试验第二阶段)。)，还持有ABC 511fc项目(用于治疗新的和复发的高级神经胶质瘤、结肠直肠癌等。其中复发的高级别胶质瘤的适应症在临床阶段iii)和abc-177项目(通过使用crispr-cas9基因编辑技术敲除t细胞抑制性受体和减轻car-t细胞免疫抑制)等。，充分展示了北京东方团队开发新药并迅速推广的强大能力。

其中，最受业界关注的vgx-3100是世界上首个治疗宫颈癌前病变的药物。众所周知，近年来，中国九价宫颈癌预防疫苗供应短缺，宫颈癌市场规模超过1000亿元。然而，宫颈癌预防疫苗对成年女性的效果有限，不能100%预防。据世界卫生组织统计，中国每年有500多万人患有宫颈癌前病变，但中国乃至世界各地都没有治疗宫颈癌前病变的有效药物，患者主要依靠宫颈、子宫切除等创伤性手术进行治疗。

据业内人士介绍，北京东方罗路vgx-3100作为世界上首个治疗宫颈癌前病变的药物，一旦上市成功，就可以改变目前宫颈癌前病变患者的治疗状况，属于“核弹”类的大型药物。

然而，即使是最好的创新药物也需要强大的销售网络。北京东方微微首席执行官杨卫平表示:“我们很高兴与德展健康合作，德展健康拥有强大的国内药品销售网络和生产能力。我们非常希望通过德展健康的优势，帮助东方尽快实现核心产品的商业化。此外，我们与德展健康的合作不仅限于东方战略的现有产品。我们将充分利用德展健康的增资和东方稍强的bd能力，迅速找到已获准在全球范围上市的成熟创新药物。通过德展健康现有的销售网络迅速进入中国。”

对于此次合作，德展健康也明确表示，此次交易可以帮助公司丰富自己的产品线，拓展市场。

东方微微推出了科技板块上市

在烧钱的生物医学行业，资本在某种程度上意味着力量。据了解，东方略的股东包括泰格药业和金城药业两家上市公司(均通过专项基金上海千德间接持有股份)和晨星创投(以全球数百家生物医药企业的主要股东石爻生物的名义直接持有股份)。在过去的四年里，北京东方从股东那里获得了约4.5亿元的增资。目前德展健康增资3亿元，北京东方获得增资约7.5亿元。

据北京东方略披露，公司于2019年12月10日正式与中信建投证券、金木律师事务所签署a股上市合作协议，并开始科创板上市辅导工作。此前，北京东方是新三板的上市公司。

杨卫平告诉记者，根据德展健康的公告，北京东方在此次融资前的估值约为10亿元。据记者了解，在港股或科技股上市的生物医药企业，如华菱医药和麦博医药，其核心产品仍处于临床三期，但其估值高达50亿左右。

这也意味着，一旦北京东方稍微实现了科技板块上市，德展健康作为最大股东，也将获得巨大的投资回报。