百年老店如何唱好创新戏？ 招商局创投吕克俭：做好传统产业和“双创”的“

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证券时报网络(STCN)1月12日，

证券时报记者卓勇

作为中国民族工商业的先驱，招商局集团走过了146个春秋。这个以传统产业为主的百年老店，如何在新时代继续傲然屹立？近年来的探索和实践可以成为传统产业转型升级和创新发展的范例。

如果传统产业拒绝创新，初创企业将成为他们的颠覆性企业，否则，他们将实现合作共赢。在近日举行的2018年产业创新峰会暨招商局风险投资与招商局帆船运动第二届年会上，招商局风险投资总经理、招商局帆船运动董事长卢克真表示，似乎每一个创新型企业都手持利器。传统企业的主业慢慢被侵蚀，但传统企业需要做的是利用自身的产业资源，帮助创新型企业把自己的利器打造成更强大的武器，让传统企业凭借创新优势实现更好的发展，让创新型企业成为巨人的助手或新巨人。

传统和创新看似对立，实际上是相互依存的。然而，在中国经济结构转型升级的浪潮下，这两个要素如何发挥更大的乘数效应，考验智慧，甚至考验开放包容的心态？招商局集团是一家传统企业，行业涵盖交通、金融、房地产、商业等领域，业务量巨大，转型升级之路不会是一帆风顺的。正如招商局集团董事、招商局金融董事长兼首席执行官洪所说，一个有百年历史的传统企业，仅靠自身创新，成功的可能性很小。必须有合作、朋友圈和生态圈。

洪介绍，招商局集团在产业创新过程中有四种类型的合作伙伴:第一种类型的合作伙伴是公司的员工，员工会跟随公司发现创新、投资创新；第二类合作伙伴是与招商风险投资建立基金的机构，可以拓宽招商风险投资寻找创新项目和技术的视野；第三类合作伙伴是由中国招商风险投资公司的20亿母公司投资的风险投资基金。这些优秀的风险投资基金可以给百年老店更多机会接触好项目；第四类合作伙伴是招商局风险投资的投资企业。

双赢合作是当今风险投资的主旋律。创新元素的注入将如何把衰退变成魔法？在接受证券时报路风险投资交易所记者专访时，吕克俭指出，招商局风险投资是建立在互联网加投资和科技创新基础上的。无论是互联网还是其他新技术，关键的立足点都在现场。招商局集团庞大的工业系统无疑为这些新技术提供了一个很好的场景。另一方面，这些新技术也可以帮助招商局集团提高效率、成本和客户体验。在推动传统产业与新兴技术融合的过程中，招商风险投资实际上是一个连接器。这是本集团给予招商局风险投资的明确立场。卢克俭告诉记者，在推动传统与创新融合的过程中，招商局风险投资也希望其投资的创新项目和技术能够成为集团产业的一部分，成为新兴产业的奠基人，甚至成为集团利润的贡献者。

近两年来，双创的迅速崛起和大量投资机构的相继成立，使得专注于中前期项目投资的vc跑道拥挤不堪，竞争尤为激烈。好的项目是找不到的，如果找到了就要被抢走。作为产业资本，招商局风险投资不怕竞争。为了竞争，我们也和蝙蝠竞争。卢克俭表示，英美烟草拥有交通优势，而招商局拥有大量的工业场景，这可以帮助创新型企业找到工业应用，推动技术发展。只要我们想投资项目，它们基本上是无敌的。

与社会上的非工业资金不同，工业资金受自身工业背景的限制，很难施展手脚，解放思想。风险企业往往不愿接受工业资本投资。然而，在吕克俭看来，招商局风险投资不是一家上市公司，也不是一家实业公司的直接投资，而是一个连接创新、创业和产业的中间环节，通过组合和创新为产业起到筛选创新要素的作用，因此没有这样的顾虑。

此外，招商局风险投资巧妙地找到了快速触及社会创新要素的秘诀，即从50亿资金中拨出20亿作为母公司资金，投资于优秀的非工业风险投资基金。我们的母公司投资于三种类型的基金:一种是老式基金，如经纬风险投资和idg资本；一个是由大型机构合作伙伴创立的新基金；一个是由成功企业家创立的黑马基金。卢克俭告诉记者，通过这些优秀的基金，招商局创投可以获得更广泛的社会创新资源，介入这些创新项目的后续融资，或者与子基金共同投资优秀的创新项目。

招商局风险投资作为招商局集团嫁接创新资源的平台，不仅为集团内的上市公司规避风险，也使投资决策变得麻木。卢克真介绍说，所谓的风险规避，是指每个上市公司都不想直接投资于太早、风险太大的项目。招商局风险投资可以通过基金组合规避潜在风险，但投资项目也在集团内部。每个上市公司都有一定的行业相关性；所谓脱敏，就是被投资的风险项目如果不担心投资促进部门的投资，就无法从有竞争力的企业那里获得投资。我们没有标签，所以我们是一个简单的风险投资机构。如果是上市公司的直接投资，我们可能做不到。

据了解，截至目前，招商风险投资20亿母公司已投资27只早期和成长型基金，其中海外基金3只，直接投资项目34个，如36氪、金斧、闪银、沈剑科技等。作为招商集团旗下的天使投资创新创业孵化平台，招商集团成立了首笔3亿元人民币的种子天使投资基金，至今已投资创业项目40多个。

年会当天，招商局风险投资、招商局帆船和投资创业项目共同成立了cm创新交易所，成为招商局的产业和创业集群。据报道，cm创新交易所的成立旨在最大限度地发挥招商局风险投资和招商局天使投资的企业作用和功能，帮助被投资的创新企业与招商局三大业务板块的产业资源对接。·出口自己的工业投资特色；另一方面，在集团宏大的战略布局下，两家公司作为集团先行先试的试管和窗口，通过创新创业孵化、天使投资和风险投资，筛选出高质量的创新型企业，为集团的发展注入新鲜血液、创新思维和产业创新模式。

(证券时报新闻中心)