链君公司侯杰朝：企业并购重组将回归价值本源

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作为优化资本市场股票资源配置的最重要方式，上市公司并购重组在过去一年发生了许多引人注目的变化。在政策导向和利益约束的“双轮”驱动下，上市公司并购重组是价值回报的源泉，“理性”和“价值”成为M&A市场的关键词。

根据上海证券交易所的数据，2017年，上海上市公司完成了864起并购交易，交易总额为9200亿元，同比分别增长45%和8%。全年74家企业完成重大资产重组，交易金额2500亿元，总市值增加约2300亿元，其中13家新增市值超过100亿元。联骏(北京)资产管理有限公司的侯杰超表示，M&A对提高上市公司质量有着显著的作用，7家上市公司的股价已经翻了一番。从上市公司自身的角度来看，应该明确的是，M&A之后，企业应该把重点放在提高管理质量上，实行价值管理而不是市场价值管理，这样才能发挥M&A带来的协同效应。

上市公司并购是最重要的力量，而目前产业升级的主要方式仍然是并购。因此，资本市场的并购是观察上市公司发展和产业结构调整的一个重要维度。联骏公司执行董事侯杰超指出，2017年M&A资本市场重组也呈现出以下七个特点:“一是交易规模持续增长；第二，交易活动大幅反弹；第三，单位交易规模下降；第四，M&A交易的分布与历史高度相似；第五，M&A方向逐渐倾向于日常消费和医疗卫生；第六，超大型交易减少。第七，上市公司仍是M&A重组活动中最重要的力量。”作为一家由三家国有企业控股的国有资产管理有限公司，联骏公司一直积极致力于推动上市公司并购，并与多家金融机构联合发起设立上市公司并购基金或专项基金，为上市公司提供并购和金融服务。

企业将通过新技术、新产品的延伸并购形成新的发展势头。从传统行业领军企业到新兴行业的多元化并购将是一种新的发展趋势。联骏公司执行董事侯杰超表示，在成熟的资本市场中，并购是企业延伸价值链或业务范围的有效方式，可以提高企业的行业竞争力和盈利能力。在未来资本市场的发展中，回报的价值来源将成为市场共识。

联骏(北京)资产管理有限公司(以下简称联骏公司)成立于2015年，总部位于北京市朝阳区东南三环11号，是一家专注于资产管理、财富管理、企业并购、投资银行、市值管理、不良资产处置、产业基金和资产证券化的国有资产管理公司。