大疆估值150亿美元，百家机构竞逐认购

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(原标题:大江新一轮融资爆满:估值150亿美元，100家机构竞相认购)

据知情人士透露，深圳大江创新科技有限公司(简称“大江创新”)新一轮融资第一轮招标结果近日公布。DJI创新已收到近100家投资机构的保证金和竞价认购申请，每家机构的认购总额均超过原计划30倍。大江创新计划的融资规模为10亿美元，总估值为150亿美元。

据知情人士透露，本轮融资采取股份和债券相结合的方式，即既要认购一定数量的股权，又要认购一定数量的债权，债券为三年期海外无息债券。据报道，4月3日首次公布平均D(债务)/b(股份)认购比例高达5亿美元(单个机构最高认购金额)，这意味着1万美元的B股相当于12，900美元的D债。

对于上述问题，大江创新在邮件中对钟说:“我不会对此发表评论。”

根据天银超的数据，在本轮融资之前，DJI创新从2013年1月至2015年5月已经完成了5次融资，融资金额高达7500万美元，少至几千万美元。投资者包括红杉资本中国、元展资本、麦星投资、众恒星光、新天宇资本、accel partners等。

大江创新近年融资情况一览

不缺钱的独角兽

根据官方网站，DJI创新成立于2006年。它是全球领先的R&D无人机控制系统和无人机解决方案制造商，客户遍及全球100多个国家。其产品分为消费级产品和专业级产品，应用场景包括农业、能源、公共安全、建筑和基础设施。

据上述知情人士透露，DJI创新占全球商用和消费无人机市场份额的70%以上，公司2017年的利润在40亿至50亿元之间，预计今年将达到60亿元左右。

投资者不禁要问，既然大江创新已经取得了显著的成绩，为什么还要进行大规模的融资呢？

上海融云行者投资中心合伙人唐浩认为，大江创新融资的象征意义大于实质意义。一方面，这是对国家鼓励和支持新经济独角兽政策的积极回应；另一方面，我们也应该考虑通过开小比例的股份来逐步改善公司的股权结构。由于目前创始人的股权比例相对集中，逐步放开股权有利于公司未来的发展。

一些外国媒体此前指出，DJI创新的这轮融资是ipo的最后准备，但该公司回应称没有ipo计划。知情人士直言，“王伟(大江创新董事长)是一个非常不愿意被控制的人。他把大江设计成红筹股结构，从未想过上市。”

值得一提的是，DJI创新不仅符合“独角兽”的定义，而且有可能被cdr在中国上市而不拆除红筹结构。

根据中国证监会“中国创新型企业发行股票或存托凭证试点项目”的要求，CICC估计约有35只“独角兽”和“四只新”红筹股符合试点项目的要求，其中大江创新以120亿美元的估值排名第十。

但是问题来了。如知情人士所说，如果DJI创新不选择上市，投资机构将如何退出？

据知情人士透露，目前有两个预设的退出方案，一是一级市场转让份额退出，二是大江创新回购。

开始第二轮投标

根据CSI君获得的文件，大江创新认为第一轮的竞价方式可能存在潜在的漏洞:由于信息不透明，一些投资者可能知道其他投资者的d/b认购比例甚至最高，但大多数投资者并不知道。

为了弥补这个漏洞，DJI创新将在第二轮竞标中调整其方法。

根据上述数据，DJI创新第二轮投标认购暂定为三周，截止时间为4月20日下午5: 00。公司将于4月3日、8日、15日下午4时前向投资者公布本次竞价d/b认购比例最高的5亿美元平均d/b认购比例，以供参考。每周，d/b认购比率最低的投资者可能会被抛售。临近截止日期时，公布最高平均比率的频率可能会提高到每小时一次，或者当最高平均比率发生变化时，会向投资者发送大量电子邮件，以防止信息不对称再次发生。

需要注意的是，DJI创新在数据中提醒道:“市场上有很多中间商都在打着旗号承诺获得股份，所以不要被骗，因为公司不会接受任何人的推荐，而选择只取决于d/b认购比例。”不要花钱请大江内部的中间商或员工说自己的好话，那样只会给自己扣分，浪费钱。”