被小米刷屏？ 来看看美股这只独角兽上市后的“故事”

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证券时报网络(STCN)03年5月3日，

证券时报记者吴家明

在四年前错过阿里巴巴之后，HKEx不愿意错过小米。小米是今年全球最大的科技初创企业。不足为奇的是，小米将很快成为过去8年来香港股市最大的ipo。小米现在的价值是什么？可信度高的谣言从600亿美元到1000亿美元不等。

4月30日，HKEx新制定的《新兴创新产业公司上市制度咨询纪要》正式生效，这被视为HKEx 25年来最大的变化。可以说，小米的上市再次成为独角兽企业上市的又一模式。

同样，为了吸引更多独角兽或新兴公司上市，纽约证券交易所此前也做出了改变:2017年3月，纽约证券交易所向美国证券监督管理委员会(US SECURITIES CoMMission)提交了一份修改其上市程序的提案，以提高其上市标准，吸引独角兽公司上市。今年2月初，允许公司直接在纽约证券交易所上市的提议获得了美国证券监督管理委员会的批准，该委员会吸引了全球最大的流媒体音乐服务提供商spotify直接在纽约证券交易所上市。

当地时间4月3日，一面瑞典国旗悬挂在纽约证券交易所前，spotify引人注目的绿色标志印在国旗后面的一张巨大的黑色海报中央。它一上市，纽约证券交易所的上市参考价格为132美元。美国股市开盘三小时后开始交易，开盘价达到165.90美元，涨幅约27%；此后，该股收复部分失地，但最终收盘上涨13%，至149.01美元。Spotify的开盘价达到296亿美元，比路透社去年12月报道的190亿美元高出100亿美元。截至5月2日，spotify的股价为170美元。

当地时间5月2日，spotify发布了上市后的第一份财务报告。由于令人失望的业绩预期，其股票在美国股市盘后交易中暴跌近8%。

根据财务报告，spotify实现收入11.4亿欧元(约13.6亿美元)，基本达到预期，同比增长26%。gaap项目的每股收益为1.01欧元(1.21美元)，低于去年同期每股1.15欧元的损失，但华尔街的预期损失是0.23欧元的四倍以上。此外，spotify拥有1.7亿月度活跃用户(mau)，高于去年同期的1.31亿和去年第四季度的1.57亿。付费用户数量为7500万，高于去年同期的5200万和去年第四季度的7100万，也超过了主要竞争对手苹果音乐(Apple Music)第一季度的4000万用户，但该连锁店的增长速度明显放缓。

根据公司的财务报告，第一季度汇率波动的影响比以前更大。市场分析师还注意到，spotify的支出成本正在上升，第一季度雇佣的新员工中有一半以上是R&D职位。该公司还希望扩展到亚洲和非洲市场，并进入播客业务。

鉴于苹果(Apple)和亚马逊(Amazon)等竞争对手之间的激烈竞争，spotify面临着双重困境:一方面，该公司能否实现快速增长；另一方面，市场对它的期望是否很高。可以说，独角兽企业上市后面临的评价标准将大不相同。

纽交所全球上市公司负责人鲁·塔特尔(Lu tuttle)曾表示，对于那些拥有充足资本的公司来说，他们真正需要的是流动性。直接上市可能会吸引更多在监管相对宽松的场外交易市场交易、但希望在纽约证交所或纳斯达克上市的公司。据知情人士透露，airbnb正在关注spotify的表现，以考虑是否选择直接上市。由此可见，spotify上市后的表现将改变许多独角兽企业的上市计划。

(证券时报新闻中心)