起底红杉的消费布局：潮流、传统两手抓，两手都要硬

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记者从多个渠道了解到，社区团购平台“盛兴首选”将在近期完成c+轮融资，融资金额约为8亿美元，投资后估值为40亿美元。这一轮的投资者是红杉资本中国、kkr、腾讯等。巨头们的目标是社区团购业务，其中社区团购的主要新鲜产品比外卖更成熟，空还有很大的发展空间。 经过2019年的一轮洗牌，社区团购轨道迎来了一个新的转折点。在流行时期，社区团购的龙头企业都实现了gmv和用户数量的成倍增长，当然，巨人的重新估值是不可或缺的。盛兴优先股能够成长为行业中的第一只独角兽，这与其之前积累的供应链能力是分不开的，这也是社区团购玩家能否建立壁垒的关键。社区团购的转折点只是疫情下的倒退样本之一。投资机构也青睐更多的消费者服务领域。

最近，《21世纪经济报道》和21世纪创新资本研究所通过对第三方机构数据的统计分析和对消费领域一线投资者的采访，解读了过去一年消费领域的投融资状况和未来趋势:首先，这一流行病催化了在线消费。热身；第二，强大的内容运营已经成为消费品牌不可或缺的核心竞争力；第三，本土新品牌迅速崛起；第四，新技术的应用为消费和投资带来了新的机遇。同时，通过调查和收集“资金筹集和投资管理”等各类基金的业绩，参考第三方机构的cvsource投资数据，并考虑行业专家评审团拟上市机构的综合治理和合规性，推出“2019-2020消费者服务业投资机构竞争名单”。

随着榜单的发布，我们也初步勾勒出了消费领域的龙头企业红杉中国的投资地图。作为所有主要榜单的领先者，红杉中国在消费领域拥有强大的投资实力。去年，红杉中国获得了“新消费行业最佳投资机构”前10名，并在许多消费者细分奖项中获得了最佳。据不完全统计，在过去的15年里，红杉中国在消费领域投资了近100家企业。目前，已有20多家公司在国内外资本市场成功上市，其中大部分是各自领域的龙头企业。本文将尝试解构红杉中国在消费领域的“全方位”布局，明确消费领域未来的投资方向。

“宝源”各种消费服务场景

消费品/服务是红杉中国四大投资领域之一，对消费市场的关注和投资伴随着其成长过程的每一步。可以说，红杉中国在消费服务领域的投资记录一如既往地延续着辉煌。

在过去的两年里，快速增长的新品牌和新类别，如申恩，威诺纳，泡沫市场，婴儿，喜茶，棉花时代，三个半餐，拉面朔，大西地，，活力28，林的木材工业，火星综合炊具，城市复兴，新西兰神秘，启动器等。，仍在全面展开

今年3月，红杉中国完成了对石家庄君乐宝乳业有限公司的战略投资，投资超过12亿元，成为公司最大的机构股东，持股比例为15.26%；5月14日，红杉中国和腾讯完成了对世茂服务控股有限公司的战略投资，总投资2.44亿美元。

在业内人士的眼中，食品、服装、住房、交通等各种场景已经“圆整”，而“哑铃战略”已经清晰地呈现出来——一方面，它在早期阶段更为活跃；另一方面，它向下延伸，进入更大的项目。

这与vc/pe行业组织的调整节奏基本一致。在过去的几年里，投资机构开始分化，总部机构提前转移到前端。红杉中国两年前正式成立种子基金，投资天使投资；就后向扩张而言，这不仅是红杉作为大型基金的必然选择，也凸显了其资本实力和管理能力。

出色的表现是基于充分的研究。红杉中国认为，消费也是一个需要足够耐心和高度重视行业研究的领域。与it和互联网相比，消费的变化速度不会那么快，所以客观上，红杉中国有更多的时间做更深入的研究。红杉中国做了很多专题研究，如《美国家庭消费50年变化》、《日本居民消费30年变化》、《创造未来——红杉00后泛娱乐消费研究报告》、《2019年中国城市养老消费洞察报告》等。

在红杉中国看来，新“物种起源”在消费领域一次又一次爆发，而每一个新趋势的爆发都是“必然和偶然的共同结果”。机会很难预测，但必然性在于经济的发展、人口结构的变化以及一系列基础设施和科技水平的发展和变化。并认真观察变化中的必然性，积极与优秀企业家就正确的趋势进行合作。

因此，红杉中国一直坚持寻找结构性机会，而不是周期性机会。红杉资本中国投资合伙人苏凯表示，消费与宏观经济密切相关，因此我们对人均收入增长、人口结构变化、城乡结构变化等高度敏感。例如，地区间的不平衡发展将带来结构性的投资机会。

红杉的科技授权和增值解决方案

随着中国经济运行进入新常态，整个市场结构正在悄然发生变化。随着创新和改革不断推动零售业的发展，投资者必须把握时代脉搏，以更加超前和长远的眼光看待未来的新机遇。红杉中国也留下了深刻的印象。

红杉中国合伙人刘星认为，我们应该更多地关注宏观层面的技术驱动。无论是互联网行业本身还是传统行业，都明显感受到各种科技力量在各行各业的加速渗透。

随着科技水平的发展和各种科技应用的深入，消费企业和科技企业之间的界限将会越来越模糊。红杉中国多年来在“技术/媒体”和“消费品/服务”方面的投资积累和整合能力，正是在技术推动消费的趋势下形成了独特的优势。

具体来说，在投资方面，红杉中国充分利用跨学科资源，从跨学科的角度来理解和评价一家公司。同时，投资这两个领域将使他们更加意识到科学技术的力量，对科学技术的应用场景有更深的理解。此外，红杉中国在消费行业也有着深厚的积累，因此它也有能力帮助消费企业识别技术的适用性。

以世茂服务为例，红杉中国支持世茂服务与红杉生态系统的协调发展，协助企业引进宝贵的社区业务资源，并通过物联网、云计算、大数据等技术应用，进一步帮助世茂服务提升和优化运营管理能力和效率。

村庄基地是另一个典型的例子。今年6月，向村基宣布已从红杉中国获得数亿元人民币的投资。红杉中国合伙人孙倩透露，本轮融资完成后，公司将继续扩大门店规模，加大对上游供应链和信息化建设的投资。红杉将支持农村基地通过技术授权引领中国快餐的数字化转型。

在后期投资方面，成员企业的数字化授权和红杉生态平台多年积累的资源可以发挥巨大的价值。红杉中国还通过“星巴克中国-红杉中国客户日”、“红杉消费者研究协会-巨引擎”和“红杉中国闭门交流大会”等多种内部会议，赋予成员公司的创始人/首席执行官权力，成为真正的“企业家背后的企业家”。

另一个值得关注的案例是，4月底，星巴克中国宣布与红杉中国进行战略合作，共同进行战略投资，在新一代餐饮和零售技术领域开展业务合作，共同加快星巴克中国的数字化创新步伐。

在科技带动消费的新发展趋势下，红杉中国凭借其在科技和消费领域丰富的投资积累和深度整合能力，构建了独特的产业协同优势，这将进一步推动消费领域企业的数字化转型升级，成为行业龙头企业。