大股东持续支持 白云机场有望涉足三期项目免税业务

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7月27日，白云机场相关人士向《中国证券报》透露，为加大对上市公司的支持力度，公司控股股东广东机场管理集团有限公司(以下简称“机场集团”)推出了一系列旨在支持上市公司、提升白云机场多维抗操作风险能力的政策。总的来说，上市公司造血能力的恢复更有利于保护中小股东的利益。

根据民航局的数据，虽然6月份行业数据明显回升，但疫情仍对行业产生影响。上半年，全行业运输周转量仅为去年同期的50.8%。其中，国内航线和国际航线分别占去年同期的51.4%和49.8%。

民航活动的急剧减少直接影响到白云机场的运营。白云机场此前宣布，从今年1月至6月，白云机场的起降架次、旅客吞吐量以及货物和邮件吞吐量均同比大幅下降。同时，刚性成本在机场运营成本中所占比例相对较高，这使得上市公司很难下降，导致亏损巨大和现金持续流出的压力。今年一季度，上市公司净利润亏损超过6000万元，预计今年上半年亏损将继续扩大。此外，由于终端建设项目的投资建设，项目资金的逐步成熟进一步加剧了上市公司的偿债压力和财务风险。民航行业有人指出，基于目前的疫情，预计短期内上市公司仍将处于持续净现金流出状态。如果不进行融资来填补资金缺口，短期流动性压力会更大。

白云机场此前的固定收益计划显示，公司计划通过定向增发向机场集团募集不超过32亿元的资金，用于补充上市公司扣除发行费用后的营运资金。如果这一固定涨幅能够顺利实施，对于稳定上市公司业务发展、维护中小股东利益具有重要意义。

除增加流动性注入外，机场集团和上市公司还推出了三项配套政策，从多方面支持上市公司，保护中小股东利益。

首先，计划增加上市公司现金股利的总份额。白云机场董事会已经通过了这个计划。根据发行计划到位且公司符合现金分红条件的前提，2021年至2023年以现金形式分配的年度利润不低于当年实现的可分配利润的40%。在前三年，这一比例约为30%。

对于三期扩建项目的建设，机场集团将承担主要建设责任，同时支持上市公司投资符合上市公司发展方向的项目。同时，机场集团将支持上市公司经营与业务相关的业务(包括免税和广告业务等)。)三期扩建工程。目前，三期扩建项目已获国家发展和改革委员会批准。

第三项是降低白云机场的租金。为进一步缓解上市公司的财务压力，空港集团同意适当减免部分上市公司不超过4600万元的地租，并配合本次非公开发行股票为上市公司提供支持。白云机场认为，此举将有效降低本次非公开发行股票实施后稀释股东即期回报的潜在影响。

上述民航行业指出，从上述措施来看，空港集团承担了三期扩建项目的主要建设工作和融资压力，允许上市公司选择盈利能力较高的项目进行投资，支持上市公司经营未来盈利能力最强的免税和广告业务，减免数千万元资金。控股股东对上市公司的支持在市场上是罕见的。白云机场运营能力的提高将有助于修复上市公司的业绩和估值，这符合中小股东的长远利益。