索菲亚如何实现疫后逆袭？索菲亚总裁柯建生道出其中真髓

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5月26日，深圳证券交易所向苏菲亚、美的集团和中国测试测试有限责任公司发出外资持股预警，这是历史上首次同时对三家公司发出预警。根据交易所的数据，外国投资者更喜欢白马股。作为国内定制市场的第一只股票，索菲亚凭借其强劲的增长势头受到了外国投资者的青睐。几周以来，索菲亚一直占据着前10名流通股的首位。自今年年初以来，北行资本不断增加其在索非亚的头寸，增持股份超过3600万股。

另一方面，它挺过了线下关机和延迟消费的“黑暗时刻”，定制家居行业的短期干扰因素也逐渐被消化。在零售和工程的持续复苏的有力支撑下，它迎来了维修市场。得到衣柜的人得到整个房子，得到整个房子的人得到整个世界。自第二季度以来，索菲娅已回归橱柜定制的核心优势，退出福利市场，增幅明显，过去两个月增幅超过45%，达到一年多来的新高。

随着行业热潮如期升温，索菲娅已成为长期价值投资的优质目标。据开源证券称，家庭消费的复苏正在逐步得到验证。随着5月份一线和二线城市线下消费的加速复苏，定制化家庭的零售端有望恢复正增长。同时，网络营销呈现常态化趋势，有望在缓解线下销售压力的同时，加快行业竞争格局的优化。

行业景气回升第二季度动物力量反弹是可以预期的

毫无疑问，这种流行病对定制家居行业产生了影响。从九家上市公司上交的第一季度成绩单来看，业绩受到了不同程度的影响。在第二季度，定制化家居行业能否在经济复苏的趋势中见底，已成为人们关注的焦点。

根据商务部流通发展司和中国建材流通协会联合发布的全国建材家居景气指数(bhi)，2020年4月全国建材家居景气指数(bhi)为85.73，比上个月上升13.81点。4月份，全国建筑材料及以上家装销售525.86亿元，比上个月增长60.07%。1-4月累计销售额1460.48亿元。

从行业周期性来看，2-6月是每年的淡季，第一季度定制家居行业的收入相对较低，对全年业绩的影响有限。5月份以来，随着我国防疫工作的进一步巩固，全国建材和家居市场的经营活动进一步恢复，家居行业也逐渐回到了正轨。

五一黄金周期间，国内家具店的销售业绩较之前的3月和4月大幅增长。五一期间，红星美凯龙全国商场销售额超过87.06亿元，消费者达到29.5万人。其中，天猫城站总销售额达到22.69亿元，社区营销销售额达到14.58亿元。

长期以来，低再购买率、重体验和长决策周期阻碍了定制家居的网络化进程。这场突发疫情迫使家装品牌转向网络营销，这加速了该行业的数字化觉醒。从2020年2月到6月，索菲亚已经积累了近600个现场直播；其中，联合头网红卫亚在直播室内发布了新产品“索菲亚箱型衣帽间”，17分钟就有超过1200万人观看。

索菲娅总裁柯建生出席了格力健康生活跨夜论坛，他表示，由于提前做好了全网布局，索菲娅拥有强大的电子商务矩阵，当疫情到来时，网上平台成为吸引流量的最大帮手。自二月份以来，索菲亚一直处于战争状态，结合公共域流量和私有域流量，最大限度地激活私有域流量。

在这一快速反应的背后，该公司近年来进行了前瞻性的数字转型。柯建生介绍，索菲亚拥有强大的it部门，可以实现智能化和大规模生产。公司自主开发的diy家居设计软件可以实现设计师的自动化设计，并在工厂自动下单。到目前为止，索菲亚已经积累了大量的技术人才和数据模型，并建立了整个数字网络，帮助索菲亚最大限度地实现数字化运营

随着网上订单转换、刚性家装需求释放和行业景气复苏的三重效益，索菲娅的抗风险能力和内生增长势头有望逐步恢复。

房地产竣工加快，家庭装修需求加速传递

家庭产业属于房地产后周期产业，与房地产业的繁荣密切相关。根据国家统计局的数据，从2020年1月到3月，建成住宅面积为1.09亿平方米，下降了16.2%，下降幅度比前一年2月缩小了6个百分点。3月份，单月竣工面积4200万平方米，增长1.2%。3月份，房屋竣工面积和房屋面积显示出快速变暖的信号。

随着房地产竣工的不断恢复，房地产交付带来的家庭消费需求加速向零售端转移，而精装市场保持快速增长，对精装的需求持续增加。不仅如此，这种流行病还导致消费者花大量时间呆在家里，这让他们开始重新审视自己的生活环境。由此引发的对旧房局部整治和翻新的需求引爆了二次装修市场，为家庭消费带来了新的增长点。

长江证券指出，竣工带动内需的逻辑依然存在，在国内疫情缓解的情况下，他对第二季度国内销售繁荣的反弹持乐观态度:2019年下半年竣工的复苏将带动房屋繁荣的反弹(已经反映在2019年第四季度)。虽然第一季度可能会受疫情影响，但家居产品只是必需品，前期延迟的需求预计将在后期得到补充。

2020年4月，索非亚的所有线下商店都已开业，线下服务正在逐步恢复。该公司的大宗工程业务渠道在2019年也取得了突破。当年，大宗工程业务渠道占比12.23%，增速为56%。苏菲亚作为龙头企业，将直接受益于零售和工程地产的竣工所带来的房屋红利。

“流行感冒”加速行业清醒，品牌优势凸显

长期以来，产品属性迭代缓慢、销售渠道高度分散、销售过程漫长等因素造成了国内定制家居行业市场分散、行业集中度低的现状。根据未来产业研究所的数据，2018年中国定制家具市场的规模约为2901亿元。同年，9家上市定制家居企业总收入为347.56亿元，仅占国内定制家居市场的12%。

疫情已成为行业洗牌的催化剂，行业环境将进一步改善。盈利能力低、现金流差的中小品牌有望加快清算速度，领先品牌的竞争优势将越来越明显。

今年3月，索菲娅将其品牌战略升级为“橱柜定制专家”，目标是衣柜、橱柜和木门三大细分市场。在行业调整期间，公司通过更加精细化的管理和增加经销商控制，全面优化了分销渠道。凭借全国布局的生产能力、卓越的产品交付能力和高品质的产品质量，索菲娅在行业洗牌趋势中不断提高其市场份额。

非常时期考验了企业的内部实力和决心。在疫情形势下，以苏菲亚为代表的第一军团在品牌、技术、流程和标准化服务等方面的优势得到了扩大，加快了定制家居行业的向头集中。

进入后流行病时代后，索菲娅如何在行业的复苏和转型中继续突破逆境之路？让我们拭目以待。