中泰证券6月3日上市敲钟，代码600918，48倍市盈率远高同业，山东老牌券商上市

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采莲新闻(记者高)，就这么定了。中泰证券将于6月3日上市。

6月1日，中泰证券发布a股首次公开发行公告，其股票将于6月3日在上海证券交易所上市。就其公告而言，中泰证券a股上市有四大亮点。

第一个方面:市盈率几乎是同行的两倍，而且之前被推迟了

公告显示，中泰证券的发行价格为每股4.38元，发行市盈率为48.08倍。市盈率远高于同行。中国证券指数有限公司显示，资本市场服务的市盈率为25.75倍，上月为25.32倍，最近三个月为35.92倍，最近六个月为38.03倍，去年为37.64倍。

中泰证券定期提醒风险。“公司提醒投资者，他们应该充分了解股票市场的风险以及公司披露的风险因素。在IPO初期，不要盲目跟风“炒新”，要谨慎决策，理性投资。”

此前，该公司因高市盈率而推迟发行。4月28日，中泰证券宣布原定于4月28日的网上路演推迟至5月19日，原定于4月29日的网上和线下认购将推迟至5月20日。中泰证券的发行价(每股4.38元)相当于43.28-48.08倍的发行市盈率，高于最近一个月39.83倍的行业平均静态市盈率。

该公司表示，未来估值水平有回归行业平均市盈率的风险，股价会下跌，这将给新股投资者带来损失。因此，根据相关规定，新股发行时间已被推迟。

在上市公司的报告中，本公司关于计算48.08倍市盈率的正式公告为“每股收益按照经符合中国会计准则的会计师事务所审计的母公司2018年度普通股股东应占净利润扣除非经常性损益后除以本次发行后的总股本计算。”

第二个方面:募集资金总额30.52亿元，发行成本近1.3亿元

本次发行募集资金总额为30.52亿元，全部为发行新股募集的资金。扣除发行费用后，募集资金净额为29.24亿元。

中泰证券本次发行费用为1.28亿元，其中保荐承销费用1.14亿元，审计及验资费用566.04万元，律师费用66.04万元，材料制作费用66.98万元，发行费用556.6万元。

本次发行的保荐机构(联合主承销商)为东吴证券，联合主承销商为安信证券、广发证券和西部证券。东吴证券、本质证券、广发证券和西方证券统称为“联合主承销商”。

发行过程中的一点小意外可能会让中泰证券有点“郁闷”。对此，前海开源基金公司相关负责人给出了意外的解释。

5月25日，中泰证券公布了本期新股发行结果。网上和网下新股认购者共放弃185.45万股，涉及金额812.26万元。被放弃的股份将由四家联合主承销商承销，即东吴证券、精华证券、广发证券和西部证券。

具体而言，前海开源基金管理有限公司前海开元瑞元混合证券投资基金放弃14，487股，应付金额63，453.06元，科技集团有限公司放弃7，983股，应付金额34，965.54元，基金管理有限公司展混合证券投资基金放弃14，487股，应付金额63，453.06元。

为什么会有“遗弃”？

据媒体报道，前海开源基金公司相关负责人表示，中泰证券已于2020年4月21日发出招股意向书，东吴证券、精实证券、广发证券和西部证券为联合主承销商。2020年4月23日，前海开元瑞远稳健基金参与新股询价并中标。2020年5月22日是新股的支付日。前海开元瑞元稳健基金托管人广发证券提出不支付，最终根据托管人的意见决定不支付新股。前海开源基金的其他46只公募基金正常捐款。

据悉，放弃旗下展混合基金的原因也是基于广发证券托管人的建议。这也意味着这两家机构不是“主动放弃购买”，而是“被迫放弃”。

在中泰证券新股发行中，广发证券是中泰证券新股的联合主承销商，同时也是前海开元瑞元稳盈混合基金和凯时展混合基金的托管人。

据一位基金业从业者称，事实上，在过去，基金业的历史上也存在“关联方”冲突。为了避免潜在的风险和纠纷，他们通常选择回避基金托管人承销的新股，而不参与基金管理人股东承销的新股交易。

第三个方面:流通股占总股本的10%，流通股本占行业的比重

本公司发行的股份数量为696，862，576股(均为本公司公开发行的新股，无旧股转让)。发行后，流通股占发行后总股本的比例为10%，发行后公司总股本为6968625756股。

回调机制启动后，线下发行6968.5576万股，占本次发行总量的10%；网上发行的股票数量为627，177，000股，占本次发行股票总数的90%。其中，联合主承销商余额承销1854465股。

流通股占总股本的10%，剩余的90%可能会给公司未来的股价带来压力，但幸运的是，这不会在短时间内发生。公司上市前，股东对所持股份的锁定承诺最短期限为一年，最长期限为三年。

10%的流通股也是一种行业惯例。然而，解禁后，小盘股持有的非流通股往往成为股价压力，这也是市场常态化的表现。

第四个方面:股票代码600918，股东们说很幸运

该公司的股票代码和已发行股票的数量相当“幸运”，数字“6”和“8”经常出现。中泰证券的a股代码为“600918”。网上和网下公开发行股票696，862，576股，共募集资金30.52亿元。