股票私募仓位再提高，今年以来百亿级私募加仓最猛高达八成，结构性行情仍被

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蔡联(上海记者李翰)报道，随着市场热点话题如按需消费、新基础设施建设和防疫等的出现，二级市场的主要指数在4月初触底后开始逐渐回升，上证指数站在2900点，而食品消费和医药相关股票的估值也迎来了历史新高。

根据私募网的数据，截至5月29日，其监测的各种规模的私募平均持仓指数为73.54%，比上个月高出0.42个百分点，为过去9周的最高水平。其中，100亿元定向增发的平均持仓高达83.82%，明显高于10亿元以下定向增发71.95%的持仓指数。

目前，私募已经处于高位运行，这也反映了行业对市场前景的乐观态度。然而，鉴于市场前景，一些私募股权机构认为，市场很难有大的表现，但更多的结构性机会。

私募头寸继续上升

自5月份以来，私募发行股票的水平总体上呈上升趋势。根据私募网的数据，截至5月29日，股票私募指数为73.54%，比上个月高出0.42个百分点。其中，49.87%的股票持仓量在80%以上，32.04%的股票持仓量在5-80%之间。在规模上，除20亿股定向增发头寸略有下降外，其他定向增发头寸均有所增加，100亿股定向增发增加0.72个百分点，头寸指数上升至83.82%。

今年，100亿元的定向增发最为激烈，72.09%的100亿元定向增发头寸超过80%。今年，私募股权的地位一直稳步上升。目前，股票私募的整体头寸较年初增加了5.27个百分点，其中100亿元的私募头寸较年初增加了15.02个百分点。

尽管股票私募继续增加头寸，但许多私募机构也在积极申报产品。据私募网络不完全统计，上周共有475家私募产品注册，同比增长45.07%。

其中，证券私募股权基金325只，占新增产品的68.42%；信托计划产品有36种，主要来自东方港湾私募和重阳投资。在475种新注册的私募产品中，有21种产品没有披露托管人。此外，招商证券、中信证券、国泰君安、招商银行和华泰证券管理的私募基金产品数量也位列前五，分别为78、58、50、38和34种。

在已完成注册的325只证券基金中，林静资产、士风资产、刘明投资、中欧瑞博等49只私募基金已提交了2只以上的产品，其中林静资产在6月3日仅提交了5只产品。上周，宁波魔方量化推出了“魔方CSI 500定量多策略11号”、“魔方量化独家4号、6期”和“魔方CSI 1000定量多策略5号”三个产品。

结构性市场将继续

展望市场前景，湘居资本总经理惠亮表示，未来市场将出现更多结构性机遇。从经济角度来看，经济将经历一个从疫情到恢复工作的V型反弹，但随后经济将微弱复苏。在这种情况下，市场不会大幅上涨，但下行风险相对较低。总的来说，人们认为市场定位应该是难以有大的表现，而是更多的结构性机会。

自6月以来，a股市场一直在向上波动，但结构性市场是显而易见的。上周，蓝筹股和科技成长股依次上涨。截至周五收盘，上证综指上涨2.75%，中小板指数上涨4.83%，创业板指数上涨3.47%。

郝明投资认为，总体而言，市场反弹已经到了临界点。6月份，预计宏观数据仍不会大幅反弹，而微观企业也将进入一个表现空的窗口期，相关概念的热门猜测将继续。然而，由于最近在制药、大规模技术和大规模消费部门的高水平冲击，早期阶段的主要投资路线在目前可能是确定的

“目前，市场流动性依然宽松，海外资金大量涌入a股，很大程度上是由于负利率刺激下，资金加速向稳定的生息资本配置。因此，预计结构性市场将继续，短期内仍将对热门概念进行投机。流行后阶段的估值修复在中期仍是一个相对确定的配置选择。”龙鸣投资强调。

对于未来的投资机会，世诚投资着眼于市场结构性超额回报机会的三个方面。首先是消费行业。目前，中国14亿人口的国内消费市场显然是世界上的“稀缺资源”，其中选择消费和强制消费的高质量企业将有更好的机会。事实上，这种流行病是消费类上市公司的一个很好的试金石。第二，医疗服务。支持医疗和医疗行业长期改善的因素不仅包括社会老龄化，还包括中国和世界大多数国家公共卫生和医疗资源的明显不足。第三是科学技术的发展。目前，中国把科技创新放在首位。