市值破百亿 蓝光嘉宝内核扩容迎高增长期

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上市仅半年后，蓝光嘉宝就向资本市场展示了越来越大的发展潜力。

据报道，5月13日，蓝光嘉宝宣布将发行219.45万股股票，占股权激励股的40%。当时，一些投资者担心该公司的股价会受到影响，但蓝光嘉宝的股价在过去半个月一直在向上波动。从5月25日至6月4日，蓝光嘉宝的股价连续9天上涨，每日涨幅为8.26%。

6月4日是蓝光嘉宝在资本市场的里程碑。当日，股价上涨近4%，总市值首次突破100亿港元，达到100.66亿港元，创历史新高。6月5日，该公司的股价创下了每股57.6港元的新纪录，并于当天收于每股56.3港元，总市值超过100亿港元。

近两年来，物业管理行业越来越受到资本市场的重视，物业股票的估值也逐渐向高水平移动。在2020年COVID-19疫情的影响下，物业管理的重要性越来越明显。这一行业不仅成为越来越多的住宅企业新的增长点，而且被市场视为朝阳产业之一。

成立于20年前的蓝光嘉宝也在这股热潮中抓住了登陆HKEx的机会。2019年10月，蓝光嘉宝成为中国西部首家登陆香港股市的房地产公司。

受到资本市场的青睐，五大机构给出了买入评级

今年3月，蓝光嘉宝发布了上市后的第一份成绩单。2019年，总收入同比增长43.4%，达到21亿元，毛利润约为7.6亿元，同比增长56.2%，净利润约为4.44亿元，同比增长49.6%，其中归属于母公司的净利润约为4.3亿元，同比增长48.5%。

结果公布后，蓝光嘉宝获得了资本市场和评级机构的认可，其股价在三天内从29港元升至39港元或以上。此外，摩根大通、国际农业银行、华泰金融控股等机构给予蓝光嘉宝“买入”评级，摩根大通甚至将蓝光嘉宝的目标价调整至每股72港元。

郭盛证券在研究报告中还表示，蓝光嘉宝的业绩增长迅速，其人才和组织结构也得到升级和调整。随着公司的持续稳定增长，其估值有望得到持续修复。

乐居金融获悉，随着股价上涨并于6月5日收盘，蓝光嘉宝的总市值较年初增长了13.28%。

5月下旬，中信里昂的研究报告还强调，蓝光嘉宝服务较早进入社区增值服务领域，其社区增值服务收入在主要上市同行中所占比例较高，而并购和良好的社区增值服务可能会再次给蓝光嘉宝带来价值重估。

出于这个原因，该机构还首次报道了蓝光嘉宝，并给它一个“购买”评级。预计蓝光嘉宝的各种渠道，包括并购，将在未来三年带来管理领域的增加和物业管理收入的增加。同时，考虑到公司未来将有超过50%的空客房增长，12个月的目标价格将调整为88.6港元。

此外，全球最大的指数公司摩根士丹利资本国际(msci)最近宣布将蓝光嘉宝(Blu-ray Garbo)纳入msci中国小盘股指数(msci China Small-Cap Index)，预计这将再次提升公司的知名度，增加股票的流动性，从而实现公司的投资价值。

核心扩张，两翼齐飞

乐居金融了解到，物业管理服务、咨询服务和社区增值服务是蓝光嘉宝的三大业务，其中前者是核心部门，后者是增长极。

为了迅速扩大核心业务的规模和收入，2016年至2019年，蓝光嘉宝先后收购了国嘉地产、杭州鲁豫地产和上海先轸地产等8家地产公司。截至2019年12月，蓝光嘉宝已落户全国69个城市，管理477个项目，合同面积近1.2亿平方米。

自2020年以来，蓝光嘉宝再次斥资7.52亿元收购了位于成都和无锡的三家地产公司，从而增加了23个项目的管理面积，总面积达348.9万平方米。

另一组最新数据也显示，蓝光嘉宝从2020年1月至5月的签约市场面积已达530万平方米。

蓝光嘉宝表示，将继续寻找其他潜在的收购目标项目和公司，进一步扩大业务规模，增加市场份额，为更多住宅物业提供综合物业管理服务和社区增值服务。

除了物业管理服务之外，随着蓝光嘉宝不断拓展其业务领域，其最近在社区增值服务业务领域和服务形式上的突破同样令人满意。

5月24日，蓝光嘉宝在上海与高端全屋智能专家“联影超级智能家居”签署战略合作合同。双方已就拎包和智能家居业务达成协议，并将为蓝光嘉宝的所有者提供国内一流的专业智能家居产品和智能家居解决方案。

服务形式也不断丰富。近日，蓝光嘉宝已成功签约高速交通、医院、俱乐部等项目，包括嘉通高速公路嘉绍段、杭浦段、苏州市相城区第三人民医院、湖北省黄鹤楼马术俱乐部。

其中，5月28日中标的苏州市相城区第三人民医院项目，也是蓝光嘉宝在华东和华南地区获得的首个公共建筑医院项目。该公司表示，其华东和华南地区将以此为突破口，全面开启东部沿海地区公共建筑服务管理的新篇章。

展望未来，2020年被认为是蓝光嘉宝核心扩张的关键一年，也是高品质发展加速的一年。蓝光嘉宝表示，将继续深化三大核心业务线，坚定推进“1+1+n”战略，重点关注战略高价值领域，与业内更优秀的物业管理企业进行战略合作，构建扁平化组织控制体系，构建有针对性的多层次激励体系，逐步升级数字技术平台，支持业务发展。

同时，蓝光嘉宝将抓住中国物业管理行业快速发展和转型升级的机遇。在资本和技术两轮驱动下，坚持利润和规模并重，通过更高标准的服务和更高效的管理，继续巩固区域领先地位，拓展全国布局，实现高质量、高标准、高收益增长。