跷跷板效应来了！医药下科技上 市场说翻脸就翻脸？

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蔡联(上海研究员张皓月)报道，昨天达到高潮的医药生物板块今天领跌，尤其是医药类股，今年以来涨幅较大，今天亏损的影响明显。科技股被市场追捧，被机构购买。

今天，医药板块做了大幅调整，华北制药、澳香制药、北陆制药等多只股票跌停。在跌停板名单上，除了3只即将退市的股票外，制药行业几乎占据了全国的一半。

另外，据财联协会统计，今天有13只股票的医药类股下跌超过9%，今年这13只股票的涨幅(截至6月17日的数据)都超过了40%，其中盈科医药、无名医药和奥祥医药的涨幅超过了200%。

根据海通证券的数据，截至6月12日，深湾医药生物产业的市盈率(ttm)达到47倍左右，估值得分约为94%，处于近10年波动区间的上边缘。同时，医药行业相对于所有a股的溢价水平也处于较高水平(溢价率为196%)。

由此可见，医药生物行业的增长率和估值水平明显偏高，而高价格和高估值最终需要依靠高业绩增长来支撑底部。缺乏基本面支持和纯粹情感游戏的投资者应该保持谨慎。

另一方面，今天的科技股普遍受到市场青睐。今天的龙虎图显示，机构大举买入许多科技股。

根据卓胜伟、兰斯科技和安捷科技的数据，卓胜伟今天的净购买量超过了4亿元。尽管此次购买4亿多元人民币是大宗交易，但我们仍能看到机构购买科技股的热情。兰斯科技学院的净购买量为2.93亿元，在买家中排名第一。深交所的净购买量超过3000万元人民币，排名第二。安捷科技以1.49亿元的净购买量购买了深证，机构净购买量超过7000万元。

一些市场分析师表示，在目前的股市中，从短期来看，医药股和科技股要么是竞争对手，一个更强，另一个更弱。目前，大多数医药股的强劲目标已经达到创纪录的高位或翻番，短期空空间有限。一旦中期报告的业绩增长率失败，就很容易踩在高位上。经过一段时间的调整，技术部门比制药部门更具成本效益。

华泰资产管理公司还指出，从科技板块横向空的诞生到再融资的放松，都鼓励高质量的科技企业增加杠杆。当前的金融供给政策方向明确，力度空前，将有效推动科技产业做大做强。

2019年下半年，半导体、云计算等科技产业的繁荣也呈现出明显的见底上升趋势。随着5g、云计算、人工智能、新能源汽车等未来产业的发展，科技产业的繁荣周期才刚刚开始。

值得注意的是，尽管有迹象表明基金正转向科技股，但盲目追逐科技股仍是不明智的。以早期的明星科技股丁晖科技为例，其股价最近已下跌近一半。自2月25日达到峰值以来，该股已下跌逾45%，值得投资者关注。根据该公司2020年第一季度报告，第一季度净利润为2.05亿元，同比下降50.58%。