鹏华基金为何屡登马拉松大师榜？揭秘老将王宗合的价值投资之道

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在这场持久战中，老牌基金公司鹏华基金表现强劲，旗下众多股票基金表现突出。长跑运动员离不开基金经理的专业技能

标点金融研究员陈婷

在热点和黑天鹅齐飞市场，基金的短期表现往往受到运气的影响。相比之下，长期表现才是对投资能力的真正考验。该基金具有突出的长跑实力，体现了管理者的长远眼光、卓越的布局能力和灵活的适应能力。对于基金投资者来说，与其追逐频繁更换所有者的短期冠军，不如选择长跑冠军。

近日，根据银河证券的数据，标点财经学院与投资时报联合推出了“2020中国基金业马拉松大师榜之路”。通过对中国基金业过去7年、5年和3年(截至2019年底)的大量数据进行统计研究，发现有着悠久战斗历史的老牌基金公司鹏华基金表现强劲，旗下众多股票基金表现突出。

事实上，长跑运动员离不开基金经理的专业基础。王，执掌鹏华养老产业、鹏华消费优化等优秀基金，是鹏华基金投资研究团队的强势代表。他对价值投资理念的长期坚持帮助他取得了良好的业绩，并得到了投资者和行业的认可。与此同时，在他的领导下，鹏华基金股权投资二部投资研究团队逐渐形成了个人特色与团队成长并重的局面，新一代基金经理应运而生。

股票基金表现良好

鹏华基金成立于1998年，是十大基金公司之一。20多年积累的经验造就了卓越的实力，这充分体现在其产品性能上。

根据银河证券的数据，截至2019年底，鹏华基金旗下的五大活跃股权产品在过去三年中涨幅超过50%，包括鹏华养老产业、鹏华消费优化、鹏华延伸成长、鹏华品牌传承和鹏华消费引领。其中，鹏华的养老金行业回报率为95.77%，鹏华的消费偏好回报率为86.67%，鹏华的扩展增长率为75.71%，在同类产品中排名第一。

从五年业绩来看，鹏华消费优化、鹏华新兴产业、鹏华养老产业、鹏华繁荣创新的净值翻了一番，鹏华消费领先，鹏华先进制造产量超过80%。其中，鹏华消费在过去五年中偏好109.87%的收益率，是公司表现最好的股票；鹏华养老金行业5年期收益率为106.46%。

通过进一步延长检查时间，鹏华基金旗下的股票型基金表现也十分出色。近七年来，鹏华消费的偏好收益率达到229.62%，鹏华新兴产业和鹏华史圣创新的收益率均超过200%，分别为202.29%和201.48%。此外，鹏华盈的价值优势、鹏华盈的选择性增长以及鹏华盈的莆田收益均实现了100%以上的回报，为投资者贡献了可观的投资收益。

老王深挖企业价值

在很大程度上，购买基金是购买基金背后的基金经理。可以说，基金经理的投资理念和研究实力与投资者的钱袋有关。

在上述优秀产品中，王是鹏华盈消费偏好和鹏华盈养老产业背后的操盘手。数据显示，王于2006年加入银行，2009年加入鹏华基金。王在14年的投资研究生涯中，逐渐形成了选股、注重价值、长期投资、多头与空头交叉的稳健投资风格。他特别擅长通过领先的研究和价值评估系统选择最好的行业和公司之一，这种价值评估系统不以市场短期情绪波动为前提。根据银河证券的数据，鹏华的消费偏好自2010年12月28日成立以来一直由王主导。截至6月12日，累计回报率已达到242.40%，年化回报率为13.89%，远高于业绩基准。鹏华养老产业自成立以来一直处于主导地位，自2014年12月成立以来，累计总回报率为176%，年化回报率为20.13%。

在谈到投资方法时，王承认，他的投资策略不是判断市场，而是选择优质股票；该基金的开仓和减仓操作不仅基于短期效应，还基于中长期视角，并按照投资理念进行投资。关于投资，王宗合金的句子经常出现。他表示，通过长期持续稳定增长挖掘企业创造的价值是其主要风格。注意公司的复利增长，而不是一两年的增长。王认为，企业的长期成长离不开其所处的行业环境。我们应该寻找肥沃的土地。一些行业更有可能拥有具有竞争壁垒的领先企业，而不是在沙漠中寻找绿洲。同时，良好的管理对公司来说是一个重要的奖励。

进一步介绍它，是日常工作的重点之一，是进行深入研究。他说:研究的时间效率应该最大化，时间不应该花在平庸的公司和平庸的机会上。从长远来看，美国和中国都是头行业的龙头企业，它们带来了最大的复合收益。只有把重点放在总公司上，把时间和资源投入到优秀的总公司上，才能保证研究的领先地位，而研究的领先地位是投资的核心前提之一。

对于王的估价，也有自己的看法。在他看来，价值投资不是购买估值20%折扣的机会，而是至少被低估一倍的长期机会。基于长期坚持价值投资的理念，王的成就得到了业界权威的认可。据悉，在第17届中国基金业金牛奖中，由王管理的鹏华消费优化和鹏华养老产业分别获得三年期开放式混合持续获奖金牛奖和五年期开放式股票持续获奖金牛奖。

作为股票型混合基金的管理者，王长期以来运用自己的专业知识传播价值投资理念，引导投资者以更加理性的方式参与资本市场投资。据标点财经研究员王介绍，今年以来，通过直播与投资者频繁沟通互动。到目前为止，他已经进行了近10次现场直播，观众总数超过5万人。标点金融研究员也注意到它管理的产品具有包容性。从个人投资者持股情况来看，截至2019年底，鹏华的养老产业占比达到99.99%，消费偏好也达到90.37%。

股权投资研究团队经常取得巨大成就

作为一名基金经理，王在积累行业投资研究经验的同时，十分注重基础投资研究技能的巩固和磨练，投资能力圈的巩固和拓展，以持续优异的业绩脱颖而出。另一个重要的身份是作为鹏华基金第二股权投资部总经理领导投资研究团队。

对于第二个身份，王特别重视投资研究团队的培养和建设，营造了良好的沟通机制和成长氛围。目前，该部门已经建立了价值投资体系，每个人在细分领域都有分工。同时，每次一个部门研究一个公司，都是一次集体学习，优秀的资源会一起讨论和学习，这将把它变成每个人自己的能力圈。王宗集体。据了解，目前鹏华基金第二股权投资部的基金经理有不同的专业背景和研究方向，优势和互补资源的差异有效地扩大了部门成员之间的能力圈。

在王的带领下，鹏华基金股权投资二部的投资研究团队逐渐形成了个人特色与团队成长并重的局面，团队成员在投资研究方面显示出超强的实力，并频频取得丰硕的成果。

以鹏华的权益女性陈宣淼为例。在长期的投资研究实践中，陈选淼一如既往地坚持价值投资，对白马股票情有独钟。从投资风格来看，它是稳定的，而不是激进的。与交易机会相比，它更注重对公司自下而上的深入研究，并长期持有。银河证券数据显示，截至5月29日，陈豪管理的鹏华在过去三年的增长率为90.31%，在同类基金中排名前8%；鹏华优势企业去年的回报率为65.81%，在190家同类基金中排名第八，即前5%。

标点财经研究员了解到，以王、为首的投资老手不断贡献经验，新一代基金经理不断注入活力和创新思维，鹏华基金股权投资研究团队形成了代际传承、老有所为、新有所为、兼容并蓄的投资研究氛围。团队成员可能有不同的想法和风格，但深入研究的基本技能有一定的共同基础和积累。我们的目标是长期为投资者创造具有市场竞争力的丰厚回报。王对说道。

被誉为基础投资专家的鹏华基金，立足于不断为投资者创造价值，始终坚持长期投资、稳定盈利、影响深远的投资理念。具体而言，鹏华基金坚持研究发现、深入基础研究和独立价值判断的价值。王是基础投资专家的重要参与者和实践者，体现了鹏华基金股票团队卓越的股票投资能力。优秀的股票投资能力也给投资者带来了丰厚的收益。根据银河证券基金研究中心发布的《2020年第一季度末公募基金利润数据评估报告》，鹏华基金第一季度为基层群众实现利润总额23.43亿元，在全行业140家基金公司中排名前五。

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