银保监会：加强对资金信托投资非标债权资产管理

本篇文章1256字，读完约3分钟

5月8日，银监会公开征求《信托公司基金信托管理暂行办法(征求意见稿)》意见，提出限制非标准债务资产投资比例，明确规定所有集合基金信托投资非标准债务资产的总额在任何时候不得超过所有集合基金信托实收信托总额的50%。

数据地图中辛经纬的照片

据悉，为贯彻落实《金融机构资产管理业务规范指导意见》(以下简称新资产管理规定)，规范信托公司资金信托业务发展，银监会起草了《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)。反馈的截止日期是2020年6月8日。

在回答记者提问时，中国保监会相关部门负责人表示，截至2019年底，全国68家信托公司管理的信托资产总额为21.6万亿元，其中基金管理的信托资产总额为17.94万亿元。近年来，基金托管业务出现了一些问题，如为其他金融机构的监管套利提供便利、尽职调查管理不当造成的赔偿压力、违规行为的多层次嵌套、监管规则与同类资产管理业务不同等。为此，中国保监会研究起草了《促进基金托管回归“卖方负责、买方负责”的私募资产管理产品原产地的办法》。

在加强投资者适宜性管理方面，《办法》提出要坚持合格投资者管理，信托公司在基金信托受益权的推广、销售和转让中要履行合格投资者的认定程序。坚持私募原则，基金信托只能由信托公司自行出售或由银监会认可的银行、保险、证券、基金等机构委托出售，只能通过营业场所或自有电子渠道出售。坚持风险匹配，要求信托公司合理确定每个基金信托的风险水平，评估每个投资者的风险承受水平，并向投资者出售与其风险承受水平相适应的基金信托。

为加强基金信托的期限管理，《办法》规定，信托公司应独立设立、管理、核算、核算和清算各基金信托，不得开展或参与具有滚动发行、集合经营和单独定价特征的基金份额业务。开放式基金信托投资资产的流动性应与投资者的赎回需求相匹配。封闭式基金信托的期限不得少于90天，所投资的非标准资产的终止日期不得晚于封闭式基金信托的到期日。

为加强资本信托投资非标准债务资产的管理，《办法》规定，非标准债务资产的投资比例应当有所限制，所有集合基金信托投资非标准债务资产的总额在任何时候都不得超过所有集合基金信托实收信托总额的50%。限制非标准债权的集中，同一融资人及其关联方所有集合资金投入的非标准债权资产总额不得超过信托公司净资产的30%。

同时要求限制期限错配，投资非标准债务资产的基金托管必须关闭，非标准债务资产终止日期不得晚于基金托管到期日。非标准债权资产的种类受到限制，除在国务院批准设立的交易市场交易的标准化债权资产外，所有债权资产均为非标准债权。很明显，基金信托不得投资于商业银行的信贷资产，也不得投资于限制性行业。

在加强渗透监管方面，该办法提出:一是向上渗透投资者资格认定。基金信托接受其他资产管理产品参与的，应当确定资产管理产品的实际投资者和最终资金来源。第二是向下渗透以识别基础资产。资本信托投资其他资产管理产品，信托公司应根据渗透原则识别标的资产。第三，参与其他资产管理产品的投资者数量不统一。(中信经纬应用)