狗不理终止新三板挂牌 老字号市场处境堪忧

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蔡联(北京记者杨泽时)报道称，5月11日，老字号餐饮品牌天津狗不理食品有限公司(以下简称“狗不理食品”)停止上市。此前，公司于5月8日向全国中小企业股份转让系统有限公司提交了终止股票上市的申请。由于具体原因，秘书长办公室的工作人员只对采莲记者说:“以公告为准。”

狗不理食品作为老字号品牌，近年来取得了一定的增长，但其产品结构已转向速冻食品，也遇到了许多老字号品牌的品牌老化问题。上海吉时咨询公司创始人石媛告诉记者，“如今狗狗们忽视的最大问题是品牌的过度老化，企业内部没有创新动力，导致产品与消费者需求脱节。”

终止新三板上市

狗不理食品4月10日宣布，根据业务发展需要和长远战略发展规划，结合自身业务发展需要和当前实际经营状况，董事会考虑向全国中小企业股份转让系统有限公司申请终止上市。

“企业上市无非是融资和交易的需要。如果他们能够满足市场上的融资或交易需求，他们就会留在市场上。终止上市涉及许多因素，例如上市的年度维持成本，这涉及企业在市场上的收入和成本的比较。”一家券商的中小企业服务部负责人告诉记者，资本市场的路径取决于公司自身的规划

对于资本市场的考虑，狗不理食品的母公司狗不理集团有限公司(以下简称“狗不理集团”)董事长张在接受媒体采访时坦言，“老字号的经营必须在传统的过程中得到解放。不能有过度的变化，但必须在资本和股本方面灵活，即借助资本发展和品牌的帮助来增加其他产品。”

根据数据，狗不理集团在2014年试图登陆中小板市场。然而，在中国证监会公布的当年被终止的企业名单中，该公司被列入名单，a股上市搁浅。此后，狗不理集团开始推动狗不理食品的资本化。2015年11月，后者被列入新的第三委员会。

从数据来看，在新三板上市之前，狗不理食品的表现已经大幅下滑。2013年收入为9290.66万元，2014年下降至7406.67万元，净利润也从1263.77万元下降至453.34万元。2015年业绩有所回升，收入同比增长20.82%，达到8948.96万元，净利润同比增长32.61%，但仍不及2013年。2016年，公司收入超过1亿元；2019年，其收入为1.55亿元，净利润为2424.58万元。

目前，狗不理食品包括速冻馒头、红烧猪肉制品、速冻糕点包装等产品。其中，速冻产品是其主要产品。2019年，速冻馒头收入6398.62万元，速冻糕点礼包收入3217.59万元，占总收入的62.13%。

“从市场份额和渗透率来看，狗不理离三全、失踪、湾仔码头等都很远。可见，狗不理速冻食品的市场布局效果不佳。”食品工业分析师朱指出。

在业内人士看来，狗不理还面临着销售区域集中的风险。数据显示，2019年狗不理产品的主要销售市场在天津，约65%的销售和经营业绩来自天津。“近年来，其他区域市场的发展得到了加强，但业务渠道的拓展需要一个成长期。短期内，狗不理产品的销售市场仍将由天津主导，业绩增长将有限。”该公司在公告中坦率地表示。

值得一提的是，狗不理因为馒头价格高而受到消费者的批评。对于价格问题，张曾经说过:“我们一定要打破老字号便宜的观念。为了长期做下去，老空.的名字必须有一定的利润在保持质量的情况下，我们必须有一个合理的价格。”

“狗忽略了近年来的发展。一方面，原因是高端产品价格过高，因为产品主要是馒头。如果产品的创新和迭代跟不上消费升级的速度，它们的性价比就不高。”一位速冻食品企业内部人士告诉记者。

旧品牌的困境

近年来，不仅狗儿们对此视而不见，许多老字号餐饮企业也经历了发展乏力的现象。例如，烤鸭代表全聚德(002186.sz)，其表现持续下降。数据显示，公司2017年至2019年的净利润分别为1.36亿元、7304.22万元和4462.79万元，分别下降2.57%、46.29%和38.9%。

全聚德在财务报告中多次解释，由于餐饮业竞争加剧，尤其是中式晚餐，年度接待数量同比下降，导致公司年经营收入和利润水平同比下降。

拥有多个老字号品牌的Xi长安餐饮(000721.sz)扣除后净利润出现亏损。在2019年财务报告中，公司指出，由于市场环境、场地租赁、历史原因和人员负担沉重的影响，公司旗下的老字号企业在当前餐饮市场和客户来源结构上仍面临新的变化，经营困难。

“这些品牌发展乏力，应该与管理不善、市场竞争激烈等因素有关。”经济学家宋清辉说。根据清辉智库的统计，在近2000家历史悠久的餐饮企业中，只有10%运营良好，其余大部分勉强维持现状。

“老品牌发展不足的现象比较普遍，主要是因为企业内部领导没有意识到品牌建设，外部消费者变化很快，导致企业内部运作和产品开发不能满足外部消费者的新需求。”史远认为，“老品牌的核心在于老品牌，因此有必要梳理品牌故事和发展历史，并从产品线、产品定价、产品开发和售后推广等方面更快、更灵活地满足消费者的需求。”新需求。”

事实上，为了解决增长乏力的问题，“老字号”也在发生变化。以全聚德为例，它在投资者互动平台上表示“(公司)正在加快老产品的迭代升级和新产品的研发。对于旅游食品、休闲食品和餐桌食品三类市场，也在加快人们餐桌产品的升级和上市，尽快形成新的收入增长点。”

“目前，老字号餐饮正面临发展瓶颈。从忽视狗的角度来看，他们的产品和模型相对简单，从长远来看，他们的发展将是有限的。此外，他们的销售集中在华北，国有化的过程无法铺平。这是所有老品牌的共同问题，而改变的方法是创新。”朱指出，“去年国内餐饮市场接近4.6万亿元，是一个蓬勃发展的行业。老字号赶不上行业发展的快车，这与僵化的机制和体制有关。创新产品、消费场景和服务体系是必要的，渠道布局也应在线和离线整合。”