百亿级私募仓位超八成，看好中期布局机会，三主线最受关注

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蔡联(中新网记者李)报道，自5月份以来，随着国内经济数据的不断改善，各大a股指数也在不断攀升。在乐观的祝福下，从仓位来看，最近几周，私募股票的平均仓位水平也持续上升。

根据私募网络的数据，截至5月1日，据报道其监控的所有规模的私募平均仓位为73.50%，为过去5周的最高水平。其中，数百亿元定向增发的平均持仓高达83.93%，明显高于10亿元以下定向增发71.99%的平均持仓水平。

事实上，在市场复苏趋势巩固的背景下，私募基金经理的整体高位操作反映了行业对市场前景的普遍乐观。从市场前景来看，业界的共识是，目前a股整体性价比较高，从长期配置的角度来看，目前的位置适合布局。

私募头寸继续上升

回顾今年a股市场的整体表现，主要股指总体呈现一季度先升后降、二季度以来大幅波动的运行特征。然而，4月份a股市场呈现波动上升趋势，整体市场环境有所恢复。

在上述背景下，近几周私募股票平均持仓水平持续上升。根据私募网络的数据，截至5月1日，其监控的所有规模的私募平均持仓率为73.50%，为过去5周的最高水平。其中，数百亿元定向增发的平均持仓高达83.93%，明显高于10亿元以下定向增发71.99%的平均持仓水平。

随着4月份的收盘，本月的私募结果陆续公布。收入方面，截至4月底，今年证券私募产品平均收入为2.20%，正收益占50.91%，利润略高于亏损。从规模上看，私募网络数据显示，4月份规模在20亿至50亿元之间的股票私募机构平均收入为3.94%，排名第一；其次是私募50多亿元，4月份平均收入为3.25%；私募10-10亿元的平均收入为3.08%；10-20亿元规模的私募和1亿元以下的私募平均收入为2.51%。

此外，在4月份，随着a股向上波动，股票策略成为表现最佳的策略，以平均3.84%的收入排名第一，其次是2.60%的宏观策略。然而，截至4月底，管理期货以6.25%的收入赢得了冠军，其他主要策略也实现了正回报。其中，相对价值、组合基金、宏观策略、固定收益和复合策略的平均收益率均超过2%，分别为3.71%、2.74%、2.72%、2.27%和2%。值得一提的是，4月份表现最好的股票策略今年前4个月的平均收益率仅为1.93%，而事件驱动策略的平均收益率为0.11%，处于底部。

分析师指出，今年以来，由于疫情的影响和外部市场的影响，与市场密切相关的股票策略产品一度经历了“黑暗时刻”。然而，随着恐慌情绪的消散和投资者风险偏好的持续增加，股票策略产品逐渐得到改善。

看好中期布局机会

头寸的增减直接反映了私募对市场预判的反应，展望市场前景，私募大多表现出乐观。

兴时投资表示，由于企业的涌入、居民消费的补充以及两会可能带来的密集政策，预计第二季度经济基本面将有所改善。全球经济重新启动并加速，这一流行病对外部需求的影响好于预期。此外，充裕的流动性和低利率更有利于股权资产。预计第二季度将是全年难得的投资窗口，未来在科技、消费、周期等各个领域都有值得探索的投资机会。

事实上，许多公共和私人机构都表示，市场整体对宏观经济复苏推动的阶段性a股市场抱有强烈预期，其中许多机构对基础设施、内需和科技三大主线的表现机会持乐观态度。

根据前海联合基金发布的市场观点，近期a股交易继续活跃，主要股指纷纷上涨。风险偏好的上升和更好的政策预期是a股多头头寸的主要驱动力。在目前诱人的估值形势下，可配置消费、科技等领域有行业领先者与增长空.

展望未来两个月，前海联合基金认为，随着国内需求的恢复和新老基础设施的增持，预计温和持续的经济复苏进程将会继续。从中长期来看，财政政策和产业政策的积极倾斜将把产业转型升级引向新的基础设施方向，这将为优质资产的中期布局带来机遇。

赵湾资产总经理崔磊表示，从4月下旬对国内技术产业链的调查来看，在本土化的浪潮下，国内技术继续取得长足进步，华为产业链顶住了各种压力，逆潮流而动，创造了新的业务记录。总体而言，a股市场有望在5月份迎来全球疫情复苏阶段，在前期负面预期影响下大幅下跌的科技板块，有望在被错杀后迎来新一轮复苏。