蒙牛“联姻”可口可乐布局低温奶市场 是谁在借谁的东风？

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蔡联(北京记者杨泽时)据报道，近日，国家市场监督管理局反垄断局公布的无条件批准经营者集中案件名单显示，可口可乐公司与中国蒙牛乳业股份有限公司(以下简称“蒙牛”)(02319.hk)的新合资企业已于今年4月29日结束。

双方向金融新闻社表示，他们已收到国家市场监督管理局发布的《关于经营者集中反垄断审查不予进一步审查的决定》，并获准在中国成立一家新的合资企业生产和销售低温奶制品，双方将推出一个全新的低温奶制品品牌。

“新成立的合资公司仅处于反垄断调查阶段，公司成立的细节和产品仍在谈判过程中。”蒙牛员工向记者强调。

谁向谁借东风？

“此次合作将充分利用双方在乳品研发、乳品加工技术、品牌影响力和分销渠道等方面的优势，促进中国乳品消费的升级。”蒙牛上面的工作人员说。

“可口可乐和中粮是合作关系。基于这一渊源，可口可乐和蒙牛这次进行了合作。”乳品专家宋亮对采莲社记者表示:“从双方合作的角度来看，可口可乐正在利用蒙牛，因为蒙牛在中国已经实现了从奶源到加工到市场的全国布局，而前者在乳品领域没有这些资源，需要后者的力量才能进入低温牛奶市场。从未来看，蒙牛在后续发展中也可能会借鉴可口可乐的东风。”

食品行业分析师朱认为，“可口可乐与蒙牛的合作是一个强大的联盟，旨在最大限度地配置粉丝、品牌和资源。”

根据数据，可口可乐早在2012年就涉足乳制品行业。当时，该公司与乳制品公司达成分销协议，选择牛奶生产商在美国市场分销一种名为运动员蜂蜜牛奶的产品，随后的分销协议也促成了合资企业fairlife的成立。

2020年1月初，可口可乐收购了fairlife的剩余股份，并持有乳制品企业100%的股份。尼尔森数据显示，2019年，fairlife的零售额超过5亿美元。值得一提的是，fairlife的超滤牛奶系列是冷冻液态奶。

收购完成后，fairlife继续在芝加哥作为独立企业运营。在回答该品牌产品的销售范围是否会涉及国外市场的问题时，可口可乐北美区总裁吉姆丁金斯(jim dinkins)表示，“fairlife业务已经扩展到加拿大。”该公司将继续根据消费者需求和市场能力仔细评估未来的机会，以支持fairlife产品。”

fairlife产品会被引入与蒙牛的合资企业吗？可口可乐的工作人员告诉记者，“目前没有更多的信息。这一合作将加速可口可乐中国向“全类饮料公司”的转型，也是可口可乐长期深入中国市场的又一证据。”

从蒙牛的角度来看，其低温产品在2019年有较高的个位数增长，其中鲜牛奶业务包括两个品牌:每日新鲜语言和现代牧场，去年每日新鲜语言的销售额增长了近500%。

“蒙牛的鲜奶增长很快，但实际上是因为它的基础很小。总的来说，数量还需要进一步提高。对蒙牛来说，只有鲜牛奶业务有良好的基础，以后还要深入渠道。”一家乳品公司的内部人士告诉记者。

据了解，为了优化鲜奶业务的供应链，蒙牛清远和天津工厂于2019年上半年建成投产。从奶源来看，其原料奶公司包括现代牧业(集团)有限公司、内蒙古圣牧高科牧业有限公司、内蒙古富源国际实业(集团)有限公司以及为其提供奶源的中小型牧场。

“目前，蒙牛的奶源匹配度是可以接受的。除华南地区相对较弱外，华北和华东地区的奶源相对稳定。”宋亮指出，“蒙牛和可口可乐在合作初期不太可能进行大规模推广或全线分销。应该有一个渐进的过程，然后两个可能收购一个区域巴氏杀菌奶企业。”

低温市场的竞争

“液态奶是中国消费量最大的奶制品。优化结构、提高质量的重点是大力发展低温巴氏杀菌奶。”中国乳品工业协会名誉主席宋坤刚曾向记者指出:“由于奶源分布不均，农牧业占多数，周边城市缺乏，常温奶在中国占据绝大部分市场份额。而低温巴氏杀菌奶的市场份额很小。随着奶牛养殖的均衡发展、运输条件的改善和冷链条件的普及，低温巴氏杀菌奶将迎来广阔的市场前景。”

根据欧睿数据，2015年至2019年，鲜奶销售额分别增长了6.13%、8.22%、9.71%、10.67%和11.56%，并连续五年保持增长，进入两位数增长阶段。正是由于低温市场的普及，行业领袖和区域强势乳制品企业正在争夺布局。

日前，新希望乳业旗下的新乳业公司宣布，拟收购宁夏环美乳业发展有限公司100%的股权，并强调此次交易将扩大销售领域，提高上市公司的盈利能力。对此，光大证券分析师陈艳珍在研究报告中指出，新乳业的整合战略将带来协同效应，实现品类互补。“宁夏主要以常温奶为主，新的奶业主要以‘保鲜战略’为主，这可以帮助目标企业拓展低温业务，开拓宁夏低温市场。”

此外，以低温酸奶起家的君乐宝乳业在2019年推出了新产品“悦霍贤”；同年，伊利发布了三款新的鲜奶产品:金典鲜奶、牧场早间鲜奶和伊利鲜奶；光明乳业宣布，2019年其优比鲜奶销售额达到20亿元。

然而，尽管业内普遍看好低温品类的发展，但区域性乳品企业的惨淡表现也引起了人们的关注。从数据来看，庄园牧场的净利润已经连续三年下降；西部畜牧业2019年净利润下降390.04%，至-5716.8万元；新的乳制品行业在2018年上市后，其非净利润在同年略微增长了0.71%，但在2019年下降了0.18%。

“现在区域乳制品企业的表现很弱。目前，南方地区的环保压力加大，许多企业跟不上奶牛养殖，进一步抑制了发展势头。”宋亮表示，“低温鲜牛奶的市场份额将被龙头企业抢占，伊利和蒙牛将加快整合区域性巴氏杀菌奶企业。”

一家经纪机构的分析师告诉财联社，“低温牛奶不容易做，只能做得很难。”区域性乳品企业只能与龙头企业竞争。通过深化渠道的下沉和加强品牌力的宣传，他们可以获得市场空空间。”

值得一提的是，由于年初COVID-19受到肺炎疫情的影响，第一季度区域性乳品企业遭受了重大损失。“区域乳业收购意愿强烈，行业收购门槛将会降低。许多地区企业已开始与龙头企业讨论合作事宜。”据知情人士透露。