四季度净利占比过半、控股股东以房抵款 正源股份遭问询

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5月22日，中信经纬客户收到上海证券交易所年报的询证函，询问公司产能利用率大幅下降，控股股东用房地产补偿工程款，第四季度净利润占一半以上。

根据郑源股份有限公司的年报，该公司的人造板制造业务在2019年实现收入8.17亿元。由于复工投产等因素，产能没有完全释放，毛利率只有0.42%，同比下降2.98%。在回复《上海证券交易所2018年年报》询证函时，该公司表示，由于生产线技术改造已于2018年完成，产能利用率和产量均有大幅提高。在这方面，上海证券交易所要求郑源解释人造板制造企业生产率利用率的原因和合理性，该生产率在2018年大幅上升，然后在2019年大幅下降。

根据年报，郑源有限公司2019年建设业务收入为3.69亿元，同比增长100.43%，其中关联方建设收入高达3.64亿元。报告期内，本公司控股股东郑源房地产开发有限公司(以下简称“郑源房地产”)以其两处房产冲抵其子公司北京郑源仓储有限公司(以下简称“郑源仓储”)的项目应收账款2.51亿元。此外，本公司控股股东南京庄琳房地产开发有限公司、南京凯龙房地产开发有限公司、郑源仓库拟以郑源房地产的全资子公司大连润丰源投资有限公司(以下简称大连润丰源)持有的四房一地使用权抵充本公司的项目应收账款6020万元。

对此，上交所要求郑源说明工程建设业务收入大幅增加的原因和合理性；控股股东利用房地产补偿关联方工程款的理由和合理性，是否涉嫌侵犯上市公司利益；解释关联方交易定价的依据和合理性。

郑源2019年年报截图

根据2019年度报告，报告期内郑源有限公司的利润集中在第四季度，占该年度归属于母亲的净利润的54%。2019年第一季度，经营活动产生的现金流量出现较大的净流出，达-1.41亿元；第四季度，经营活动产生的现金流量出现较大的净流入，达1.91亿元。根据2020年第一季度报告，公司2020年第一季度经营活动产生的现金流量为-7.86亿元。

上证所要求郑源有限公司额外披露公司第四季度归属于母公司的净利润的主要来源和大幅增长的原因，并说明人造板业务产能利用率的季度变化和工程建设项目的完成进度是否与公司收入和利润的季节性波动趋势相匹配。 2019年各季度经营活动的现金变化是否与经营状况和净利润相匹配，以及2020年第一季度经营活动大量流出的原因和合理性。

此外，根据2019年度报告，郑源股份有限公司未完成产权证的房屋及建筑物共计6.2亿元，占期末固定资产账面原值的64.11%。上海证券交易所要求其说明相应房屋建筑的具体名称、建设时间、未能完成产权证的原因、产权证办理是否存在实质性障碍、预计完成时间，并说明是否会影响公司后续生产经营的稳定性。(中信经纬应用)