美银：美国经济Q2下滑年率增至40% 最早2022年底才能回到“从前”

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据蔡联(上海，编辑黄俊志)称，最近，美国银行将美国第二季度gdp预测从-30%下调至-40%，并警告称，最初看似V型复苏的经济在最初的增长消退后将失去动力，最早可能要到2022年底才会回到疫情爆发前的水平。

米歇尔，美国银行首席经济学家？米歇尔迈耶说，经济产出的损失“无法用语言来描述”，这“不同于我们在现代历史上看到的任何东西。”

在4月初发布的预测中，美国银行预测经济产出将从峰值水平下降10%，痛苦将主要集中在第二季度，年化季度增长率将下降30%。然而，根据随后发布的数据，美国银行最近预测，第二季度的经济下滑将更大，年化增长率为40%。

正如美国银行之前指出的，我们应该忽略“信道”复苏的预测，分阶段思考:第一阶段是封锁，第二阶段是过度，第三阶段是复苏。这一次，美国银行调整了每个阶段的假设:第一阶段显示出较大的下降，第二阶段显示出较强的反弹，但第三阶段显示出较弱的复苏。详细解释如下:

1.封锁阶段:更深的收缩。美国银行现在认为第二季度的国内生产总值增长将比之前预测的-30%更糟糕，所以它将其预测下调至-40%。

2.过渡阶段:更快的反弹。更早的重启意味着经济活动的更早反弹。美国银行将第三季度国内生产总值的年化季度增长率修正为7%(之前的预测为-1%)。美国银行指出，这一增长完全是由消费者支出的突然增加推动的，并且仍然预计投资将大幅下降。

3.恢复阶段:较慢。经济的早期复苏促使卫生专家增加了对新型冠状病毒病例数量的估计，这将减缓疫情的恢复。美国银行也越来越关注偿付能力和高失业率。因此，该银行现在认为，国内生产总值不会回到COVID-19爆发前的水平，直到2022年底或更晚。

令人担忧的是，根据美国银行的最新预测(美国国内生产总值今年将下降8%，但明年只会反弹4%)，国内生产总值的峰值和谷值之间的差距将达到13%，这打破了战后大萧条时期-4%的纪录。

此外，如下表所示，COVID-19危机将抹去过去四年的国内生产总值增长，美国银行目前预测，2021年底的实际国内生产总值将回到2017年底的水平！美国银行警告所有期待V型复苏的人:“重要的是要记住，随着经济走出冬眠，许多指标将大幅反弹。”但最初看似V型复苏的经济，在最初的增长放缓后，将失去动力。”

然后，美国银行将注意力转向了劳动力市场。正如迈耶所写:“尽管3月和4月的失业人数超过了2000万，但首次申请失业救济的人数表明，我们可能会在5月份的报告中看到更多的裁员。”

美国银行现在认为，失业率将在第二季度末达到19%的峰值，而更广泛的失业率指标显示，失业率已经超过20%。在经济复苏的初始阶段，失业率会在重启时大幅下降，但在一段时间内可能会保持在10%左右。