华菱星马挂牌出让15.24%股权 吉利或成“接盘人”

本篇文章2097字，读完约5分钟

蔡联(北京记者刘洋)报道称，在控股股东5月22日宣布拟转让所持公司15.24%的股份后，谁将成为华菱星马(600375.sh)的实际控制人已成为业界关注的焦点。

"吉利确实已经联系了华菱星马，但还没有结果."5月26日，吉利商用车的一位知情人士向采莲通讯社记者证实了相关传闻。

"除了吉利，一汽(指一汽凌源)也很感兴趣."同一天，华菱星马秘书长办公室的工作人员透露，“控股股东还没有明确通知，控股股东更注重企业的实力(受让)。”

根据华菱星马的公告，受让方公开征集时间为10个交易日，即5月25日至6月5日。在业内人士看来，规模更大、综合实力更强的吉利集团可能会成为最后的“接收方”。

二级列表“精确定位”

5月22日，华菱星马宣布，公司控股股东星马集团和公司全资子公司华申建材拟通过公开征集受让方的方式转让公司持有的8568万股股份，占公司总股本的15.24%。如果本次公开招标转让完成，公司的控股股东和实际控制人将发生变化。

"股权的整体转让也是为了公司的更好发展."中国流通协会商用车商会秘书长钟伟平表示，跻身中国十佳商用车的华菱星马是“优质资产”。

事实上，这是华菱星马第二次转让股权。2017年6月1日，华菱星马宣布拟转让控股股东持有的公司股份，并公开征集受让方。

2017年6月26日，公告发布后，实际控制人兴马集团及其全资子公司华申建材与恒天集团签署了《股份转让协议》，拟以约6.5亿元的价格将上市公司所持有的全部股份转让给恒天集团。转让完成后，恒天集团也将成为上市公司新的实际控制人。

然而，10月26日，在上述股权转让协议签署四个月后，吕林燕星马房地产控制人与恒天集团签署了《华菱星马汽车(集团)有限公司股权转让协议终止协议》..吕林燕星马的首次股权转让以失败告终。

“该公司认为，目前推动重组的条件仍不成熟。从保护全体股东和公司利益的角度出发，经过认真研究，决定终止此次重大资产重组。”当时，华菱星马管理层向投资者解释了“重组终止”的原因，并表示，“无论公司未来是否涉及重组事宜，公司都将及时履行相关信息披露义务。”

上次重组失败近三年后，华菱星马最近再次发布重组公告。对比相隔三年的两次公告，不难发现本次公告对受让方提出了更严格、更“精确”的条件——拟受让方控制的企业集团或其实际控制人必须具备乘用车和商用车生产资质；就财务状况而言，拟受让方或其实际控制人控制的企业集团2019年经审计的合并报表总资产不低于2000亿元人民币，净资产不低于500亿元人民币；在过去的三年里，它一直盈利。经审计的合并报表年度利润总额不低于50亿元，2019年经审计的合并报表经营收入总额不低于2000亿元。此外，此次股权转让的公开招标时间仅为10个交易日。

“拟受让方的门槛为2000亿元人民币，还需要具备乘用车和商用车的双重资质。这样的条件并不多。”据汽车行业资深分析师田介绍，在如此严格的条件下，拟受让方只能是一汽、东风、吉利等大型汽车控股集团。

吉利、一汽凌源选择哪一个？

在华菱星马宣布重组后，一汽凌源或吉利将接手的消息传出。

"一汽(凌源)和吉利确实有意向."上述华菱星马秘书长办公室的工作人员表示，上市后不会立即宣布受让方，控股股东需要对拟受让方进行尽职调查、审计和评估。"上述过程完成后，控股股东会给我们发一封信确认."

据公开信息，一汽凌源的前身是辽宁省凌河汽车厂。1993年11月，凌河汽车厂与一汽集团合资，更名为一汽凌源汽车制造有限公司，产品涵盖皮卡车、轻卡和中重型卡车。2013年，以空出版社为主营业务的上海贺飞集团投资重组了一汽凌源，其中上海贺飞持有公司95%的股份，是公司的实际控制人；一汽资产管理有限公司持有5%的股份，仅为金融投资者。

让业界来判断一汽凌源将会收购华菱星马，这是当地政府领导对华菱星马的一次访问。

根据马鞍山市政府官方网站，2019年2月19日，时任马鞍山市市长左军在上海会见了中化国际总经理刘宏生、一汽凌源总裁郑和通，就推进新能源产业与汽车装备制造业合作进行了深入对接。

"一汽凌源的销量太小."关于一汽凌源接手的可能性，全国乘用车市场信息协会秘书长崔东树认为，“拟受让方已经锁定，目前正在进行中，否则不予公布。”

不仅如此，其他业内人士认为，一汽凌源的另一位股东一汽不会同意这笔交易。“一汽刚刚完成了商用车和汽车资产的置换，通过尽快转让一汽李霞完成整体上市，彻底解决了横向竞争问题。”

在排除一汽凌源之后，另一个潜在的华菱星马受让方吉利集团浮出水面。

"吉利确实与华菱星马有过接触，但目前还没有结果."吉利商用车的一些内部人士向记者透露。随后，这一声明得到了吉利集团高级管理层的确认。

此前蔡联发布的“吉利四大商用车基地未来有望出口欧洲市场”报告显示了吉利在商用车领域的“雄心”，此次与华菱星马的接触可视为吉利进一步拓展商用车业务、提升融资能力的举措。

“吉利在商用车方面做了大量储备，并挖走了大量人才。如果这次把华菱星马包括在内，那将是一个双赢的局面。”钟卫平表示，如果一家汽车公司在商用车领域存在不足，它就无法成为全球主流汽车公司。